O gestor de fundos de hedge, Mark Yusko, ofereceu um raro vislumbre dos mecanismos sofisticados pelos quais os fundos negociados em bolsa (ETFs) manipulam o preço do Bitcoin.
Essa manipulação não é uma ocorrência nova, mas uma prática de longa data arraigada na história de Wall Street e adaptada ao mercado de criptomoedas.
Como os ETFs manipulam o preço do Bitcoin
No centro da análise de Yusko está a manipulação estratégica do Bitcoin. Essa prática ecoa o antigo esquema de Wall Street de baixar os preços para comprar na baixa. Em suma, Yusko detalha como as entidades podem derrubar os preços do Bitcoin por meio de um sentimento negativo ou ação direta no mercado, apenas para acumular mais no valor deprimido.
Esse método, sugere ele, não é apenas predominante, mas foi aperfeiçoado ao longo de décadas nos mercados tradicionais.
“Os preços caem 10% da noite para o dia porque há um monte de manipulação no mercado de futuros… Se você quiser comprar uma grande quantidade de algo, o que você faz? Você vende. Você diz a todo mundo o quanto é ruim, você vende a descoberto, empurra o preço para baixo para poder comprar mais a um preço menor”, explicou Yusko.
A narrativa de Yusko se aprofunda ao discutir como os ETFs de Bitcoin operam. Ele aponta um padrão peculiar em que movimentos significativos de preço do Bitcoin ocorrem fora do horário tradicional de negociação.
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De acordo com ele, essa anomalia pode ser atribuída às ações estratégicas de grandes participantes institucionais. Eles manipulam o preço de fechamento dos ETFs de Bitcoin, afetando posteriormente a avaliação do ativo durante a noite. Essa manipulação garante que essas entidades obtenham lucros capitalizando as discrepâncias de preço criadas por suas próprias ações.
“Todos os ganhos nos ETFs de Bitcoin acontecem da noite para o dia. Nada disso acontece durante o dia, porque o que está acontecendo logo antes do fechamento é que os chefões estão vendendo a descoberto no mercado de futuros. Eles estão empurrando o preço para baixo; os ETFs têm que comprar; eles só podem negociar no último minuto do dia”, acrescentou Yusko.
Manipulando contratos futuros
Essa estratégia alavanca o mercado de futuros, onde a posse real do Bitcoin não é necessária para negociar. Os contratos futuros de Bitcoin permitem que os operadores especulem sobre seu preço futuro. Portanto, eles influenciam seu valor atual sem a necessidade de troca física.
Esse distanciamento dos ativos físicos permite a manipulação do mercado por meio de negociações especulativas. De fato, ele distorce a verdadeira dinâmica de oferta e demanda do Bitcoin.
“Se eu quiser lhe vender um Bitcoin, tudo o que preciso fazer é escrever um contrato. E desde que eu consiga um Bitcoin antes que o contrato seja liquidado, estamos bem”, enfatizou Yusko.
Além disso, o gerente do fundo de hedge aponta que esse esforço calculado para manipular a dinâmica da oferta e da demanda vem de grandes participantes institucionais. Essa prática garante que as instituições possam garantir o Bitcoin a preços favoráveis, influenciando ainda mais o mercado em seu benefício.
Em essência, os insights de Yusko revelam uma complexa tapeçaria de manipulação de mercado. As estratégias tradicionais estão encontrando uma nova vida no mercado de criptomoedas.
Ao compreender esses mecanismos, os investidores podem adaptar melhor suas estratégias de investimento, sabendo que o que parece ser um capricho do mercado pode, de fato, ser o truque mais antigo do mercado.
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