Investidores globais alocaram um recorde de US$ 7,4 trilhões em fundos do mercado monetário, marcando um nível histórico. Embora essa posição defensiva destaque a cautela em relação a ativos de risco, tais montantes raramente permanecem inativos por muito tempo.
Com o Federal Reserve prestes a decidir sobre cortes de taxas na próxima semana, mesmo uma mudança modesta desse capital pode ter um grande impacto nos mercados. Alguns analistas acreditam que a cripto pode ser uma beneficiária surpreendente quando o dinheiro começar a sair de instrumentos ‘seguros’.
Por que os fundos do mercado monetário são importantes para ativos de risco?
SponsoredOs fundos do mercado monetário são veículos de investimento de baixo risco que reúnem o dinheiro dos investidores em instrumentos de dívida de curto prazo e alta qualidade, como títulos do Tesouro, certificados de depósito e papéis comerciais. Eles visam proporcionar estabilidade, liquidez e retornos modestos.
Isso os torna uma opção popular para preservar capital, oferecendo rendimentos melhores do que contas de poupança comuns. Frequentemente usados como um local de estacionamento durante períodos de incerteza, esses fundos crescem quando os investidores preferem segurança a ativos mais arriscados.
De acordo com dados da Barchart, um recorde de US$ 7,4 trilhões agora está em fundos do mercado monetário.
Em uma postagem no X (antigo Twitter), um analista macroeconômico destacou que, com os rendimentos acima de 5%, manter dinheiro em caixa se tornou uma opção atraente para os investidores.
Sponsored Sponsored“Só vemos acúmulos como este quando os investidores querem rendimento, mas não querem assumir risco de duração ou de ações. Isso aconteceu após o estouro da bolha das pontocom, novamente após a crise financeira global e em 2020–21, quando as taxas estavam no chão e o dinheiro esperava à margem”, dizia a postagem.
O que acontece se o Fed cortar as taxas de juros?
No entanto, o analista alertou que essa tendência provavelmente não persistirá se o Federal Reserve decidir cortar as taxas. Uma redução de 25 ou 50 pontos-base em 17 de setembro diminuiria os rendimentos dos fundos monetários, contas de poupança e títulos do Tesouro de curto prazo. Embora não provoque uma saída imediata, pode enfraquecer gradualmente o apelo de manter dinheiro em caixa.
“A história mostra que, uma vez que a vantagem de rendimento desaparece, esses grandes montantes em dinheiro rotacionam, primeiro para títulos do Tesouro por segurança e liquidez, e depois para ativos de risco quando a confiança no ciclo de flexibilização cresce. Foi o que vimos em 2001, 2008 e 2019, quando o dinheiro se moveu primeiro para títulos do governo, depois se expandiu para ações, crédito e outros ativos uma vez que o Fed cortou mais profundamente”, acrescentou o analista.
Ele destacou que os massivos US$ 7,4 trilhões estacionados em fundos monetários podem remodelar os mercados se começarem a se mover. Uma mudança de apenas 10% injetaria centenas de bilhões em capital novo em qualquer setor que entrasse.
“Um movimento cauteloso de 25 pontos-base permite que os fundos monetários diminuam gradualmente, enquanto um corte de 50 pontos-base poderia acelerar a mudança, empurrando o dinheiro primeiro para títulos do Tesouro e depois para ativos de risco à medida que a vantagem de rendimento desaparece. Com US$ 7,4 trilhões esperando, a escala da rotação importa tanto quanto a direção”, ele comentou.
De refúgios seguros para cripto: para onde podem fluir US$ 7,4 trilhões?
Anteriormente, o analista Cas Abbé destacou que a maior parte do capital em fundos do mercado monetário está atrelada a títulos do Tesouro dos EUA. Se as taxas de juros caírem, os rendimentos desses títulos diminuirão, tornando-os menos atraentes.
Nesse ponto, essa liquidez substancial começará a se deslocar para ativos de risco, como ações e cripto.
Sponsored Sponsored“Então, não ouça os pessimistas permanentes, pois estamos subindo apenas”, disse Abbé.
Além disso, Axel Bitblaze acrescentou que este ciclo difere dos anteriores devido ao aumento do acesso institucional. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin e Ethereum agora oferecem aos fundos de pensão e gestores de ativos um ponto de entrada direto, enquanto as aprovações de ETFs de altcoin são esperadas em breve.
Sponsored“Além disso, há US$ 7,2 trilhões em fundos do mercado monetário que experimentarão saídas assim que os rendimentos dos T-bills começarem a cair. Imagine apenas 1% desse montante fluindo para a cripto; seria suficiente para levar BTC e altcoins a novos patamares”, comentou Bitblaze.
Enquanto isso, Crypto Raven previu que, se até mesmo US$ 1 trilhão ou menos fluísse para o mercado de cripto, o Bitcoin poderia potencialmente subir para a faixa de US$ 150 mil–US$ 160 mil.
“Estou muito otimista para o quarto trimestre”, comentou ele.
Os participantes do mercado agora acompanharão de perto o impacto enquanto o Fed se prepara para decidir. A direção deste acúmulo de dinheiro sem precedentes provavelmente moldará a trajetória dos ativos de risco. As próximas semanas serão cruciais para determinar se esse capital desencadeará uma alta nas criptos ou sinalizará preocupações econômicas mais profundas.
