A principal mineradora de Bitcoin, a Marathon Digital Holdings (MARA), comprou US$ 1,53 bilhão em BTC nesta quinta-feira, 19 de dezembro, marcando a segunda compra da empresa neste mês.
Nos meses de novembro e dezembro de 2024, a mineradora arrecadou impressionantes US$ 1,9 bilhão por meio de notas conversíveis sem cupom. Este fundo está impulsionando sua estratégia agressiva de aquisição de Bitcoin em um momento em que o interesse institucional por ativos digitais está crescendo.
Movimentos estratégicos durante a histórica alta do Bitcoin
Os fundos das notas conversíveis de 0% permitiram que a MARA comprasse 15.574 BTC por aproximadamente US$ 1,53 bilhão a um preço médio de US$ 98.529.
Além disso, a empresa usou US$ 263 milhões dos recursos para recomprar uma parte de suas notas conversíveis com vencimento em 2026. Os fundos restantes estão reservados para aquisições adicionais de Bitcoin.
Em 18 de dezembro, a MARA detinha 44.394 BTC avaliados em US$ 4,45 bilhões, com base no preço à vista atual do Bitcoin de US$ 100.151. A eficiência operacional da empresa é evidente em suas métricas de desempenho, alcançando um rendimento de Bitcoin de 22,5% no trimestre e de 60,9% no ano.
Os investimentos calculados da MARA ocorrem enquanto o preço do Bitcoin continua subindo, ultrapassando recentemente a marca de US$ 108 mil. A decisão da empresa de adquirir Bitcoin a um preço médio próximo ao seu pico destaca sua crença no valor duradouro do ativo.
As ações da empresa estão alinhadas com uma tendência mais ampla de corporações que utilizam instrumentos financeiros como notas conversíveis para expandir suas participações em cripto.
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Seguindo estratégia da MicroStrategy
Enquanto isso, mais empresas como a MARA estão seguindo os passos da MicroStrategy para adquirir Bitcoin agressivamente e aumentar suas reservas. Apenas no início desta semana, a MicroStrategy comprou US$ 1,5 bilhão em BTC, aumentando a liderança como a maior detentora de Bitcoin entre as empresas privadas.
Essa estratégia focada em Bitcoin tem se mostrado vantajosa para a empresa de Michael Saylor, já que o preço da MSTR no ano mostra um aumento de mais de 400%. O preço das ações da empresa tem espelhado de perto o ciclo de alta do Bitcoin em 2024.
No entanto, as ações da MARA não desfrutaram de um rali semelhante, apesar de suas contínuas aquisições de BTC. Ainda assim, Saylor permanece otimista em relação à MARA e espera que a empresa alcance a mesma trajetória da MicroStrategy.
Em uma recente troca nas redes sociais, Saylor disse ao CEO da mineradora de Bitcoin, Fred Thiel, que também espera que a MARA seja incluída no Nasdaq-100 em breve.
No geral, a estratégia ousada da MARA reflete a confiança no potencial de longo prazo do Bitcoin, mas também traz desafios. A dependência de dívida conversível introduz exposição à volatilidade do mercado, especialmente à medida que os preços do Bitcoin flutuam.
Além disso, a empresa deve navegar sob críticas ambientais e regulatórias associadas à mineração de Bitcoin. O processo extremamente intensivo em energia ainda é criticado por seu impacto ecológico.
No início deste ano, a Rússia impôs proibições de mineração em várias regiões durante o inverno para garantir um fornecimento de energia consistente. Enquanto isso, no Irã, houve alegações de apagões constantes devido às atividades de mineração de cripto. Esses eventos refletem que, apesar da crescente aceitação do Bitcoin, as operações de mineração provavelmente continuarão sob críticas.
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