A XLM tem sido uma das altcoins mais observadas nas últimas semanas. Nos últimos três meses, o preço da XLM apresentou ganhos de quase 50%. No entanto, o impulso diminuiu; no mês passado, houve uma queda de 7%, na última semana, mais 7,5%, e nas últimas 24 horas, uma queda de 5,4%, em linha com a fraqueza geral do mercado.
Com os vendedores pressionando mais, os traders agora questionam a durabilidade do rompimento do XLM. Métricas on-chain e técnicas apresentam um quadro misto: a maioria dos sinais aponta para fraqueza, mas um conjunto de dados sugere que um grupo específico de investidores pode estar discretamente acumulando posições.
Spot e derivativos mostram fraqueza
O primeiro sinal de alerta está na participação do mercado. Enquanto o preço da XLM atingiu um ponto mais alto no gráfico de preços (entre 8 e 13 de agosto), o On-Balance Volume (OBV) registrou um ponto mais baixo. Isso sugere que o interesse de compra à vista não está acompanhando o mesmo impulso. Essa divergência indica que os ralis foram recebidos com menor pressão de compra, limitando a sustentabilidade.
Nos derivativos, a história é semelhante. O open interest de futuros de Stellar tem caído constantemente, de cerca de US$ 420 milhões em meados de julho para aproximadamente US$ 260 milhões no momento desta análise.
Essa queda mostra que traders alavancados estão recuando, reduzindo o tipo de combustível especulativo que muitas vezes ajuda a sustentar rompimentos. Com a demanda à vista e a exposição alavancada diminuindo, a postura imediata do mercado é de cautela.
O Open Interest de Futuros (perpétuos) é o valor total de todos os contratos futuros perpétuos ativos que não foram fechados ou liquidados, mostrando quanto capital está comprometido no mercado em um determinado momento.
Investidores de longo prazo reduzem participação, enquanto investidores de curto prazo entram
A métrica HODL Cave mapeia a distribuição de retornos históricos para investidores de XLM em diferentes percentis no momento atual (dia 3.837).
Por exemplo, um valor no 100º percentil de 117,67x significa que, em todos os períodos de retenção histórica para essa duração, o melhor desempenho entregou pelo menos 117,67x de ganhos.
Entre os dias de retenção 3.788 e 3.837, o retorno histórico mediano da XLM (50º percentil) subiu de 73,79x para 97,35x — um sinal de que o retorno típico em todas as durações de retenção melhorou. Mas esse aumento esconde uma rotação:
- As faixas de percentil mais altas — 100, 99, 95, 90 e até 80 — caíram acentuadamente. Isso sinaliza que os melhores retornos históricos para investidores de longo prazo agora são menores, consistente com a realização de lucros de moedas mais antigas.
- As faixas de percentil mais baixas — 0, 1, 10, 20 — subiram fortemente (por exemplo, 20º percentil de 59,17x para 84,81x). Isso indica que até mesmo os retornos históricos mais fracos para durações de retenção mais curtas estão melhorando.
Esse padrão sugere que moedas antigas, com altos retornos, estão sendo vendidas no mercado, mas novos compradores estão entrando e alcançando múltiplos de lucro mais fortes no curto prazo. Em outras palavras, investidores de longo prazo estão distribuindo, enquanto novos entrantes estão acumulando seletivamente durante a fraqueza.
Quando combinado com dados à vista e de futuros, o quadro ainda é misto. Os volumes à vista e o OBV permanecem fracos, enquanto o posicionamento em futuros não mostrou um acúmulo sustentado. Ambas as métricas mostram que compradores de momento ainda não estão de volta com força. No entanto, a melhoria nas faixas de percentil mais baixas dentro do HODL Cave indica que pelo menos parte do mercado está se posicionando discretamente.
Principais níveis de preço do XLM mostram movimento limitado
O preço da XLM atualmente está próximo de US$ 0,42, dentro de duas zonas-chave. Perder US$ 0,40 (suporte crucial) pode desencadear uma queda para US$ 0,38 e US$ 0,36. Por outro lado, recuperar US$ 0,46 (resistência crucial) traria US$ 0,48 à vista, e um avanço além desse nível poderia preparar um reteste da máxima local de US$ 0,52.
No entanto, nas últimas sessões de negociação, o preço do XLM tem se movido dentro dessa zona de suporte e resistência, sugerindo indecisão.
Por enquanto, os gráficos indicam que a base é frágil. Contudo, a métrica HODL Cave sugere que compradores de curto e médio prazo podem estar se posicionando discretamente para o próximo movimento. Toda a tendência de alta desaparece se o preço do XLM cair para menos de US$ 0,36, pois isso abriria caminho para novas mínimas.
Isenção de responsabilidade
Todas as informações contidas em nosso site são publicadas de boa fé e apenas para fins de informação geral. Qualquer ação que o leitor tome com base nas informações contidas em nosso site é por sua própria conta e risco.
