A dificuldade de mineração do Bitcoin atingiu um recorde histórico de 127,6 trilhões em agosto de 2025. O movimento reflete uma expansão contínua do poder computacional global, garantindo a segurança da rede.
No entanto, apesar do aumento do desafio técnico, a lucratividade dos mineradores está subindo discretamente, uma dinâmica rara que, segundo analistas, pode sinalizar uma nova fase no ciclo de mercado do Bitcoin (BTC).
O próximo ajuste de dificuldade de mineração, esperado para 9 de agosto, deve reduzir ligeiramente o índice para cerca de 124,71 trilhões.
Este ajuste visa trazer o tempo médio de bloco de volta ao alvo de 10 minutos, reduzindo dos atuais 10 minutos e 23 segundos.
Essas recalibrações periódicas são fundamentais para o design do Bitcoin. Elas mantêm a emissão consistente e a estabilidade da rede, apesar das flutuações na taxa de hash.
A anomalia, no entanto, é que a maior dificuldade de mineração do Bitcoin não se traduziu em margens apertadas para os mineradores.
Pelo contrário, dados da rede mostram que as receitas dos mineradores atingiram um pico pós-halving de US$ 52,63 milhões por exahash diariamente.
“A Receita Diária dos Mineradores de Bitcoin está em um nível atual de 52,63M, abaixo dos 56,35M de ontem e acima dos 25,64M de um ano atrás. Isso representa uma mudança de -6,61% em relação a ontem e 105,3% em relação a um ano atrás”, indicaram analistas do ychart.com .
Este é um sinal expressivo, considerando o aumento dos custos de energia e um campo de mineração cada vez mais competitivo.
Em uma publicação recente, a Blockware Intelligence, uma empresa de análise de mineração de Bitcoin, destacou essa divergência.
“O caso otimista para a mineração de Bitcoin? BTC/USD aumentando mais rápido que a dificuldade de mineração. Nos últimos 12 meses: > BTC/USD +75% > Dificuldade de Mineração: +53%. As margens de lucro para os mineradores de Bitcoin estão aumentando”, afirmou a empresa em uma publicação recente .
Aumento das margens de lucro sinaliza mudança otimista
Historicamente, tal dinâmica, onde o preço do Bitcoin sobe mais rápido que a dificuldade de mineração, ocorreu durante os estágios iniciais de ciclos de mercado otimistas. Padrões semelhantes foram observados em 2016 e novamente em meados de 2020, que precederam grandes altas de preços.
A crescente lucratividade também reflete dinâmicas de demanda mais profundas, com dados mostrando que o atual prêmio Kimchi na Coreia do Sul está em +0,6%. Isso indica um forte apetite regional por BTC.
O prêmio Kimchi representa a diferença de preço entre exchanges locais e mercados spot globais.
Isso, aliado ao uso de máquinas ASIC mais eficientes e ao aumento dos investimentos institucionais em mineração, sugere que o setor de mineração está saudável e otimista quanto à trajetória de médio prazo do Bitcoin.
Além das margens dos mineradores, a narrativa de escassez do Bitcoin permanece intacta. Com mais de 94% do total de 21 milhões de BTC já minerados, a relação estoque-fluxo da cripto pioneira agora está em aproximadamente 120, o dobro do ouro.
Essa escassez a longo prazo posiciona o Bitcoin como uma proteção contra a inflação e desvalorização monetária, mesmo que a ação de preço a curto prazo permaneça contida.
Ainda assim, o mercado mais amplo ainda não precificou os fundamentos melhorados da rede. Após as altas de julho, o Bitcoin recuou para níveis abaixo de US$ 115 mil, sinalizando um desacoplamento temporário entre a saúde técnica on-chain e o sentimento dos investidores.
Analistas atribuem essa desconexão a ventos contrários macroeconômicos, políticas comerciais e fluxos de capital em mudança. Enquanto isso, mineradores parecem estar se antecipando ao restante do mercado.
A combinação de aumento de dificuldade, margens crescentes e forte demanda regional pode marcar um ponto de virada na economia de mineração e no ciclo mais amplo do Bitcoin. Se a história se repetir, a crescente força da rede pode em breve se refletir no preço.
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