Os mercados esperam amplamente que o Fed opte por um corte de 25 pontos base na taxa em setembro. A ata da reunião de política monetária de 29-30 de julho do Federal Reserve (Fed) dos Estados Unidos será publicada na quarta-feira às 15h, horário de Brasília.
O banco central dos EUA decidiu manter a taxa de política monetária na faixa de 4,25%-4,5% nesta reunião, mas os governadores do Fed, Christopher Waller e Michelle Bowman, discordaram, preferindo reduzir a taxa dos fundos federais em um quarto de ponto percentual.
Decisão da reunião de julho do FOMC
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) decidiu manter a taxa de juros inalterada na reunião de julho.
No comunicado de política, o Fed reiterou que a inflação ainda estava “um pouco elevada”, enquanto apontava que indicadores recentes sugeriam que o crescimento da atividade econômica moderou na primeira metade de 2025.
Em um comunicado publicado alguns dias após a reunião de julho, o governador do Fed, Waller, explicou que discordou porque via as tarifas como um evento de preço único que os formuladores de políticas deveriam “ignorar” enquanto as expectativas de inflação permanecessem ancoradas.
De forma semelhante, a governadora do Fed, Bowman, argumentou que o crescimento desacelerado e um mercado de trabalho menos dinâmico tornam apropriado começar a mover gradualmente a postura de política moderadamente restritiva para uma configuração neutra.
Ela acrescentou que deveriam começar a dar mais peso aos riscos para o mandato de emprego.
Dados econômicos mistos
Enquanto isso, os dados divulgados após a reunião apresentaram um quadro misto. As folhas de pagamento não agrícolas (NFP) nos EUA aumentaram em 73 mil em julho, mas os aumentos do NFP para maio e junho foram revisados para baixo em 125 mil e 133 mil, respectivamente.
Recentemente, o Bureau of Labor Statistics dos EUA relatou que a inflação anual, medida pela variação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI), permaneceu inalterada em 2,7% em julho.
Em uma nota mais preocupante, o Índice de Preços ao Produtor (PPI) subiu 3,3% em termos anuais, um aumento acentuado em relação ao aumento de 2,4% registrado em junho.
O que esperar das atas
O FOMC divulgará a ata da reunião de política de 29-30 de julho às 15h, horário de Brasília, na quarta-feira.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados estão atualmente precificando uma probabilidade de cerca de 83% de um corte de 25 pontos base na próxima reunião.
Esse posicionamento de mercado sugere que o US$ pode enfraquecer em relação aos seus rivais com reação imediata, caso a publicação mostre que os formuladores de políticas estão dispostos a aliviar a taxa de política em setembro.
Por outro lado, o US$ pode manter sua posição se as discussões destacarem que a maioria dos oficiais do Fed permanece relutante em reduzir as taxas, dada a incerteza em torno do impacto das tarifas na perspectiva de inflação.
No entanto, a reação do mercado à ata do FOMC pode permanecer de curta duração, pois a reunião ocorreu antes das últimas divulgações de dados de emprego e inflação.
Além disso, os investidores podem optar por esperar pelo discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, no Simpósio de Jackson Hole antes de tomar grandes posições sobre a possível perspectiva de política do Fed.
Eren Sengezer, analista líder da sessão europeia na FXStreet, compartilha uma breve perspectiva para o Índice do US$:
“O indicador de Índice de Força Relativa (RSI) no gráfico diário permanece ligeiramente abaixo de 50 e o Índice do US$ flutua em torno das Médias Móveis Simples (SMAs) de 20 dias e 50 dias, refletindo uma postura neutra no curto prazo.
Na alta, a SMA de 100 dias se alinha como um nível de resistência chave em 99,00, à frente de 99,80-100,00 (23,6% de retração de Fibonacci da tendência de baixa de janeiro a julho, nível psicológico) e 101,65 (38,2% de retração de Fibonacci).
Olhando para o sul, os níveis de suporte podem ser identificados em 97,50 (nível estático), 96,50 (ponto final da tendência de baixa) e 95,50 (ponto médio do canal de regressão descendente).”
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