O crescente interesse em fundos negociados em bolsa (ETFs) de altcoin, após a aprovação de ETFs de Bitcoin e Ethereum, colocou a Solana, a quinta maior criptomoeda por capitalização de mercado, no centro das atenções.
No entanto, garantir a aprovação de um ETF de Solana enfrenta vários desafios, especialmente por parte da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Assim, a Solana precisa superar vários obstáculos para seguir em frente.
Como garantir um ETF Solana
A Securities and Exchange Commission (SEC) supervisiona a aprovação de ETFs nos EUA. O rigoroso processo garante que qualquer novo produto financeiro atenda aos rigorosos padrões regulatórios. No entanto, aqui estão as etapas que a Solana deve seguir para garantir a aprovação do ETF:
- Conformidade regulatória: A Solana precisa superar os obstáculos regulatórios para obter a aprovação do ETF. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) classificou a Solana como um título, o que complica o processo de aprovação. Essa classificação é diferente da do Bitcoin e do Ethereum, que obtiveram aprovações de ETF com sucesso. A Solana deve demonstrar adesão às regulamentações financeiras existentes. Isso inclui evidências claras de protocolos de combate à lavagem de dinheiro (AML) e de conhecimento do cliente (KYC). A conformidade com esses padrões garante à SEC a legitimidade e a segurança do ativo subjacente.
- Demanda do mercado: A SEC considera a demanda e a maturidade do mercado do ETF proposto. A Solana deve comprovar o interesse substancial de investidores institucionais e de varejo, conforme evidenciado pelos volumes negociados e pelo número de carteiras ativas.
- Soluções de custódia: Soluções de custódia seguras e confiáveis são cruciais. Os custodiantes devem ter medidas de segurança robustas para proteger contra hacks e roubos. A presença de custodiantes reconhecidos e dispostos a gerenciar os ativos da Solana será um fator positivo no processo de aprovação.
- Liquidez: alta liquidez é essencial para qualquer ETF. O Solana deve demonstrar liquidez suficiente para lidar com grandes transações sem interrupções significativas nos preços. Isso geralmente é avaliado por meio do volume de trading e da capitalização de mercado do ativo.
- Transparência e relatórios: A Solana também deve garantir operações transparentes com relatórios regulares e precisos. Isso inclui divulgações detalhadas sobre o desempenho do ativo, a governança e quaisquer mudanças significativas que possam afetar os investidores.
Reconhecendo o potencial da Solana
Os líderes do setor reconhecem o crescente interesse em Solana e seu potencial como candidato a ETF.
De acordo com Michael Sonnenshein, CEO da Grayscale Investments, a demanda por produtos diversificados de investimento em cripto está aumentando. Além disso, ele também observou que se trata de uma “blockchain mais econômica do que o Ethereum”, com mais de 500 aplicativos descentralizados e 1,2 milhão de usuários ativos mensais
“Há um apetite contínuo para investir em Solana” entre os investidores”, disse Sonnenshein.
É interessante notar que um ETF baseado em Solana já foi aprovado no Brasil. Em 7 de agosto de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) do Brasil concedeu aprovação preliminar para o primeiro ETF Solana do país, criado pela QR Asset e administrado pela Vortx, de acordo com um relatório da mídia local.
No entanto, ainda é necessária a aprovação final da B3, a bolsa de valores brasileira, antes de seu lançamento oficial
“Esse ETF reafirma nosso compromisso de oferecer qualidade e diversificação aos investidores brasileiros. Temos orgulho de sermos pioneiros globais nesse segmento, consolidando a posição do Brasil como um mercado de vanguarda para investimentos regulamentados em criptoativos”, disse Theodoro Fleury, diretor da QR Asset.
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Além disso, outras jurisdições também estão avançando. No Canadá, o Evolve Funds Group lançou o primeiro ETF de múltiplas criptomoedas do mundo, que inclui a Solana entre suas participações. Assim, esse produto, listado na Bolsa de Valores de Toronto, oferece exposição a várias criptomoedas, refletindo uma tendência crescente de opções diversificadas de investimento em cripto.
Na Europa, a SIX Swiss Exchange da Suíça aprovou a negociação de produtos negociados em bolsa (ETPs) baseados em Solana. Portanto, esses ETPs, administrados por empresas como a 21Shares, oferecem aos investidores exposição direta à Solana.
Por outro lado, nenhum ETF de Solana foi aprovado nos EUA, mas várias empresas estão explorando esse caminho. Empresas como a Valkyrie Investments e a Bitwise Asset Management manifestaram interesse em registrar um ETF de Solana.
O caminho a seguir
Para que o Solana obtenha a aprovação do ETF nos EUA, ele deve continuar a atender aos rigorosos requisitos da SEC e, ao mesmo tempo, abordar as preocupações regulatórias. O processo envolve a colaboração entre a equipe de desenvolvimento da Solana, as instituições financeiras e os órgãos reguladores. Transparência, segurança e infraestrutura de mercado robusta serão fundamentais para obter as aprovações necessárias.
Além disso, o sucesso contínuo dos ETFs baseados em Solana nos mercados internacionais pode influenciar o processo de tomada de decisão da SEC. Demonstrar que a Solana pode operar com sucesso em ambientes regulamentados em todo o mundo pode reforçar seu argumento para a aprovação nos EUA.
De modo geral, a jornada rumo a um ETF de Solana é desafiadora, mas não intransponível. Se a criptomoeda puder atender aos requisitos regulatórios e alavancar o apoio do setor, a Solana poderá se posicionar como um candidato viável para a aprovação do ETF, oferecendo aos investidores uma nova avenida para a exposição à criptomoeda.
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