A decisão da Uniswap Labs de lançar a Unichain, sua rede Layer-2 (L2), sem ampla consulta ao Uniswap DAO gerou controvérsia significativa na comunidade DeFi.
Críticos argumentam que essa ação levanta sérias preocupações sobre transparência, centralização e o impacto mais amplo no ecossistema da Uniswap.
Uniswap Labs e Uniswap Foundation sob críticas
O lançamento da Unichain destacou preocupações de governança para o ecossistema da Uniswap. Membros da comunidade e delegados expressaram frustração pela falta de participação dos detentores de tokens UNI.
Na verdade, o analista DeFi Ignas apontou que a Uniswap Foundation recentemente aprovou uma proposta de financiamento de 165,5 milhões de dólares para apoiar o desenvolvimento da Unichain e incentivar a migração de liquidez. No entanto, muitos acreditam que esse financiamento beneficia a Uniswap Labs e a Uniswap Foundation em detrimento dos detentores de UNI, que atualmente não recebem receita da plataforma.
Relatos indicam que a Uniswap Labs gerou cerca de 171 milhões de dólares em taxas de front-end nos últimos dois anos. Diferente de concorrentes como Aave (AAVE), que compartilha receitas do protocolo com detentores de tokens por meio de um mecanismo de troca de taxas, em que centralizou todos os ganhos, alimentando ainda mais o descontentamento entre os investidores de UNI.
Em uma era de mudanças onde a Aave propõe recomprar 1 milhão de dólares de AAVE por semana e a Maker 30 mil dólares/mês em recompras, os detentores de UNI são uma vaca leiteira sem acumulação de valor para o token… Aave e Maker têm uma relação mais alinhada com os detentores de tokens, e não vejo por que as taxas de front-end não poderiam ser compartilhadas com os detentores de UNI., Ignas expressou.
Duo Nine, um analista de cripto, criticou essa estratégia, sugerindo que a Uniswap deveria usar seus fundos para recomprar tokens UNI em vez de investir pesadamente na Unichain.
Eles estariam melhor comprando UNI com esse dinheiro. Seu flywheel não funcionará se não recompensarem os detentores de tokens. Criar uma L2 parece um custo desnecessário agora, o analista comentou.
Em resposta às preocupações sobre como a expansão seria financiada, Ignas especulou que venderia tokens UNI para cobrir os custos. No entanto, tal movimento poderia levar a uma diluição adicional e insatisfação entre os detentores.
Fragmentação de liquidez: uma grande preocupação
Outra questão chave em torno do lançamento da Unichain é o risco de fragmentação de liquidez. O Uniswap DAO alocou 21 milhões de dólares para atrair Total Value Locked (TVL) para a Unichain, visando crescer de 8,2 milhões de dólares para 750 milhões de dólares.
No entanto, muitos temem que esses incentivos atraiam principalmente provedores de liquidez (LPs) do Ethereum e de outras redes Layer-2 (L2) em vez de atrair novo capital.
Ignas alertou que transferir liquidez para a Unichain poderia enfraquecer a participação de mercado no Ethereum, permitindo que concorrentes ganhem espaço.
Incentivar o TVL na Unichain leva os LPs a migrarem do Ethereum e L2s, diminuindo a participação de mercado no ETH/L2s e permitindo que concorrentes surjam, Ignas acrescentou.
Essa migração de liquidez poderia levar a um maior slippage e condições de negociação menos favoráveis em todo o ecossistema DeFi.
Apesar das preocupações, a Uniswap Foundation permanece comprometida em expandir a adoção da Unichain e incentivar a migração de liquidez. O BeInCrypto relatou que a fundação pretende impulsionar o crescimento da Uniswap v4 e da Unichain. No entanto, o ceticismo permanece sobre se eles entregarão valor a longo prazo para o ecossistema do protocolo.
No entanto, desde que a Unichain L2 foi lançada na mainnet em 11 de fevereiro, o preço do token tem caído. No momento desta notícia, a UNI estava sendo negociada por US$ 7,52, com um aumento modesto de 2% desde a abertura da sessão de hoje (6).
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