O preço do Bitcoin (BTC) se mantem em US$ 68.600 hoje (1) após uma reversão no aporte de ETF no fim de março impedir que o ativo sofresse uma terceira queda técnica consecutiva no gráfico de 8 horas.
Essa reação ocorreu no momento em que a Média Móvel Exponencial (EMA) de 20 períodos, um indicador de tendência, estava prestes a ser rompida. No entanto, o Índice de Prêmio da Coinbase, em seu nível mais negativo do ano, e uma divergência baixista oculta no RSI sugerem que essa recuperação pode não durar, a menos que o patamar dos US$ 68.130 seja reconquistado.
ETFs no fim de março preserva a média móvel de 20 períodos do Bitcoin
Os produtos de ETF spot de Bitcoin registraram aproximadamente US$ 1,2 bilhão em entradas líquidas em março. Porém, esse saldo mensal esconde um momento de pressão no fim do mês, que quase prejudicou a recuperação.
As semanas de 6 e 13 de março concentraram a maior parte dos aportes, somando US$ 568,45 milhões e US$ 767,33 milhões, respectivamente. Em seguida, o ímpeto diminuiu. Na semana de 20 de março, o valor caiu para US$ 95,18 milhões, enquanto na semana de 27 de março o dado ficou negativo em US$ 296,18 milhões, afetando o sentimento do mercado.
Nos dias finais de março, o cenário se inverteu. Na semana de 30 de março, houve entradas líquidas de US$ 69,44 milhões, revertendo a tendência semanal para o campo positivo e mantendo o saldo do mês acima de zero. Essa recuperação de fim de mês coincidiu diretamente com a defesa de um nível técnico importante no gráfico do preço do Bitcoin.
No gráfico de 8 horas, o BTC tem se mantido em um canal ascendente desde 24 de fevereiro. A EMA de 20 períodos está agora em US$ 67.730. Nas duas últimas vezes em que o preço fechou abaixo desta média, ocorreram correções imediatas. Em 18 de março, a quebra resultou em queda de 6,81%. Em 26 de março, ocorreu algo semelhante, com recuo de 7,67%.
Desta vez, o candle do BTC chegou a perfurar rapidamente a EMA, mas compradores empurraram o preço de volta acima desse patamar. A defesa, ocorrida exatamente quando o fluxo de ETFs voltou a ser positivo, indica possível absorção da pressão vendedora por grande demanda institucional, o que evitou a terceira quebra consecutiva.
No entanto, força compradora em um ponto não assegura a recuperação da demanda em todo o mercado.
Prêmio da Coinbase continua caindo apesar da força dos ETFs
O Índice de Prêmio da Coinbase, que serve como termômetro da demanda dos investidores dos EUA, caiu para -0,091 em 31 de março, segundo a CryptoQuant. Essa leitura marca mais um valor negativo expressivo no ano.
Embora março tenha sido o único mês em 2026 a exibir múltiplos picos positivos no indicador — especialmente no início e meados do mês, quando os aportes em ETFs estavam mais fortes — o panorama do ano mostra enfraquecimento da demanda dos EUA. Isso indica que o interesse dos americanos por compras spot está estruturalmente menor, mesmo com ETFs atraindo capital institucional.
Esse cenário gera uma divergência relevante. Investidores de ETF de Bitcoin, por meio de produtos regulados como IBIT da BlackRock e FBTC da Fidelity, seguem acumulando. Enquanto isso, os traders spot de BTC nos EUA usando a Coinbase não demonstram o mesmo interesse. A demanda via ETF sustenta o piso, mas a ausência de compras spot robustas no mercado americano limita o combustível necessário para uma alta mais longa.
Essa desconexão aumenta a relevância do que o gráfico de preços mostrará a seguir.
Preço do Bitcoin agora enfrenta um risco oculto
O gráfico de 8 horas mostra uma divergência baixista oculta entre 20 e 31 de março. O preço registrou um topo menor, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI), um indicador de momento, apontou topo mais alto. Esse padrão normalmente sinaliza que a tendência de baixa ainda predomina, mesmo quando o curto prazo sugere maior ímpeto comprador.
A divergência foi ativada depois que o BTC chegou a superar os US$ 68.130 (um nível técnico importante), antes de voltar a recuar. Esse patamar, apenas 0,4% acima da cotação atual, agora representa o divisor decisivo entre manutenção ou ruptura.
Se as entradas em ETFs se mantiverem e o prêmio da Coinbase se recuperar, levando o preço acima de US$ 68.130 em fechamento, as próximas metas ficam em US$ 70.090 e depois em US$ 73.280.
No entanto, caso a possível divergência baixista oculta se prolongue e a média móvel exponencial (EMA) de 20 períodos, localizada em US$ 67.730, seja perdida no fechamento, o histórico de quedas consecutivas de 6 a 7% após rupturas dessa média indica risco em US$ 64.950. Uma quebra abaixo de US$ 64.950 invalidaria completamente o canal de alta de curto prazo. Atualmente, US$ 68.130 separa uma possível recuperação impulsionada por ETF rumo a US$ 70.090 de uma terceira perda da EMA em março com alvo em US$ 64.950.
