De acordo com o The DeFi Report, no último mês, apenas 1,26% dos endereços de carteira da Solana (SOL) geraram 95% de suas taxas totais.
Essa concentração levantou preocupações significativas sobre o modelo de taxas da blockchain e suas implicações para a descentralização.
Estrutura de taxas da Solana enfrenta críticas
Dados do DefiLlama mostram que a Solana gerou 89,73 milhões em taxas em fevereiro. Em 7 de março, havia gerado 8,21 milhões.
Em comparação, o Ethereum (ETH) gerou 46,28 milhões em taxas em fevereiro, com 7,49 milhões até 7 de março. Embora esses números sugiram que a Solana está à frente, Michael Nadeau, fundador do The DeFi Report, afirma que essa comparação pode ser enganosa.
Embora Nadeau reconheça o crescimento impressionante da Solana, ele adverte que pode ser menos orgânico do que parece.
Mas se você olhar de perto, parece um castelo de cartas, ele escreveu.
Segundo Nadeau, nos últimos 30 dias, 17,31% dos endereços contribuíram para 95% das taxas totais geradas no Ethereum. Para a Solana, o número é surpreendentemente pequeno, apenas 1,26%.
Nadeau acrescentou que a Wintermute, uma importante empresa de criação de mercado, é a principal responsável por essa geração de taxas. O restante das taxas é atribuído a bots.
Ele afirmou que essas carteiras impulsionam a atividade da rede por meio de práticas como ataques de sanduíche e impulsionamento de memecoins. Isso muitas vezes ocorre às custas dos investidores de varejo.
Para contextualizar, um ataque de sanduíche é uma estratégia de front-running em que um atacante explora grandes negociações. O atacante compra o ativo antes da grande negociação, antecipando um aumento de preço, e vende depois, lucrando com o movimento de preço enquanto impacta negativamente o trader original.
Nadeau alertou que a dependência de um pequeno subconjunto de usuários para a geração de taxas cria vulnerabilidades. Se os traders de varejo se conscientizarem da extensão da manipulação por bots, podem se retirar do ecossistema. Isso, por sua vez, poderia impactar significativamente as projeções de receita da Solana.
Nada contra a Solana. História de grande retorno. Mas minha intuição me diz que outro período de “mastigar vidro” ainda está por vir, ele concluiu.
A velocidade e eficiência de custo da Solana a tornaram uma favorita entre desenvolvedores e traders. No entanto, essa concentração de taxas levantou preocupações entre analistas de mercado.
Quando 95% das taxas vêm de 1,26% dos usuários, é menos “finanças descentralizadas” e mais “finanças exclusivas”, escreveu o cofundador da Superchargd no X.
Solana sob pressão: críticas e previsões dividem o futuro da rede
Outro usuário também alertou que a Solana pode não prosperar bem à medida que a indústria amadurece e as forças de mercado livre entram em pleno efeito.
A Solana não tem futuro; é um esquema Ponzi projetado para enganar, ele disse.
Enquanto isso, alguns questionaram a inclusão da SOL na reserva estratégica de cripto dos EUA do Presidente Trump.
A Solana é um completo castelo de cartas construído em bots de wash trading e controle centralizado, um usuário observou.
Ele também enfatizou que validadores lucrando com transações falhas e o aumento das memecoins da Solana prejudicaram o espaço.
A crítica surge logo após a gigante financeira Franklin Templeton prever em um relatório que o ecossistema DeFi da Solana poderia rivalizar — e até superar — a valorização de mercado do Ethereum. A empresa destacou a escalabilidade, baixas taxas e crescente atividade de usuários da Solana como fatores-chave impulsionando seu potencial.
Em meio às crescentes críticas, a Solana enfrenta um momento crucial. Enquanto seus avanços tecnológicos e eficiência de custo lhe renderam uma base fiel, seu modelo centralizado de geração de taxas e dependência de táticas de manipulação de mercado podem representar riscos significativos para seu futuro. Como a Solana se adaptará a essas preocupações determinará se ela pode sustentar seu crescimento ou lutar para manter sua relevância.
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