Como trader perdeu US$ 2 milhões no Polymarket com 5 erros comuns

Um investidor perdeu mais de US$ 2 milhões no Polymarket em pouco mais de um mês, sendo que uma única posição representou quase 79% do prejuízo total.

À medida que os mercados de previsão ganham espaço no segmento de cripto, mais traders buscam plataformas baseadas em resultados em busca de novas oportunidades. Contudo, esse avanço também levanta preocupações sobre a real compreensão dos participantes quanto aos riscos específicos de apostar em eventos do mundo real, em comparação às variações de preço.

Como uma taxa de sucesso de 51% ainda resultou em grandes perdas

Em uma análise detalhada no X, a plataforma de análise blockchain Lookonchain destacou o investidor beachboy4, cujas perdas no Polymarket já passam de US$ 2 milhões. A postagem trouxe detalhes sobre as operações e exposição ao risco do investidor durante um período de 35 dias.

Segundo os dados, o investidor fez 53 previsões nesse intervalo, alcançando 27 posições vencedoras, com uma taxa de acerto de aproximadamente 51%. Apesar disso, a performance global foi fortemente prejudicada por negociações de risco elevado.

A Lookonchain sinalizou que o valor médio das apostas do investidor foi de cerca de US$ 400 mil. O maior ganho chegou a US$ 935.800, enquanto a maior perda somou US$ 1,58 milhão, resultado de um único palpite na vitória do Liverpool, comprado ao preço de US$ 0,66.

“…Comprar ‘SIM’ a US$ 0,66 não significa ‘o Liverpool provavelmente vencerá’. Significa: ‘Acredito que a probabilidade verdadeira é maior que 66%’. Polymarket é um mercado de probabilidades, não uma casa de apostas. Este investidor tratou sistematicamente o Polymarket como aposta binária esportiva, não negociação de probabilidades. Esse único erro explica a maior parte das perdas”, destacou a Lookonchain.

O relatório destacou ainda um padrão recorrente nas perdas do investidor, com preços de entrada nas principais posições negativas situados entre US$ 0,51 e US$ 0,67. Essas apostas davam um potencial de retorno entre 50% e 90%.

No entanto, apresentavam risco de perda integral, chegando a 100%. A Lookonchain classificou esse cenário como a “pior relação de retorno” da Polymarket, unindo ganhos limitados ao risco de perda total.

Além disso, o investidor não utilizou estratégias básicas de gestão de risco, como saídas antecipadas, estratégias de hedge, ou mecanismos de stop loss baseados em probabilidade. Assim, as posições negativas foram mantidas até zerar, amplificando o impacto de cada previsão errada.

O padrão se repetiu em diversos mercados, como spreads da NBA e partidas importantes de futebol. Segundo a Lookonchain, as perdas tiveram origem em falhas estruturais, e não apenas em azar.

“…O investidor não foi azarado. Isso não foi falta de sorte. Essa carteira apresentava: assimetria negativa de retorno, ausência de limite máximo de perda por posição, nenhuma vantagem em mercados eficientes, falta de disciplina probabilística, a perda era inevitável.”

Lookonchain destaca erros comuns em negociações de mercados de previsão

O caso mostra como prejuízos podem se acumular em mercados de previsão mesmo com taxa de acerto positiva. A Lookonchain apresentou algumas regras práticas para evitar esses resultados.

• Evite entradas a preços elevados: Entradas com valores altos deixam pouca margem para erro. Negociadores devem ser cautelosos ao comprar acima de 0,55 e evitar posições em 0,65 ou mais, a menos que tenham informação privilegiada ou análise consistente.
• Adote limite rígido de exposição por evento: A exposição a qualquer resultado não deve passar de 3% a 5% do capital. Essa prática assegura que mesmo uma perda integral não comprometa a continuidade operacional.
• Faça gestão dinâmica antes do desfecho: A realização parcial de lucro protege ganhos em movimentos favoráveis, enquanto saídas antecipadas reduzem perdas em cenários desfavoráveis. Esperar sempre pelo resultado definitivo nem sempre é a melhor estratégia.
• Compare a taxa de acerto com o ponto de equilíbrio: Taxa de vitória sozinha não basta. É preciso checar o próprio desempenho em relação ao nível de equilíbrio. Se o resultado ficar abaixo disso, pare e reavalie a estratégia.
• Exclua mercados com prejuízos sistemáticos: Perdas repetidas indicam falta de vantagem. Não insista na recuperação em mercados sem resultados positivos. Elimine esses mercados para proteger o capital.

Lições ampliadas sobre risco e alavancagem no trading de cripto

As lições do caso beachboy4 refletem um padrão presente em recentes prejuízos do segmento de cripto. O BeInCrypto já mostrou como negociadores alavancados como James Wynn, Qwatio e outros sofreram perdas expressivas após assumir riscos elevados em mercados bastante eficientes.

Esses episódios enfatizam erros comportamentais recorrentes nas operações de cripto e mercados de previsão. Excesso de confiança após ganhos iniciais, exposição mal dimensionada e ausência de estratégias de saída claras costumam favorecer prejuízos relevantes.

Apesar de negociadores disciplinados conseguirem lucro ao aplicar controles de risco adequados, a maioria dos investidores de varejo não está preparada para essas ameaças estruturais. À medida que mais traders migram para mercados baseados em resultados, aumenta a necessidade de orientação sobre probabilidade e gerenciamento de risco.