Marathon Digital acelera transferências de Bitcoin enquanto economia da mineração piora

A Marathon Digital Holdings, uma das principais empresas de mineração de Bitcoin, enviou mais 644 BTC para grandes exchanges, dando continuidade à sua sequência de transferências em novembro.

O movimento ocorre em meio à crescente pressão sobre as empresas de mineração, com o índice de hashprice caindo para um nível recorde baixo.

Transferências em novembro

De acordo com a empresa de análise de blockchain Lookonchain, a companhia transferiu 644 BTC, avaliados em aproximadamente US$ 58,7 milhões, em várias transações separadas para FalconX e Coinbase Prime. A atividade reflete uma tendência mais ampla, à medida que a empresa continua a movimentar ativos.

Por exemplo, apenas três dias atrás, a Marathon Digital enviou mais de 150 BTC para a Coinbase Prime. No início deste mês, ela movimentou um total de 2.348 BTC, avaliados em mais de US$ 215 milhões com base nos preços de mercado atuais, para FalconX, TwoPrime, Galaxy Digital e Coinbase Prime.

Essas transferências não confirmam, por si só, se a empresa está se preparando para vender, ajustar suas operações de tesouraria ou buscar outros usos estratégicos dos ativos. O propósito dessas movimentações pode variar dependendo das necessidades operacionais e do posicionamento de mercado da empresa.

O momento coincide com a piora na economia de mineração. Dados do Hashrate Index indicam que o índice de Hashprice do Bitcoin vem caindo desde julho.

De acordo com os números mais recentes, caiu para uma baixa histórica de US$ 38. Essa métrica mede os ganhos diários esperados por unidade de poder de mineração. A recompensa por bloco atualmente é de 3,15 BTC.

O relatório financeiro do terceiro trimestre da empresa oferece mais contexto. A companhia reportou 252 milhões de dólares em receita, representando um aumento de 92% em relação ao ano anterior. No entanto, a composição desse crescimento vem chamando atenção.

“Esse crescimento é principalmente atribuído à mudança no valor justo dos ativos digitais, especialmente do Bitcoin, que representa 113 milhões de dólares. Eles agora estão minerando menos Bitcoin do que há um ano, caindo para 22,5 BTC/dia de 23,3 BTC/dia no terceiro trimestre de 2024. Para compensar a perda de receita, adotaram a estratégia de Saylor. 33% do tesouro de Bitcoin da Marathon, totalizando 17.357 BTC dos 52.850, está emprestado, gerido ativamente ou empenhado como garantia para buscar rendimento”, destacou o analista Bart Mol em análise.

Marathon Digital e a pressão do mercado

Enquanto isso, a dependência da empresa no Bitcoin a expõe às pressões cíclicas. O BTC vem caindo desde outubro, chegando a ficar abaixo de 90 mil dólares nesta semana.

No momento da reportagem, ele estava cotado a US$ 91.697, representando ganhos diários modestos de 0,36%.

Fred Thiel, CEO da MARA Holdings, afirmou que a queda do Bitcoin abaixo de US$ 90 mil reflete uma “tempestade perfeita” de pressão macroeconômica e realização de lucros por parte dos investidores. Ele apontou a mudança agressiva do Federal Reserve como um grande catalisador, fazendo com que as expectativas para um corte de taxa em dezembro caíssem de 97% para 44%.

Essa mudança, segundo ele, drenou a liquidez de ativos de alta beta, como o Bitcoin. Thiel acrescentou que o fechamento do governo dos EUA por seis semanas intensificou a incerteza ao criar um “vácuo de dados” em um momento crucial para os mercados.

“Estamos vendo também o clássico comportamento de ciclo de quatro anos se desenrolar… Quando nos aproximamos do que muitos viam como um pico de ciclo em outubro de 2025, investidores de longo prazo e instituições começaram a sair de suas posições. Os ETFs de Bitcoin à vista registraram saídas de 866 milhões de dólares apenas em 13 de novembro, e investidores de longo prazo distribuíram mais de 815 mil BTC no último mês, a venda mais agressiva que vimos desde 2024.”, disse Thiel ao BeInCrypto.

Ele descreveu a liquidação como “realização de lucros clássica” após um forte rali, agravada pela baixa liquidez e alta alavancagem. Thiel também destacou a estreita correlação do Bitcoin com ações de tecnologia, que caíram cerca de 9% este mês em meio a alertas de ganhos e perda de entusiasmo pela IA. Segundo ele, isso reforça o papel atual do Bitcoin como um ativo de risco de alta beta.

“Quando você combina a pressão persistente de venda com a redução de profundidade de mercado e a mudança para ativos historicamente mais seguros, como ações e ouro, o movimento abaixo de US$ 90 mil foi um resultado lógico devido a esses fatores convergentes”, acrescentou.

Thiel concluiu que, com os mercados se ajustando à perspectiva de taxas de juros elevadas por mais tempo, os ativos digitais estão experimentando o impacto de forma mais acentuada.