Os mercados de cripto testemunharão hoje (11) o vencimento de mais de US$ 2,5 bilhões de em opções de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH).
Os traders acompanham de perto esse evento, já que ele pode impactar tendências de curto prazo devido ao volume de contratos em vencimento e ao seu valor nocional. A análise das razões put-to-call e dos pontos de máximo prejuízo oferece pistas sobre o sentimento do mercado e possíveis movimentos de preço.
Opções de Bitcoin e Ethereum vencem hoje
O valor nocional das opções de BTC que vencem hoje é de US$ 2,23 bilhões. De acordo com os dados da Deribit, essas 27.657 opções de Bitcoin que expiram têm uma razão put-to-call de 0,86. Isso sugere uma prevalência de opções de compra (calls) sobre opções de venda (puts).
Os dados também revelam que o ponto de máximo prejuízo para essas opções que expiram é de US$ 81 mil. Na negociação de opções de cripto, o ponto de máximo prejuízo é o preço no qual a maioria dos contratos expira sem valor. Aqui, o ativo causará o maior número de perdas financeiras aos detentores.
Além das opções de Bitcoin, há 183.468 contratos de Ethereum com vencimento programado. Esses derivativos representam um valor nocional de US$ 283,6 milhões, com uma razão put-to-call de 0,92. O ponto de máximo prejuízo está localizado em US$ 1.700.
Os preços de mercado atuais para Bitcoin e Ethereum estão abaixo de seus respectivos pontos de máximo prejuízo. O BTC está sendo negociado a US$ 80.622, enquanto ETH está em US$ 1.543.
Com a recente volatilidade do mercado e os desenvolvimentos tarifários em andamento, como você acha que esses vencimentos impactarão a ação dos preços? A Deribit perguntou.
A Deribit é uma exchange de opções e futuros de cripto. Na verdade, esse mercado está se recuperando de uma volatilidade massiva induzida pelo caos da guerra comercial após as tarifas do presidente Trump. Enquanto isso, o fundador da Cardano, Charles Hoskinson, diz que futuras tarifas serão ineficazes na cripto.
Ele acredita que as tarifas já estão precificadas e que futuros anúncios serão um “fracasso” para o mercado.
Mercado de opções cripto aponta para fraqueza prolongada e aumento da percepção de risco
Em outra frente, analistas da Deribit identificam uma mudança no comportamento das opções de cripto: quedas de curto prazo continuam a gerar demanda por opções de venda (puts), enquanto os prêmios das opções de compra (calls) se concentram em vencimentos mais distantes e apresentam retração.
Agora você tem que olhar até setembro antes que as calls retomem o viés. Os traders podem estar se preparando para uma fraqueza prolongada, a Deribit destacou.
Isso indica que os traders podem estar se posicionando para uma fraqueza prolongada no mercado. A queda no prêmio das calls – refletida na redução da volatilidade implícita (IV) em relação às puts – sinaliza um menor apetite por apostas em alta no curto e médio prazo.
Um viés de volatilidade negativo – ou reverso – ocorre quando opções de venda fora do dinheiro (puts OTM) apresentam volatilidade implícita mais alta do que as opções de compra (calls OTM). Esse padrão é comum nos mercados acionários e geralmente reflete a preocupação dos investidores com possíveis quedas nos preços dos ativos.
Esse padrão também tem se refletido no mercado de opções de cripto, sinalizando uma percepção crescente de risco de baixa entre os investidores. De acordo com analistas da Greeks.live, a volatilidade implícita do Bitcoin recuou de forma expressiva e atualmente se mantém em torno de 50% em todas as maturidades.
Em contraste, a volatilidade implícita do Ethereum permanece em patamares mais elevados, especialmente nos prazos de curto a médio. Com a IV próxima de 80%, analistas avaliam que vender opções de ETH nesse intervalo pode representar uma estratégia atrativa para traders.
Criptos enfrentam cenário de aversão ao risco e maior probabilidade de choques inesperados
A incerteza econômica global, incluindo a guerra tarifária entre EUA e China, reduziu o apetite por risco. A volatilidade inerente da cripto também pode estar alimentando essa perspectiva cautelosa.
O sentimento foi mais de pânico esta semana, com a frequente mudança de políticas tarifárias de Trump tornando o mercado extremamente avesso ao risco, analistas da Greeks.live escreveram.
Os analistas da Greeks.live concordam com as expectativas da Deribit de fraqueza prolongada. No entanto, ao contrário de Hoskinson, eles esperam incerteza e volatilidade contínuas no mercado por um longo tempo.
Para os traders, isso sugere a necessidade de estratégias de hedge, como comprar puts ou diversificar em stablecoins.
As criptos estão atualmente sofrendo com a falta de novos investimentos, a ausência de novas narrativas e um sentimento mais contido dos investidores. Neste mercado mais desfavorável, a probabilidade de um evento cisne negro será significativamente maior, e comprar algumas opções de venda simples seria uma boa escolha, concluíram os analistas da Greeks.live.
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