O preço do Bitcoin subiu 24,95% em agosto, mas ainda negocia 9,62% abaixo do valor em que começou o ano. O mês foi comprado quase totalmente por fundos.
Todos os demais estavam vendendo nesse período.
Por que o preço subiu 25% em agosto?
Os ETFs spot de Bitcoin nos EUA captaram US$ 3,52 bilhões durante agosto, segundo dados da SoSoValue. Apenas cinco de 21 sessões tiveram saída de capital.
Esse único mês superou todo o movimento anterior. De janeiro a julho, os mesmos fundos registraram perda líquida de US$ 5,30 bilhões. Agosto não apenas superou o ano, como reverteu o saldo.
O problema está no que meses assim antecederam.
O preço vai despencar em setembro de 2026?
Em doze meses desde o lançamento desses fundos, houve entrada igual ou acima de US$ 3 bilhões. O Bitcoin caiu no mês seguinte em sete desses casos. O retorno médio nesses meses subsequentes foi de 0,13%, frente a 2,93% em um mês médio.
A sazonalidade aponta nesse sentido. O Bitcoin fechou agosto no azul apenas duas vezes desde 2020 (antes deste ano); nas duas ocasiões, setembro registrou queda de 7,30% e 7,96%.
Um fator vai na direção oposta. Os três últimos meses de setembro fecharam com alta, então a fama de setembro como pior mês para o Bitcoin está desatualizada.
Quem estava vendendo enquanto o BTC disparava?
O Hodler Net Position Change, indicador que mostra se investidores de longo prazo estão acumulando ou liberando moedas, permaneceu negativo durante todo o rali. Ficou em vermelho em 2 de agosto e assim seguiu por quatro semanas.
Depois, o cenário mudou. Em 31 de agosto apareceu o primeiro registro positivo desde julho, com 2.044 BTC.
Grandes carteiras seguiram padrão semelhante e ainda não reverteram. O número de endereços com mais de BTC caiu de 1.963 em 31 de julho para 1.908, ou seja, perda de 55 carteiras durante o rali de 25%.
Portanto, o rali foi motivado por fundos comprando o que investidores antigos e grandes detentores estavam vendendo. Isso é relevante, pois indica que o movimento vendedor estava relacionado à liquidação da oferta, e não a uma reação a notícias negativas.
Grandes traders ainda apostam forte?
Os futuros sinalizam que sim. O índice de divergência de posicionamento do Bitcoin está em 21,2, com os principais traders mantendo 111 pontos a mais de exposição comprada em relação à média das contas.
O indicador é específico para o Bitcoin. O XRP apresenta 2,7, mostrando ausência de diferença significativa entre os maiores traders e os demais.
Esse otimismo representa também um risco. Apenas na Binance, há US$ 3 bilhões em alavancagem long de liquidação abaixo do preço, ante US$ 1,80 bilhão em posições short acima desse patamar.
Assim, uma pequena queda do preço do BTC pode prejudicar ainda mais a previsão para setembro, pois pode provocar uma liquidação de longos.
Previsão do preço do Bitcoin: os níveis que decidem setembro
O Bitcoin é negociado em torno de US$ 79.108. Tudo depende de US$ 77.057, o piso mantido desde a alta mais recente, já que a perda desse suporte pode liberar espaço para queda até US$ 62.207.
Para confirmar recuperação, é necessário um fechamento diário acima de US$ 82.656, o que pode abrir caminho para US$ 91.719. Apenas superando esse patamar haverá argumento para retomada do ciclo de alta, mirando US$ 100.782. O volume de negociações precisa acompanhar, e só começou a mostrar sinais de retomada entre os dias 29 e 31 de agosto.
Visão do analista: O padrão indica que fundos entram atrasados, e os aportes em agosto chegaram após uma alta de 25%, em um ano em que o Bitcoin ainda acumula queda. Em contrapartida, os investidores deixaram de vender no último dia do mês e os maiores participantes mantêm posições compradas. O resultado desta disputa para a previsão do preço do Bitcoin será decidido pelo embate entre o histórico pessimista e o cenário atual mais positivo.
