Junho de 2025 registrou um aumento expressivo na atividade dos investidores de varejo no mercado cripto, com destaque para o Bitcoin (BTC).
Esse movimento ocorreu diante da preocupação desses investidores com o impacto potencial das tensões geopolíticas sobre seus portfólios. O comportamento contrastou ainda mais com o das instituições.
Dados da CryptoQuant indicam que, em 15 de junho, a participação das entradas de Bitcoin por investidores de varejo na Binance ultrapassou 25%, enquanto o BTC era negociado próximo de US$ 105 mil. Esse foi o maior volume de entrada de varejo desde maio de 2023.
Um novo pico aconteceu em 19 de junho, quando a participação atingiu 19%. Ambos os episódios evidenciam a atuação mais intensa desse grupo em meio à recente volatilidade do mercado.
Na verdade, ambos os picos de entrada ocorreram antes da escalada do conflito entre Estados Unidos e Irã. No entanto, as tensões anteriores entre Israel e Irã podem ter influenciado o sentimento dos investidores de varejo.
Varejo antecipa riscos, mas amplia posições vendidas
Como resultado, muitos desses participantes transferiram seus Bitcoins para exchanges, antecipando possíveis condições adversas no mercado.
“O movimento para depositar BTC na Binance geralmente sinaliza uma intenção de negociar, não de manter. Embora os participantes de varejo sejam frequentemente vistos como retardatários no mercado, desta vez eles podem ter estado à frente da curva. Este é um comportamento incomum, mas interessante”, o analista da CryptoQuant Maartunn comentou.
Alguns investidores de varejo possivelmente evitaram a queda do Bitcoin abaixo de US$ 100 mil ao transferirem suas moedas para exchanges com o objetivo de venda. No entanto, esse movimento também resultou em um aumento nas posições vendidas por parte desse grupo.
Dados da Alpharactal apontam para uma tendência de queda na proporção Long/Short entre investidores de varejo. Esse grupo tem aumentado as vendas de Bitcoin e altcoins. O movimento fica evidente no mapa de calor da plataforma, que atualmente exibe predominância de cores mais frias.
“As posições vendidas de varejo estão aumentando, enquanto as baleias estão mostrando mais interesse em posições compradas em comparação com o varejo”, Joao Wedson, fundador da Alpharactal, comentou.
Inicialmente, parecia que os investidores de varejo estavam no caminho certo. No entanto, notícias positivas — em especial o anúncio de Donald Trump sobre um cessar-fogo entre Irã e Israel — desencadearam uma recuperação no mercado.
O Bitcoin voltou a subir rapidamente, superando novamente os US$ 105 mil, enquanto o valor total de mercado das altcoins (TOTAL2) avançou 10%.
Como consequência, os vendedores a descoberto sofreram liquidações em massa, com quase meio bilhão de US$ em posições encerradas em apenas 24 horas.
Segundo dados da Coinglass, cerca de US$ 500 milhões em posições foram liquidadas no período, sendo a maior parte oriunda de posições vendidas. O volume total de liquidações desse tipo superou US$ 358 milhões, valor três vezes maior que o das liquidações de posições compradas.
O episódio evidencia como mudanças inesperadas nas tensões geopolíticas ainda podem prejudicar os investidores de varejo, mesmo quando acreditam estar tomando a decisão correta.
Enquanto isso, à medida que o público de varejo enfrenta a volatilidade do mercado, a acumulação institucional de Bitcoin segue em ritmo constante. O cenário reforça a divisão cada vez mais clara entre o comportamento dos investidores institucionais e o de varejo.
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