À medida que aumenta a adoção institucional aos ativos digitais, a demanda para serviços financeiros clássicos cresce no mercado das criptomoedas.
Depois de meses de especulação, os investidores institucionais finalmente entraram na indústria cripto, tornando-se os maiores compradores no mercado de balcão.
De acordo com a Bloomberg, os investidores desta categoria compraram criptomoedas com uma transação média de US$ 100.000 por meio de vendas particulares.
Confusos pela alta volatilidade do mercado cripto, os investidores institucionais enfrentam desafios inteiramente diferentes dos investidores de varejo.
Ao longo do último mês, o Bitcoin (BTC) viu um pico no preço de até 40%, juntamente com um aumento considerável da volatilidade, atingindo uma taxa histórica de 5,4%.
Produtos estruturados entram no espaço cripto
Embora a volatilidade seja frequentemente considerada um empecilho, os investidores privados e institucionais estão, pelo contrário, expressando um crescente interesse em relação ao bitcoin como uma adição valiosa aos seus portfólios.
Com a demanda por ativos, surge a necessidade de instrumentos capazes de protegê-los de possíveis riscos associados à sua mecânica de estimativa de preços.
A Chicago Mercantile Exchange (CME) foi a primeira bolsa de derivativos a atender essa demanda de investidores ao oferecer futuros atrelados a Bitcoin e Ethereum (ETH), e logo foi seguida pela Bakkt.
Tanto as plataformas regulamentadas quanto as não regulamentadas vêm desenvolvendo produtos para alavancar o risco, fornecendo gestão de riscos, posições vendidas e outros instrumentos.
Ao contrário das opções e soluções de custódia que apareceram no mercado das criptomoedas em 2018, trazidas por grandes players como Coinbase e Fidelity, que lançaram serviços de custódia para investidores institucionais, os produtos estruturados ainda são uma novidade para a indústria cripto.
No mercado financeiro clássico, produtos estruturados não são uma novidade porque já são bastante populares entre traders e investidores tradicionais.
Eles oferecem proteção contra riscos e um atraente potencial de crescimento – seu recurso de marca é a principal característica que o diferencia de estratégias de investimento direto.
Muitos bancos oferecem aos seus clientes produtos estruturados com proteção de 100% do capital. O alto grau de segurança de instrumentos financeiros estruturados é possível porque consistem em 80% a 90% de títulos mais confiáveis e apenas 10% a 20% de ativos altamente lucrativos, ou seja, mais arriscados.
As empresas que oferecem esses serviços estão apenas começando a aparecer no mercado das criptomoedas.
Uma estratégia de investimento atrativa?
Em março, a plataforma Gekkoin lançou um produto de depósito estruturado na Europa, oferecendo-lhes um portfólio de investimento baseado em criptomoedas e títulos clássicos.
Os produtos estruturados da Gekkoin permitem, por exemplo, que os investidores usem criptomoedas, como BTC, ETH e Monero (XMR), para aumentar a taxa de retorno.
Ao mesmo tempo, a empresa fornece seguro de capital de até 100% em caso de dinâmica de mercado negativo, empregando valores mobiliários e títulos no portfólio.
Dependendo da estratégia escolhida, o produto oferece uma renda garantida em depósitos cripto de 16% a 50% em cima do crescimento do valor do ativo caso o mercado esteja em alta.
O plano de investimento seguro, aliás, fornece de 2% a 4% ao ano pelos investimentos mesmo se o preço da criptomoeda cair ou permanecer o mesmo.
Na prática, funciona da seguinte forma: um investimento de US$ 1 mil no Bitcoin tem seu valor dobrado de US$ 50.000 a US$ 100.000. Nesse caso, dependendo do plano selecionado, o investidor receberá um lucro de US$ 160 a US$ 500.
Se o preço do bitcoin cair e se aproximar do mínimo de 2018-2019, ou cair dez vezes, o investidor ganhará de US$ 20 a US$ 40.
Tal estratégia pode parecer atraente para aqueles que querem receber taxas de rentabilidade superiores às oferecidas pelos instrumentos financeiros tradicionais, mas ao mesmo tempo querem excluir ou limitar a possibilidade de perder seus investimentos.
Entretanto, aqueles que consideram o risco de perder possíveis lucros caso a criptomoeda aumente de preço maior do que o risco de perder seu capital, podem preferir olhar outras estratégias.
Capitalizando nos mercados de alta e baixa
Assim como as ações e títulos são componentes importantes de um portfólio de investimento diversificado, os produtos estruturados estão se tornando cada vez mais importantes para alcançar uma meta específica de investimento quando se trata de exposição às criptomoedas.
Os produtos estruturados geralmente dão aos investidores a oportunidade de capitalizar tanto nos mercados de alta quanto nos de baixa, alcançar posições atuais de hedge ou acessar ativos anteriormente inatingíveis.
Enquanto o apetite do investidor para as criptomoedas continuar a crescer, a demanda por produtos cripto estruturados provavelmente seguirá o exemplo.
Empresas cripto como a ACDX, ShortLyci da Lykke e INVAO também oferecem aos seus usuários produtos estruturados para ativos digitais. No entanto, muitos deles, como Lykke e Pokket, oferecem portfólios baseados apenas em criptomoedas, enquanto a combinação de ativos digitais e outros investimentos clássicos ainda é única para o mercado.
De acordo com a INVAO, aqueles que desejam investir em criptomoedas enfrentam vários problemas. O principal deles é que os investidores devem se registrar diretamente nas exchanges e provedores de custódia.
Como as exchanges geralmente estão localizadas em países diferentes e, portanto, estão sujeitas a diferentes legislações e requisitos de KYC, só o processo de registro pode levar vários meses para ser concluído.
Para evitar esse problema, os investidores têm duas opções:
- Eles podem trabalhar com um corretor que negocia e mantém os ativos em custódia,
- Ou usar produtos estruturados que já atendam a todos os requisitos regulamentares relevantes.
Os produtos estruturados também podem se chamar “capital garantido” ou “títulos garantidos”, ou simplesmente “títulos garantidos negociados em bolsa”.
A multiplicidade de nomes surgindo em consequência da grande quantidade de opções de produtos estruturados no mercado financeiro clássico provavelmente indica uma possível popularidade desse tipo de produto no mercado cripto, da mesma forma que aconteceu anteriormente com as opções e os futuros.
O desenvolvimento da regulamentação das criptomoedas provavelmente incentivará a adoção contínua de criptomoedas e o crescimento da indústria como um todo em 2021.
Notícias recentes demonstram o interesse de grandes bancos em lançar produtos estruturados com criptomoedas. A inclusão de ativos digitais em suas listas de ativos para investimento, dessa maneira, pode permitir que as instituições financeiras ofereçam a seus clientes alternativas mais lucrativas e atraentes de obtenção de lucro do que os investimentos tradicionais.
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