Se você foi uma das poucas pessoas que percebeu que estávamos no meio de uma bolha no mercado de tokens não fungíveis (NFTs) no ano passado, então tire o chapéu.
Você conseguiu fazer o que a maioria das pessoas não conseguiu – fazer uma ótima análise da macro tendência de longo prazo do mercado de criptomoedas. Lembra-se da bolha da ICO (Oferta Inicial de Moedas) em 2017/18?
O que é diferente desta vez?
Bem, não é a primeira vez (felizmente?) que tivemos um ciclo de expansão e queda no mercado de criptomoedas. Olhando para a bolha da ICO em 2017/18, todos elogiaram esse novo instrumento de captação de recursos como superior às tediosas Ofertas Públicas Iniciais (IPO) realizadas em moedas fiduciárias. Agora, cinco anos depois, sabemos que esse hype custou caro.
Semelhante ao que aconteceu com os NFTs em 2021, a bolha da ICO foi acelerada por altas nos mercados e pela entrada de capital de novos investidores, elevando os preços. Uma tendência macro, nunca antes vista, elevou o preço do Bitcoin (BTC) para US$ 18.000 e US$ 1.100 para o Ethereum (ETH). Uma política monetária em expansão com uma taxa de juros de quase 0% nas duas principais economias mundiais, EUA e Europa, abriu caminho para investimentos de risco, que incluem criptomoedas e NFTs em particular.
A imagem acima mostra o financiamento total de ICOs de 2017 a 2019 em todo o mundo. Após o estouro da bolha no primeiro trimestre de 2018, o capital recebido pelos projetos continuou forte até o segundo trimestre de 2018, quando as Venture Capitals finalmente perceberam que o trem havia passado.
Em dezembro de 2018, os preços começaram a cair lentamente, além do fato de não haver nenhum fator externo específico que pudéssemos culpar pela queda. Nenhum banco central elevando as taxas de juros, nenhum Putin declarando guerra à Ucrânia e nenhum COVID-19 responsável pela impressão excessiva de dinheiro.
Nenhum culpado pelo ciclo de baixa do mercado de criptomoedas que durou aproximadamente quatro anos e até agora resultando em altas mais altas cada vez que atingia seu pico. O que vem depois de uma subida íngreme é uma queda curta, mas principalmente não menos íngreme. Os compradores foram dormir, abrindo o palco para os vendedores.
O que mudou?
Percorremos um longo caminho desde as ICOs: NFTs, DAOs, DeFi e stablecoins são apenas algumas das inovações vistas desde então. Depois que o DeFi teve sua alta no verão de 2020, os NFTs foram a próxima grande novidade, começando com a venda do Beeple’s Everydays. O token leiloado pela Christie’s foi vendido por um preço recorde de US$ 69 milhões, iniciando uma mania em todo o mundo.
A imagem a seguir descreve melhor o que aconteceu nos próximos meses – o volume semanal de vendas de NFTs em dólares caiu significativamente de um pico de 6 bilhões para cerca de US$ 100 milhões.
Novamente, foi uma retração do mercado, resultando em queda nos preços das coleções e menor volume de vendas. Semelhante à bolha da ICO, o maior volume de vendas (capital VC para ICOs) ocorreu depois que a capitalização de mercado atingiu sua alta nos meses anteriores. Neste exemplo, o valor do mercado de criptomoedas atingiu seu pico em novembro de 2021, apenas para ver um volume de vendas mais alto de janeiro a abril de 2022, respectivamente.
Desta vez, foi muito rápido: ao contrário de 2017/18, não houve Ano Novo Chinês ou algum outro motivo inventado para a rápida queda do mercado de criptomoedas, mas o excesso de alavancagem de várias empresas.
