A batalha legal entre a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) e a exchange de cripto Kraken teve uma reviravolta importante em 24 de janeiro de 2025.
Em um revés para a Kraken, um juiz federal da Califórnia decidiu parcialmente a favor da SEC.
Defesa de ‘Questões Principais’ da Kraken rejeitada em processo da SEC
O juiz permitiu que as defesas de “aviso justo” e “devido processo” da Kraken prosseguissem, mas rejeitou sua defesa de “doutrina das grandes questões”.
A SEC processou a Kraken, acusando-a de oferecer valores mobiliários não registrados por meio de seus serviços de exchange. A Kraken apresentou dezoito defesas em resposta. A SEC buscou rejeitar várias delas, incluindo a defesa de “doutrina das grandes questões”.
Essa defesa argumenta que agências governamentais não podem regular grandes setores da economia a menos que o Congresso lhes tenha dado autoridade específica. A Kraken alegou que a SEC não tinha autoridade clara sobre criptomoedas.
No entanto, o juiz William Orrick discordou. Ele decidiu que, embora a criptomoeda esteja crescendo, ela não tem o mesmo impacto econômico que áreas como energia ou empréstimos estudantis. Ele também afirmou que as ações da SEC foram baseadas em leis de valores mobiliários estabelecidas, não em uma expansão de autoridade.
A SEC não está afirmando uma “expansão transformadora em sua autoridade regulatória” ou um “poder altamente consequente além do que o Congresso poderia razoavelmente entender ter concedido a ela, observou o tribunal.
No entanto, a defesa de “aviso justo” da Kraken permanece intacta. A exchange de cripto argumenta que não foi claramente informada de que suas ações violavam a lei. Ela alega que não sabia que certos ativos digitais em sua plataforma poderiam ser considerados “contratos de investimento” sob o teste de Howey, uma decisão da Suprema Corte que define valores mobiliários.
O juiz Orrick concordou que a Kraken tinha um argumento plausível e permitiu que essa defesa prosseguisse.
Já determinei que a doutrina das grandes questões não está implicada neste caso, pelo menos sob os fatos atuais, e CONCEDO a moção para rejeitá-la. Mas a Kraken tem o direito de prosseguir com as outras duas defesas, que são plausivelmente alegadas, escreveu o juiz.
Essa decisão é um momento chave na contínua análise regulatória da indústria de cripto, especialmente à medida que empresas como a Coinbase e a Binance também estão contestando a autoridade da SEC sobre ativos cripto. A tentativa da SEC de aplicar leis tradicionais de valores mobiliários às criptomoedas tem enfrentado desafios legais.
A SEC processou a Kraken pela primeira vez em novembro de 2023 por operar como uma exchange de valores mobiliários não registrada, corretora, dealer e agência de compensação. De acordo com a queixa da SEC, a Kraken faturou centenas de milhões de US$ facilitando ilegalmente a compra e venda de “valores mobiliários de ativos cripto” desde setembro de 2018.
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