Relatório da Glassnode afirma que o último ciclo de mercado de Bitcoin está exibindo características “atípicas”. A empresa destaca que o BTC amadureceu como um ativo global com liquidez profunda, permitindo que investidores negociem a qualquer hora, mesmo quando os mercados tradicionais estão fechados.
Essa acessibilidade posicionou essa criptomoeda de forma única no cenário financeiro, especialmente durante a incerteza macroeconômica.
Bitcoin como reserva de valor global: resiliência e volatilidade
Segundo a Glassnode, o Bitcoin se tornou uma reserva de valor e um meio de troca. A empresa citou um fluxo de capital líquido superior a US$ 850 bilhões e um volume econômico diário de quase US$ 9 bilhões.
Além disso, nações como Butão e El Salvador integraram o Bitcoin em suas estratégias financeiras, enquanto discussões no governo dos EUA continuam a explorar o seu papel como um potencial ativo de reserva estratégica.
O relatório também reconhece a sua capitalização de mercado de US$ 2 trilhões, classificando-o como o sétimo maior ativo do mundo, superando a prata, a Saudi Aramco e a Meta. No entanto, a reação da cripto pioneira a eventos globais, como as tarifas do presidente Donald Trump, é um destaque importante.
Durante o fim de semana, esse e outros ativos digitais caíram acentuadamente em resposta às novas tarifas da administração do presidente americano sobre México, Canadá e China. Com os mercados tradicionais fechados, o Bitcoin experimentou volatilidade significativa.
O BTC caiu de US$ 104 mil para abaixo de US$ 93 mil, enquanto tanto o Ethereum quanto a Solana perderam mais de 20% na época.
De acordo com a Glassnode, essa reação reflete o papel do Bitcoin como um ativo global 24/7 que os investidores recorrem em resposta a desenvolvimentos macroeconômicos. Isso está alinhado com a perspectiva de Robert Kiyosaki de que a recente correção foi um momento ideal para construção de riqueza em meio à incerteza econômica global.
Investidores institucionais impulsionam tendências de mercado
Além disso, o CIO da Bitwise, Matt Hougan, sugeriu que a recente ordem executiva do presidente Trump poderia influenciar ainda mais o ciclo de mercado do BTC. A ordem que afeta as regulamentações financeiras e os ativos digitais pode introduzir novas dinâmicas na adoção institucional do Bitcoin.
“Ela [a ordem executiva] criou um caminho para que os maiores bancos de Wall Street e investidores se movam agressivamente para o espaço. No entanto, a plena integração da cripto — a contemplada pela ordem executiva de Trump, onde os bancos custodiam cripto junto a outros ativos, as stablecoins são amplamente integradas ao ecossistema de pagamentos global, e as maiores instituições estabelecem posições em cripto — estou convencido de que trará trilhões,” Hougan escreveu.
Na verdade, na semana seguinte à ordem executiva sobre o estoque de ativos digitais, os influxos de cripto dispararam para US$ 1,9 bilhão. Isso se somou a uma série de semanas com fluxos positivos em produtos de investimento em ativos digitais em janeiro.
A Glassnode observa uma mudança na base de investidores do Bitcoin, com investidores institucionais desempenhando um papel cada vez mais significativo. A introdução de ETFs de BTC (fundos negociados em bolsa) nos EUA facilitou o acesso regulamentado ao ativo, levando a mais de US$ 40 bilhões em influxos líquidos. Isso também contribuiu para que os ativos sob gestão (AUM) combinados ultrapassassem US$ 120 bilhões em apenas um ano.
Se mergulharmos na tabela de capitalização de investidores do IBIT (conforme observado pelo analista TXMC), podemos ver sinais claros de aumento da demanda por parte de investidores institucionais. Isso fornece mais evidências de que o Bitcoin está atraindo uma base de investidores cada vez mais sofisticada, disse um especialista no relatório.
BTC é mais resiliente e menos volátil, diz Glassnode
Além disso, o relatório faz referência ao colapso da FTX no final de 2022. Desde então, a dominância do Bitcoin tem aumentado, subindo de 38% para 59%. Isso indica uma preferência entre os investidores por essa criptomoeda em relação às altcoins.
Nesse contexto, o relatório reconhece a visão dos analistas sobre a clara narrativa de hedge monetário do Bitcoin. Assim, observando que a maior acessibilidade por meio de ETFs contribui para essa tendência.
Comparando as capitalizações de mercado desde os mínimos de 2022: o Bitcoin cresceu de US$ 363 bilhões para US$ 1,93 trilhão (aumento de 5,3x). Enquanto isso, as altcoins (excluindo Ethereum e stablecoins), aumentaram de US$ 190 bilhões para US$ 892 bilhões (aumento de 4,7x), o relatório aludiu.
Apesar dessa divergência, Bitcoin e altcoins permanecem correlacionados. Uma reversão na dominância do BTC pode sinalizar uma rotação de capital de volta para o setor de altcoins, iniciando a chamada “alt season.”
Como relatado pelo BeInCrypto, dados on-chain também revelam que o ciclo atual do BTC tem sido mais estável do que os anteriores. As perdas realizadas durante as correções de mercado permaneceram relativamente pequenas, e a volatilidade foi menor do que em mercados de alta passados.
Analistas atribuem isso a uma base de investidores mais informada, especialmente entre os detentores de varejo. Eles acumulam durante as correções em vez de vender em pânico no topo. Na verdade, a presença de investidores institucionais, desenvolvimentos regulatórios e aumento de liquidez contribuíram para um mercado de Bitcoin mais estruturado e maduro.
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