O ouro (XAU/USD) não conseguiu apresentar uma recuperação significativa após um início de semana de baixa, enquanto os mercados reagiam à diminuição das tensões geopolíticas e a dados macroeconômicos mistos dos Estados Unidos (EUA).
Dados relacionados à atividade dos EUA e comentários de autoridades do Federal Reserve (Fed) podem influenciar a ação do XAU/USD no curto prazo.
O Ouro enfrentou forte pressão de venda na segunda-feira e perdeu mais de 1,5% em termos diários, à medida que a diminuição das tensões geopolíticas minou a demanda por ativos de refúgio. O crescente otimismo sobre uma resolução para o conflito Rússia-Ucrânia, com o anúncio de uma reunião entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o presidente russo, Vladimir Putin, permitiu que os mercados iniciassem a semana em um clima positivo.
Na segunda-feira à tarde, o presidente Trump anunciou que as tarifas sobre importações chinesas serão adiadas por 90 dias. Em resposta, o Ministério do Comércio da China afirmou na manhã de terça-feira que o país suspenderá a inclusão de algumas empresas americanas na lista de entidades não confiáveis por 90 dias e suspenderá tarifas adicionais sobre produtos dos EUA por mais 90 dias.
Ouro cai acentuadamente após testar US$ 3.400
Após a forte queda de segunda-feira, o ouro encontrou suporte próximo a US$ 3.350 na terça-feira, à medida que os dados de inflação de julho dos EUA alimentaram expectativas de três cortes de juros pelo Fed no restante do ano, fazendo com que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caíssem.
O Bureau of Labor Statistics (BLS) anunciou que a inflação anual, medida pela variação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), manteve-se estável em 2,7% em julho. Em termos mensais, o CPI e o núcleo do CPI subiram 0,2% e 0,3%, respectivamente, em linha com as estimativas dos analistas.
Em termos anuais, o núcleo do CPI aumentou 3,1%, em um ritmo mais rápido do que o aumento de 2,9% registrado em junho. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, a probabilidade de o Fed reduzir a taxa de política monetária em um total de 75 pontos base este ano subiu para acima de 55%, em comparação com cerca de 40% antes da divulgação do relatório de inflação.
Na ausência de divulgações de dados de alto impacto, o ouro flutuou em uma faixa estreita na quarta-feira, fechando o dia praticamente inalterado. Na quinta-feira, os dados mensais publicados pelo BLS mostraram que o Índice de Preços ao Produtor (PPI) subiu 3,3% em julho, um aumento acentuado em relação ao aumento de 2,4% registrado em junho.
Em termos mensais, o PPI e o núcleo do PPI aumentaram 0,9%. Os dados de inflação ao produtor mais elevados fizeram com que os mercados reavaliassem a perspectiva de política do Fed, abrindo caminho para uma recuperação nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e fazendo com que o ouro ampliasse sua queda semanal.
As divulgações de dados mistos dos EUA não desencadearam uma reação expressiva do mercado, e o ouro permaneceu na metade inferior de sua faixa semanal. As vendas no varejo nos EUA aumentaram 0,5% em termos mensais em julho, enquanto a produção industrial contraiu 0,1%. Por fim, o Índice de Confiança do Consumidor preliminar da Universidade de Michigan para agosto caiu para 58,6, de 61,7 em julho.
A Geopolítica pode influenciar a avaliação do ouro no início da semana. Se não houver desescalada no conflito Rússia-Ucrânia após a reunião Trump-Putin, o ouro pode se beneficiar de fluxos de refúgio seguro.
Na quarta-feira, o Fed divulgará as atas da reunião de política de julho. Como essa reunião ocorreu antes da divulgação dos últimos dados de emprego e inflação, o conteúdo desta publicação provavelmente estará desatualizado em relação a fornecer novas pistas sobre a perspectiva de política.
Investidores em ouro aguardam dados do PMI, discurso de Powell em Jackson Hole
Na quinta-feira, a S&P Global divulgará os dados preliminares do Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Manufatura e Serviços para agosto. Uma queda expressiva no PMI de Serviços, que estava em 55,7 em julho, pode prejudicar o USD com a reação imediata. Por outro lado, o USD pode permanecer resiliente em relação aos seus pares e dificultar que o XAU/USD ganhe tração se o PMI de Manufatura se recuperar acima de 50 e o PMI de Serviços ficar próximo ao valor de julho.
Na sexta-feira, o presidente do Fed, Jerome Powell, falará no Simpósio de Jackson Hole. As declarações de Powell podem desencadear uma grande reação nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e aumentar a volatilidade do ouro no final da semana.
Os comentários mais recentes de autoridades do Fed destacaram que há uma diferença de opinião em relação à perspectiva de política. Enquanto alguns formuladores de políticas defendem múltiplos cortes de juros este ano, outros argumentam que a incerteza em torno da perspectiva de inflação justifica uma abordagem mais cautelosa para o afrouxamento.
A governadora do Fed, Michelle Bowman, disse recentemente que os últimos dados fracos do mercado de trabalho ressaltam suas preocupações sobre a fragilidade do mercado de trabalho e fortalecem sua confiança em sua própria previsão de que três cortes de juros provavelmente serão apropriados este ano. Por outro lado, o presidente do Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, argumentou que o efeito limitado das tarifas sobre a inflação é uma razão para manter a política inalterada, não para cortar as taxas.
Se Powell minimizar os dados decepcionantes de emprego e sugerir que precisarão de tempo para avaliar as dinâmicas de inflação após o primeiro corte de juros do ano, os investidores podem se abster de precificar três cortes de juros este ano. Esse cenário ajudaria os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a subir e arrastaria o ouro para baixo. Por outro lado, os investidores podem permanecer esperançosos sobre uma redução de 75 pontos base em 2025 se Powell expressar preocupações crescentes sobre o agravamento das condições no mercado de trabalho.
Análise técnica do ouro
A perspectiva técnica de curto prazo para o ouro aponta para uma postura neutra. O indicador de Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário se move lateralmente em torno de 50, e o ouro flutua próximo às Médias Móveis Simples (SMAs) de 20 e 50 dias.
Um nível de pivô parece ter se formado entre US$ 3.355 e US$ 3.360 (SMA de 20 dias, SMA de 50 dias). Caso o ouro não consiga recuperar esse nível, vendedores técnicos podem continuar interessados. Nesse cenário, a faixa de US$ 3.305 a US$ 3.285 (SMA de 100 dias, retração de Fibonacci de 23,6% da tendência de alta de janeiro a junho) pode ser vista como a próxima área de suporte antes de US$ 3.200 (nível estático, nível redondo).
Se o ouro se estabilizar acima de US$ 3.355 a US$ 3.360 e transformar essa área em suporte, o próximo nível de resistência pode ser identificado em US$ 3.400 (nível estático, nível redondo) antes de US$ 3.430 (nível estático).
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