A Nasdaq ISE, LLC, a exchange de opções de propriedade da Nasdaq, apresentou uma proposta à SEC (Security Exchange Commission) a Comissão de Valores Mobiliários americana para aumentar significativamente os limites de posição e exercício para opções do ETF iShares Bitcoin Trust da BlackRock (IBIT).
A proposta busca elevar o limite atual de 25 mil contratos para 250 mil, citando o aumento nos volumes de negociação e liquidez nas opções do IBIT como justificativa.
Nasdaq quer limites mais altos para opções IBIT
Em um documento, a Nasdaq ISE destacou o rápido crescimento e o apelo institucional do IBIT. Especificamente, mencionou uma capitalização de mercado de US$ 46,8 bilhões e um volume médio diário de negociação de 39,4 milhões de ações. Segundo a exchange, esses números refletem, sobretudo, a necessidade de limites de negociação mais altos para melhor acomodar a demanda de investidores em grande escala.
A proposta se inspira na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), que propôs a extensão do horário de negociação de ETFs de Bitcoin em outubro. Como relatado pela BeInCrypto, a NYSE Arca citou a crescente demanda.
Para a Nasdaq ISE, no entanto, o aumento proposto alinharia os limites de opções do IBIT com — ou até abaixo — de ETFs comparáveis. Por exemplo, SPDR Gold Shares (GLD) e iShares Silver Trust (SLV) têm limites de posição mais altos em relação aos seus respectivos floats. A ISE observou que um limite de posição no GLD representa 8,17% de seu float, enquanto o SLV está em 4,8%.
Em contraste, o limite proposto de 250 mil contratos do IBIT representaria apenas 2,89% do total de ações do ETF. Comparando com o ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), cujos limites de posição representam 23,22% de seu float, reforça ainda mais essa abordagem conservadora.
Impacto da extensão dos limites de negociação de opções IBIT
Se aprovada, os novos limites poderiam aumentar significativamente a liquidez do mercado. Também proporcionaria aos investidores institucionais maior flexibilidade para proteger suas posições relacionadas ao Bitcoin.
A Exchange acredita que aumentar os limites de posição (e exercício) para opções do IBIT levaria a um ambiente de mercado mais líquido e competitivo, afirmou a ISE.
A SEC tem 45 dias para avaliar a proposta, após o que pode aprovar, desaprovar ou iniciar novos procedimentos. Enquanto isso, desde sua aprovação há quatro meses, o IBIT tem ganhado tração entre investidores institucionais. No primeiro dia de negociação, as opções do ETF de Bitcoin da BlackRock registraram vendas superiores a US$ 425 milhões, refletindo a demanda reprimida por exposição regulada ao Bitcoin.
A aprovação da SEC para negociação de opções do IBIT em setembro passado foi um momento crucial. Proporcionou aos investidores uma via regulada para se proteger contra as flutuações de preço do Bitcoin. A última proposta da Nasdaq ISE se baseia nesse impulso, alinhando-se com os esforços mais amplos da indústria para integrar ativos digitais às finanças tradicionais.
A iniciativa da Nasdaq para expandir a negociação de opções do IBIT faz parte de uma estratégia mais ampla para aumentar suas ofertas de ativos digitais. Em agosto, também buscou oferecer negociação de opções no ETF Spot Ethereum da BlackRock. A exchange também planeja aprovar a negociação de opções de Bitcoin vinculadas ao CME CF Bitcoin Real-Time Index. Este passo reflete iniciativas semelhantes da NYSE.
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