Depois que o credor de criptomoedas Celsius entrou com pedido de falência, todo o mercado parecia balançar na ponta dos pés e tentar encontrar uma solução para o que está prestes a acontecer. Com os preços caindo, as empresas altamente colateralizadas viram-se liquidadas mais cedo ou mais tarde. 3AC, Nuri e Voyager são alguns exemplos para citar.
Os NFTs sobreviverão a este mercado em baixa?
Como em todo mercado em alta, não apenas capital fresco inunda o mercado, mas também funcionários altamente qualificados (especialmente desenvolvedores) à procura de trabalho. Esses funcionários e projetos estão progredindo e alcançando marcos, independentemente da situação do mercado, apenas para disparar no valor quando os compradores estiverem de volta.
Vimos isso com ICOs e veremos com NFTs. ICP, Polygon e Solana são apenas alguns exemplos de ICOs financiadas com sucesso durante um mercado em baixa. O que é fundamentalmente diferente comparando NFTs e qualquer instrumento é que a tendência macro, assim como os dados fundamentais, falam por estes últimos.
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Macroeconomia tem um papel importante a desempenhar no mercado NFT
Pouco antes do aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) em novembro de 2021, havia rumores de que o mercado de criptomoedas entraria em colapso e que os NFTs estavam prestes a esfriar. Como consequência, todos os mercados tropeçaram, seja o S&P 500, NASDAQ ou commodities como ouro.
Desde a crise financeira de 2008, o mundo não via aumentos tão drásticos nas taxas de juros e, como as criptomoedas tinham uma correlação de 0,6 com o NASDAQ, uma queda acentuada foi predeterminada.
Os investidores estavam ajustando seus investimentos para ativos menos arriscados e decidiram retirar dinheiro das criptomoedas. Além disso, um líder russo decidiu atacar a Ucrânia, resultando em uma longa série de reações em todo o mundo, incluindo o boom dos preços da eletricidade e do gás, deixando os investidores com um grande ponto de interrogação sobre o melhor risco-recompensa.
Assim que os bancos começarem a baixar as taxas de juros / ou a guerra na Ucrânia terminar e o ciclo do mercado de criptomoedas subir, os compradores devem assumir o volante.
Os fundamentos são críticos, como acontece com todos os investimentos
Tal como acontece com todos os investimentos em criptomoedas, os fundamentos dos NFTs nos dão uma visão do potencial positivo. De acordo com um estudo da DappRadar, as carteiras exclusivas no terceiro trimestre de 2022 cresceram 36% em relação ao terceiro trimestre de 2021. Além disso, a tecnologia está se desenvolvendo rapidamente. Com três padrões NFT diferentes – ERC-721, ERC-1155 e ERC-4907 – a tecnologia está nos oferecendo uma ampla gama de uso.
Por um lado, as empresas estão trabalhando em soluções inovadoras para problemas do mundo real, também tentando educar e integrar novos usuários. Por outro lado, os artistas estão recebendo as ferramentas para se envolver com sua comunidade e, finalmente, obter o que lhes pertence – resultando principalmente em maiores lucros brutos de vendas. E isso é só o começo!
Com um setor em crescimento vem a utilidade. Os NFTs podem ser usados para tokenizar propriedades e fornecer aos jogadores wearables, como avatares, na indústria da moda ou até mesmo para ingressos e eventos.
Empresas como o Telegram, Twitter, Meta, Starbucks, Nike, Adidas e LG já integraram a tecnologia NFT para seus usuários. Os mercados em baixa geralmente oferecem aos investidores uma grande oportunidade de adquirir alguns ativos baratos, como mostra o preço mínimo do Bored Ape Yacht Club. Em comparação com maio de 2022, o preço mínimo caiu quase pela metade.
Com um desconto de 50%, também visto em muitas outras coleções de sucesso, agora pode ser a hora de investir em NFTs. Isso acabará valendo a pena no próximo ciclo de alta, seja em 2023, 2024 ou mais tarde – em mercados de baixa você investe, em mercados de alta você ganha dinheiro.
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