Muitos detentores se recusam a vender seus Bitcoins. Os investidores não vendem quando o mercado está em alta e estão com lucro. Eles também não vendem quando o mercado está em queda, para evitar prejuízos. Esses lucros e perdas não realizadas podem ajudar a determinar até quando o inverno cripto atual irá durar e se o Bitcoin (BTC) já atingiu um fundo de preço.
A análise on-chain de hoje analisa vários indicadores que mostram o nível relativo de perdas e lucros não realizados que os investidores estão registrando no mercado em baixa. Há uma série de argumentos e semelhanças com ciclos anteriores que sugerem que um fundo de preço foi atingido e a acumulação contínua está em estágio avançado.
Perdas não realizadas: fundo macro ou outra liquidação?
SponsoredO indicador Relative Unrealized Loss é definido como a perda total em USD de todas as moedas existentes cujo preço no momento da realização era superior ao preço atual. O indicador é normalizado pela capitalização de mercado, portanto, pode ser usado para comparar diferentes ciclos de preço do Bitcoin.
No gráfico de longo prazo, podemos ver que o indicador atingiu seus valores mais altos exatamente ao mesmo tempo em que o preço do BTC estava caindo para mínimas históricas (linhas vermelhas e círculos). Os rompimentos subsequentes do indicador Relative Unrealized Loss (linhas azuis) não romperam o pico anterior, e o preço do ativo não caiu abaixo do fundo alcançado anteriormente.
Apesar disso, a Perda Relativa Não Realizada é muito menor neste ciclo do que nos anteriores. No mercado de baixa atual, o indicador atingiu um pico de 0,491 em 4 de julho. Isso aconteceu logo após o BTC atingir uma mínima de US$ 17.600 em 18 de junho.
Em contraste, para os mercados de baixa de 2015 e 2018, respectivamente, esse indicador atingiu um pico de 0,859 e 0,718. Em ambos os casos, isso aconteceu alguns dias após as mínimas históricas.
Portanto, pode-se concluir que enquanto a Perda Relativa Não Realizada permanecer abaixo do nível de 0,491, a hipótese de que o Bitcoin já atingiu o fundo do mercado de baixa atual permanece provável. Se, por outro lado, houver uma forte liquidação nas próximas semanas e o indicador subir acima do pico anterior, o fundo macro pode ser muito mais baixo que o atual.
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Lucros não realizados: divergência de alta oculta igual aos últimos 2 ciclos
O segundo indicador que desenha uma imagem semelhante da acumulação contínua de preços do Bitcoin é o Lucro Relativo Não Realizado. Este indicador – como perdas não realizadas – é definido como o lucro total em USD de todas as moedas existentes cujo preço no momento da realização era inferior ao preço atual. Aqui também é aplicada a normalização em relação à capitalização de mercado.
Também neste indicador, vemos alguma correlação entre os três mercados históricos em baixa. No entanto – ao contrário do indicador anterior – o Lucro Não Realizado Relativo não atingiu valores extremamente baixos no momento das mínimas históricas do preço do BTC (linhas vermelhas).
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Pelo contrário, mesmo depois que o Bitcoin atingiu o fundo, os lucros não realizados continuaram a cair, criando um tipo de divergência de alta oculta (linhas verdes). Apesar do preço do ativo estar gerando fundos mais altos, o indicador atingiu valores cada vez mais baixos (linhas azuis). Quanto mais baixo o indicador caiu, mais avançada a fase de acumulação do fundo do mercado.
Uma situação semelhante está ocorrendo no mercado de baixa atual. O indicador de lucro não realizado relativo está diminuindo constantemente, mas o preço do BTC não está caindo abaixo do fundo em US$ 17.600. Se essa tendência continuar, a fase de acumulação pode terminar em breve e o Bitcoin iniciará uma tendência de alta.
NUPL retorna à área vermelha, mas não cai abaixo do fundo
SponsoredA confirmação dos argumentos acima é fornecida pelo famoso índice Net Unrealized Profit/Loss (NUPL).. Para ser preciso, o indicador é a diferença entre o lucro relativo não realizado e a perda relativa não realizada.
Atualmente, o NUPL está novamente na área de capitulação vermelha, da qual eclodiu temporariamente em julho-agosto. O vermelho é interpretado psicologicamente como o máximo medo e depressão no mercado. Ao mesmo tempo, indica as melhores áreas para comprar Bitcoin.
O valor do NUPL não caiu abaixo das mínimas geradas no fundo macro do preço do BTC. De acordo com os dois mercados de baixa anteriores. Estes foram -0,528 em janeiro de 2015 e -0,388 em dezembro de 2018, respectivamente.
Na parte inferior do preço do Bitcoin em 18 de junho, o NUPL era -0,108. Até agora, não caiu mais. Portanto, se o Lucro/Perda Líquida Não Realizada (NUPL) conseguir ficar acima desse nível, há uma chance de que o acúmulo desse ciclo esteja chegando ao fim e o BTC em breve iniciará um novo mercado de alta.
