O rendimento do Tesouro dos Estados Unidos (EUA) de 10 anos caiu abaixo de 4% pela primeira vez desde outubro.
Isso sinaliza uma possível mudança na política do Federal Reserve (Fed), despertando renovado interesse no Bitcoin (BTC) e em outros ativos de risco.
Rendimentos do Tesouro e Bitcoin: uma rotação de risco?
Como destacado pelo agregador de mercados financeiros Barchart, essa queda reflete a crescente incerteza econômica. Especificamente, sugere o aumento dos temores de recessão e a crescente especulação de que o Fed pode mudar para cortes de taxas mais cedo do que o esperado.
Uma queda nos rendimentos do Tesouro reduz a atratividade de ativos tradicionais de refúgio seguro, como títulos, muitas vezes encorajando investidores a buscar retornos mais altos em outros lugares.
Historicamente, o Bitcoin e as altcoins têm se beneficiado de tais mudanças, pois a queda nos rendimentos reais aumenta a liquidez e o apetite por risco. O analista de cripto Dan Gambardello enfatizou essa conexão. Ele observou que rendimentos mais baixos são positivos para o Bitcoin, alinhando-se com as expectativas de que um Fed mais tolerante impulsionará a liquidez em ativos mais arriscados.
A ironia é que quando os rendimentos caem, há menos razão para ficar em títulos ‘seguros’— E, em última análise, mais razão para buscar retornos em ativos de risco como BTC e alts. É por isso que você vê os touros de risco se animarem quando os rendimentos de 10 anos começam a cair, ele afirmou.
Além disso, o fundador e ex-CEO da BitMEX, Arthur Hayes, apontou que o rendimento do Tesouro de 2 anos caiu acentuadamente após a introdução das novas tarifas. Ele disse que isso reforçou a expectativa do mercado de cortes iminentes nas taxas do Fed.
Precisamos de flexibilização do Fed, o rendimento do Tesouro de 2 anos despencou após o anúncio da tarifa porque o mercado está nos dizendo que o Fed cortará em breve e possivelmente reiniciará o QE para contrabalançar o impacto econômico negativo, Hayes compartilhou no X (antigo Twitter).
Hayes anteriormente projetou que o Bitcoin poderia disparar até US$ 250 mil se o afrouxamento quantitativo (QE) retornar em resposta a recessões econômicas.
O fator Trump: tarifas e volatilidade do mercado
Além disso, analistas vincularam a queda dos rendimentos à incerteza econômica desencadeada pela estratégia agressiva de tarifas de Trump. Como Gambardello observou, essas tarifas estimularam uma busca por segurança, elevando os preços dos títulos e reduzindo os rendimentos.
Essa tendência se alinha com a abordagem econômica mais ampla de Trump de enfraquecer o dólar e reduzir as taxas de juros, o que historicamente beneficia o Bitcoin. Durante seu primeiro mandato, Trump frequentemente desejou um dólar mais fraco e taxas de juros mais baixas para impulsionar as exportações e o crescimento econômico. Ele também pressionou o Fed a cortar taxas várias vezes.
Outro analista, Kristoffer Kepin, destacou que a oferta monetária M2 está crescendo. Isso reforça as expectativas de aumento de liquidez entrando no mercado. Esse influxo de capital pode fluir para o Bitcoin e as altcoins à medida que os investidores buscam alternativas de valor em meio à turbulência econômica.
Apesar do potencial de alta do Bitcoin, o Goldman Sachs recomendou ouro e o iene japonês como proteções preferidas contra riscos de recessão nos EUA. Especificamente, o banco citou seu desempenho histórico em ambientes de aversão ao risco.
O iene oferece aos investidores a melhor proteção cambial caso as chances de uma recessão nos EUA aumentem, a Bloomberg relatou, citando Kamakshya Trivedi, chefe de estratégia de câmbio global, taxas de juros e mercados emergentes do Goldman Sachs.
O banco expressou o mesmo sentimento em relação ao ouro, elevando sua previsão à medida que os investidores compram o metal amarelo. Da mesma forma, uma pesquisa do Bank of America (BofA) mostrou que 58% dos gestores de fundos preferem ouro como refúgio em guerra comercial, enquanto apenas 3% apoiam o Bitcoin.
Investidores monitoram o Fed
Enquanto isso, o JPMorgan elevou sua probabilidade de recessão global para 60%. A empresa multinacional de serviços bancários e financeiros atribuiu o aumento do risco ao choque econômico. Esse choque decorre das tarifas anunciadas no Dia da Libertação.
Essas políticas, se mantidas, provavelmente empurrariam os EUA e possivelmente a economia global para uma recessão este ano, escreveu o chefe de pesquisa econômica global Bruce Kasman em uma nota na noite de ontem (3).
Kasman reconheceu que é possível o restante do mundo suportar uma recessão nos EUA. No entanto, ele considera mais provável a ocorrência de uma recessão global.
À medida que os rendimentos do Tesouro continuam a cair e a incerteza econômica aumenta, o Fed se torna um ponto de atenção para os investidores em busca de sinais de uma mudança de política.
Se cortes de taxas e injeções de liquidez se concretizarem, o Bitcoin pode ver ganhos substanciais, especialmente à medida que os ativos tradicionais passam por reavaliação. No entanto, como alertam os especialistas, a volatilidade de curto prazo permanece um fator de risco importante em meio a essas mudanças de mercado.
O Bitcoin estava sendo negociado por US$ 82.993 até a publicação deste texto. Segundo dados do BeInCrypto, a criptomoeda registrou uma alta modesta de 1,42% nas últimas 24 horas.
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