O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, movimentou novamente os mercados globais nesta segunda-feira ao alertar que uma “grande onda” ainda está por vir no crescente conflito com o Irã.
No entanto, em vez de provocar uma busca tradicional por ativos de proteção, os mercados registraram uma das reversões mais expressivas entre classes de ativos dos últimos anos: metais preciosos despencaram enquanto o mercado de criptoativos disparou.
Mercados desafiam a lógica de ativos de refúgio enquanto capital migra do ouro para o bitcoin
Trump classificou os atuais ataques militares norte-americanos como “muito poderosos” em entrevista à CNN, sugerindo que uma fase maior da operação ainda está por vir.
Em apenas 60 minutos, ouro e prata perderam aproximadamente US$ 1,1 trilhão em valor de mercado combinado. O ouro à vista caiu de US$ 4.900 para US$ 4.800 por onça, uma redução de 2,05%, eliminando cerca de US$ 750 bilhões em valor.
No mesmo período, a prata registrou uma reversão ainda mais abrupta, caindo de US$ 95 para US$ 88 por onça (queda de 7% em menos de duas horas) e eliminando cerca de US$ 370 bilhões do mercado.
No mesmo instante, o capital se direcionou fortemente para ativos digitais. O Bitcoin ultrapassou US$ 68 mil, subindo 5% em aproximadamente 50 minutos e acrescentando cerca de US$ 60 bilhões à sua capitalização de mercado. O Ethereum retornou ao patamar de US$ 2 mil, valorizando 5,8% e elevando seu valor em cerca de US$ 23 bilhões.
“O mercado de cripto acrescentou US$ 100 bilhões nos últimos 45 minutos, liquidando cerca de US$ 80 milhões em posições vendidas”, afirmou um analista, em publicação no X.
A divergência surpreendeu muitas pessoas, já que investidores estão acostumados a ver o ouro se destacar em períodos de tensão geopolítica.
Ao invés disso, os metais sofreram forte pressão vendedora, enquanto o mercado de cripto absorveu o impacto das notícias e acelerou a valorização.
Derivativos indicam alavancagem limitada enquanto bitcoin absorve choque geopolítico
As manchetes iniciais provocaram aproximadamente US$ 300 milhões em liquidações no mercado cripto. Porém, dados de derivativos indicaram uma estrutura mais resiliente diante da volatilidade.
As taxas de financiamento estavam no sexto percentil, sinalizando pouca atividade especulativa. O open interest recuou em apenas US$ 1 bilhão, indicando que grande parte da alavancagem já havia sido retirada antes da escalada geopolítica.
Situações semelhantes no Oriente Médio no ano passado geraram oscilações mais desordenadas nos preços. Desta vez, o Bitcoin recuou brevemente, mas não registrou uma queda acentuada.
A ausência de liquidações agressivas pode indicar que o mercado já estava preparado para riscos geopolíticos.
A reversão nos metais, por sua vez, levanta perguntas sobre posicionamento e dinâmica de liquidez. Desfazimentos rápidos nos mercados futuros de ouro e prata podem acentuar a volatilidade, principalmente quando operações concentradas são revertidas.
A magnitude desse movimento, com mais de US$ 1 trilhão eliminado em uma hora, mostra como o sentimento do mercado pode ficar frágil diante de mudanças rápidas nas expectativas.
Com Trump sinalizando que uma nova fase militar pode se aproximar, a volatilidade deve continuar. As próximas notícias vão mostrar se a resiliência do mercado de cripto permanece, ou se os ativos tradicionais de proteção vão recuperar espaço.
