Em outubro de 2025, os principais mineradores de Bitcoin do mundo aumentaram ligeiramente a produção, enquanto os custos gerais e a dificuldade da rede atingiram novos recordes históricos. Ao mesmo tempo, várias empresas de mineração começaram a mudar seu foco estratégico para infraestrutura de dados relacionada à IA.
Essa mudança visava diversificar as fontes de receita e reduzir a dependência da volatilidade do preço do Bitcoin.
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Comparado a setembro, a produção geral de Bitcoin (BTC) caiu ligeiramente, principalmente devido a maior dificuldade de mineração e fornecimento de energia instável em várias regiões da América do Norte.
Especificamente, a Cango Inc. minerou aproximadamente 602,6 BTC em outubro, elevando seu total de reservas de Bitcoin para 6.412,6 BTC. A CleanSpark relatou uma saída semelhante à de setembro, produzindo 612 BTC durante o mês.
A Riot Platforms minerou 437 BTC, uma queda de 445 BTC no mês anterior. Suas reservas totais de Bitcoin chegaram a 19.324 BTC, um aumento de 37 BTC em relação ao mês passado. Contudo, dado o volume de produção, os dados sugerem que a empresa provavelmente vendeu parte de seu Bitcoin minerado para gerenciar seu fluxo de caixa.
A BitFuFu produziu 253 BTC, elevando suas reservas totais para 1.953 BTC, sugerindo uma possível liquidação de BTC para otimizar capital.
Entre mineradores menores, a DMG Blockchain minerou 23 BTC, elevando suas reservas totais para 359 BTC, enquanto a LM Funding America manteve níveis de produção estáveis. Apesar de sua escala modesta, essas entidades menores ajudam a manter a descentralização do Bitcoin, distribuindo de forma mais equilibrada o hashrate global.
A Marathon Digital Holdings (MARA) e a Cipher Mining ainda não divulgaram seus dados de produção de Bitcoin de outubro. Contudo, ambas as empresas divulgaram resultados financeiros positivos no terceiro trimestre de 2025, sinalizando resiliência operacional apesar de um setembro mais fraco.
SponsoredA Marathon manteve sua liderança no setor com um lucro recorde de US$ 123 milhões no terceiro trimestre de 2025. Dados on-chain mostram que o endereço de mineração da MARA transferiu 2.348 BTC (aproximadamente US$ 236 milhões) em 12 horas, possivelmente como realização de lucros após a recente alta de preços do Bitcoin.
A Cipher Mining também reportou sólidos resultados trimestrais com US$ 72 milhões em receita e anunciou uma emissão de bond de alto rendimento de US$ 1,4 bilhão para financiar um projeto de data center vinculado ao Google.
Da mesma forma, a TeraWulf espera que a receita do terceiro trimestre de 2025 fique entre US$ 48 milhões e US$ 52 milhões. A empresa arrecadou US$ 3,2 bilhões em notas seniores garantidas para expandir sua infraestrutura nos Estados Unidos. Esses movimentos de financiamento em larga escala ressaltam uma tendência mais ampla do setor. Grandes mineradores estão se reposicionando como fornecedores de infraestrutura digital, conectando a mineração de Bitcoin com computação de alto desempenho (HPC) impulsionada por IA.
Custos de produção atingem recorde, intensificando competição na indústria
De acordo com a MacroMicro, o custo médio para produzir 1 BTC disparou para US$ 114.842, marcando o nível mais alto da história. Enquanto isso, a dificuldade de mineração do Bitcoin aumentou em 6,31% para 155,97T, estabelecendo um novo recorde histórico para a rede. Com o preço de mercado do Bitcoin pairando em torno de US$ 102.000, a diferença crescente entre valor de mercado e custo de equilíbrio está apertando as margens de lucro, especialmente para operadores menores.
Em resposta, os mineradores estão sendo obrigados a melhorar a eficiência energética, investir em ASICs de última geração e expandir suas operações para proteger a rentabilidade. Lideranças do setor, como Cipher, TeraWulf e CleanSpark, estão experimentando modelos híbridos que combinam a mineração de Bitcoin com HPC para cargas de trabalho de IA, uma estratégia vista como inevitável em meio à crescente pressão de custos.
Ao mesmo tempo, governos e fundos soberanos de investimento estão entrando no setor de mineração de Bitcoin para aumentar seu controle sobre ativos estratégicos de energia e dados. Essa crescente “nacionalização” da mineração pode remodelar a estrutura de poder global, à medida que algumas nações utilizam recursos energéticos excedentes para minerar Bitcoin de forma mais eficiente, reduzindo assim a dependência de operadores do setor privado.
Outubro de 2025 marca o início de uma transformação estrutural profunda na indústria de mineração de Bitcoin. Apenas empresas com capacidades tecnológicas fortes, estabilidade financeira e visão de longo prazo provavelmente deverão perdurar.
À medida que os custos de energia e a dificuldade de mineração continuam a aumentar, 2026 pode testemunhar a mais significativa onda de fusões e consolidações na história do setor, abrindo caminho para um modelo híbrido global que integra mineração de Bitcoin com computação de dados de IA.
