Uma publicação enigmática de Michael Saylor impulsionou o Bitcoin em mais de US$ 4 mil em menos de três horas na manhã de segunda-feira na Ásia. Sua mensagem “₿ack to Orange Dots?” gerou especulações sobre a estratégia de acumulação da MicroStrategy, levando o ativo digital de pouco menos de US$ 88 mil para acima de US$ 91 mil.
Esse episódio destaca como as comunicações do presidente executivo podem influenciar fortemente o sentimento do mercado, mesmo quando o sentimento geral permanece tomado por extremo medo.
SponsoredDecifrando o sistema de pontos laranja e verde
O sistema de cores de Michael Saylor exerce grande influência no mercado. Os “pontos laranja” denotam cada evento de compra de Bitcoin pela MicroStrategy, visíveis no gráfico de portfólio StrategyTracker.com da empresa. Cada marcador representa outro passo no robusto plano de acumulação de Bitcoin da companhia.
A linha verde do gráfico mostra o preço médio de compra de todas as aquisições, servindo como referência de desempenho. Em 8 de dezembro, a MicroStrategy possuía 650 mil BTC avaliados em US$ 57,80 bilhões, com um custo médio de 74.436 dólares por moeda. Essa posição refletiu um ganho de 19,47%, traduzindo-se em cerca de US$ 9,42 bilhões em lucros não realizados.
Recentemente, Saylor adicionou um novo elemento a esse vocabulário visual. Seus enigmáticos “pontos verdes” geraram especulações sobre possíveis mudanças de estratégia. A linha pontilhada verde— que acompanha o custo médio — tornou-se o foco. Alguns analistas acreditam que uma atividade de compra mais intensa pode elevar essa métrica.
Horas após a atualização de Saylor, o preço subiu para mais de US$ 91 mil. O intervalo do dia variou de US$ 87.887 a US$ 91.673, destacando a volatilidade expressiva em torno do sinal.
SponsoredDinâmica de mercado e posicionamento dos traders
Apesar da alta, o sentimento do mercado permaneceu frágil. O Índice de Medo e Ganância indicou ansiedade contínua, mas as relações long-short mostraram posicionamento otimista de traders. À medida que o medo e o lucro transitavam, a psicologia do mercado permanecia complexa.
Dados da CoinGlass revelaram que a Binance e a OKX registraram 52,22% de posições longas contra 47,78% curtas, enquanto o viés otimista da Bybit foi ainda mais forte, com 54,22% longas e 45,78% curtas. O último volume de futuros de quatro horas mostrou US$ 106,77 milhões (56,23%) longos contra US$ 83,11 milhões (43,77%) curtos. Os traders pareciam otimistas, apesar dos indicadores de sentimento de medo.
A divisão entre indicadores de sentimento e o posicionamento de traders destaca a complexidade do mercado atual. Muitos estão dispostos a apostar em uma continuidade do momentum, especialmente após sinais influentes de grandes investidores, embora o medo persista em segundo plano.
A influência da MicroStrategy se estende ainda mais. A empresa recentemente construiu uma reserva de caixa de US$ 1,44 bilhões para cobrir dividendos e proporcionar 21 meses de liquidez. Em 1º de dezembro de 2024, adquiriu 130 BTC por cerca de US$ 11,7 milhões a US$ 89.960 dólares por moeda, elevando o total de suas posses a 650 mil BTC.
Evolução estratégica e implicações de mercado
A abordagem corporativa mudou nas últimas semanas. O CEO Phong Le recentemente admitiu que a MicroStrategy poderia vender Bitcoin se as ações caírem abaixo de 1x o Valor Patrimonial Líquido Modificado—caso não seja levantado capital próprio ou dívida. Em novembro de 2024, o mNAV tocou 0,95, aproximando-se desse cenário.
Isso marca uma mudança em relação à antiga postura de “nunca vender”. As exigências anuais de dividendos de 750 milhões a US$ 800 milhões obrigaram a empresa a considerar novas liquidez, fazendo seu papel de mercado se assemelhar a um ETF de Bitcoin alavancado. As ações perderam mais de 60% desde os picos, levantando questões sobre a continuidade da acumulação em tempos voláteis.
