O vencimento de opções de Bitcoin e Ethereum nesta semana, com um valor nocional de US$ 3,5 bilhões, promete gerar volatilidade no mercado cripto. A expiração desses contratos, somada à crescente incerteza geopolítica, pode impactar os preços de forma significativa no curto prazo.
Hoje (13), 27.959 contratos de opções de Bitcoin expiram, com um valor nocional de até US$ 2,9 bilhões, representando a maior parte do total. O nível de dor máxima está em US$ 106.500, o que pode causar grandes perdas para traders. Além disso, a razão put-to-call de 0,91 indica que os traders estão mais otimistas, com mais opções de compra (Call) do que de venda (Put).
Ao mesmo tempo, 246.849 contratos de Ethereum vão expirar hoje, representando US$ 617,6 milhões em valor nocional.
De acordo com dados da Deribit, essas opções que expiram têm uma razão put-to-call de 1,14. O nível de dor máxima ou preço de exercício é de US$ 2.650. A razão put-to-call do Ethereum está acima de 1, mostrando uma prevalência de opções de venda (Put) em vez de opções de compra (Call).
Assim, a distribuição de opções de venda e compra do Ethereum sugere uma inclinação do mercado para se proteger contra quedas no preço do ETH, com base na maior razão put-call de 1,14.
Neste momento, o Bitcoin estava sendo negociado por US$ 104.342, abaixo do preço de US$ 106.500, seu nível de dor máxima. O Ethereum também estava abaixo de seu nível de dor máxima de US$ 2.650, sendo negociado a US$ 2.515.
Segundo a teoria do Max Pain, à medida que as opções se aproximam do vencimento, o preço do ativo tende a se aproximar do preço de exercício, onde a maioria das opções expiraria sem valor, causando perdas para os investidores. Isso ocorre porque market makers ou grandes players institucionais, que estão do outro lado das negociações, influenciam o preço para maximizar seus lucros, fazendo com que as opções expirem sem valor.
Fluxos de alta do Ethereum são fortes antes do vencimento
Analistas da Greeks.live destacam a dominância pessimista, como visto com vários traders mudando para comprar puts para proteção.
“Os fluxos de alta do ETH estão fortes se encaminhando para o vencimento. Os traders continuarão perseguindo isso após sexta-feira, ou é aqui que esfria?” questionou a Deribit .
Isso contrasta com o ponto de dor máxima do Ethereum, indicando potencial volatilidade, dado que os vencimentos de opções muitas vezes desencadeiam oscilações de preço à medida que os traders ajustam suas posições.
“O grupo parece dividido sobre a direção do mercado, com os pessimistas dominando a conversa, já que vários traders mudaram para comprar puts para proteção”, analistas da Greeks.live escreveram, destacando o sentimento do mercado.
Portanto, o ambiente de alta volatilidade está criando oportunidades atraentes para proteção put, com traders antecipando eventos de dois desvios padrão e movimentos significativos de preço a partir de catalisadores de notícias inesperadas”, acrescentaram.
Catalisadores nesse sentido incluem acordos comerciais entre EUA e China, indicadores econômicos recentes, como dados de inflação do CPI dos EUA, e a recente provável guerra entre Israel e Irã.
De acordo com o JPMorgan, as escaladas no Oriente Médio podem desviar o impulso do Fed para uma meta de inflação de 2%.
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