Alegações de que a empresa de trading de Wall Street, Jane Street, provoca um “dump” diário de Bitcoin às 10h ressurgiram hoje (12), após o BTC registrar uma queda intradiária acentuada.
A especulação nas redes sociais apontou mais uma vez para traders institucionais e formadores de mercado de ETFs. Uma análise mais detalhada dos dados, contudo, revela um cenário mais complexo.
SponsoredO que é a narrativa “Jane Street 10 da manhã”?
A teoria sugere que o Bitcoin frequentemente sofre liquidações por volta das 9h30–10h ET, quando os mercados de ações dos EUA abrem. A Jane Street é frequentemente citada por ser uma importante formadora de mercado e participante autorizada para os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA.
A alegação sustenta que essas empresas pressionam os preços para baixo para desencadear liquidações e, em seguida, recompram o ativo por um valor menor. No entanto, nenhum regulador, exchange ou fonte de dados jamais confirmou tal atividade coordenada.
Dados dos futuros de Bitcoin não mostram despejo agressivo
O Bitcoin operou de forma lateralizada hoje durante a abertura do mercado americano, mantendo-se em uma faixa estreita perto de US$ 92 mil–US$ 93 mil. Não houve uma liquidação repentina ou anormal exatamente às 10h ET.
A queda acentuada ocorreu mais tarde na sessão, próximo ao meio-dia no horário dos EUA. O BTC caiu brevemente abaixo de US$ 90 mil antes de se estabilizar, sugerindo uma pressão tardia em vez de um movimento impulsionado pela abertura do mercado.
Os juros em aberto dos futuros de Bitcoin nas principais exchanges permaneceram amplamente estáveis. O total de juros em aberto ficou quase estável no dia, indicando que não houve um grande acúmulo de novas posições vendidas.
Sponsored SponsoredNa CME, a plataforma mais relevante para negociações institucionais, os juros em aberto diminuíram modestamente. Esse padrão geralmente reflete uma redução de risco ou hedging, e não uma venda direcional agressiva.
Se uma grande empresa de trading proprietário estivesse conduzindo um dump coordenado, um pico acentuado ou um colapso nos juros em aberto normalmente apareceria. Isso não aconteceu.
Liquidações explicam o movimento
Os dados de liquidação fornecem uma explicação mais clara. Nas últimas 24 horas, o total de liquidações no mercado cripto ultrapassou 430 milhões de dólares, sendo que as posições compradas representaram a maior parte.
Apenas o Bitcoin registrou mais de US$ 68 milhões em liquidações, enquanto as do Ethereum foram ainda maiores. Isso indica uma limpeza de alavancagem em todo o mercado, e não um evento específico do ativo.
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Quando os preços caem abaixo de níveis-chave, as liquidações forçadas podem acelerar as quedas. Isso geralmente cria recuos acentuados sem a necessidade de um único vendedor dominante.
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram uma saída de 77 milhões de dólares em 11 de dezembro, após dois dias de entrada constante de capital. O breve choque de preços de hoje foi amplamente refletido nesse movimento.
Nenhum local único liderou a liquidação
O movimento foi distribuído por várias exchanges, incluindo Binance, CME, OKX e Bybit. Não houve evidência de pressão vendedora concentrada em uma única plataforma ou instrumento.
Isso é importante porque a manipulação coordenada geralmente deixa rastros. Este evento mostrou uma ampla participação em todo o mercado, consistente com a redução automatizada de riscos.
Por que a narrativa da Jane Street continua voltando
A volatilidade do Bitcoin frequentemente se concentra no horário de funcionamento do mercado americano, devido à negociação de ETFs, à divulgação de dados macroeconômicos e a ajustes de portfólio institucionais. Esses fatores estruturais podem fazer com que os movimentos de preço pareçam seguir um padrão.
A visibilidade da Jane Street na formação de mercado de ETFs a torna um alvo fácil para especulação. Mas essa atividade envolve hedging e gerenciamento de estoque, e não ataques direcionais ao preço.
O movimento de hoje se encaixa em um padrão familiar nos mercados cripto. A alavancagem aumenta, o preço cai, as liquidações ocorrem em cascata e as narrativas surgem em seguida.
