O Wrapped Bitcoin (cbBTC), da Coinbase, alcançou um valor de mercado de US$ 1 bilhão em apenas 57 dias após seu lançamento.
Essa trajetória de crescimento representa quase 10% do valor de mercado do Wrapped Bitcoin (WBTC), que atualmente é de US$ 12,88 bilhões, segundo o CoinMarketCap.
cbBTC da Coinbase atinge capitalização de mercado de US$ 1 bilhão
Os dados no Dune mostram que o cbBTC tem uma capitalização de mercado de US$ 1,04 bilhões até o momento. A maioria desse valor está no Ethereum, com US$ 855,43 milhões, seguido pela Base e, por fim, Solana.
Especificamente, do total de fornecimento de cbBTC de 14.678,95, mais de 12 mil estão retidos no Ethereum. Enquanto isso, Base e Solana detêm 2.388 e 262 tokens, respectivamente.
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O cbBTC permite que o Bitcoin seja representado em outras redes blockchain. Sua ascensão destaca uma tendência importante: ativos baseados em Ethereum experimentam, por exemplo, mudanças mais rápidas no fornecimento líquido do que outros tokens de staking líquido de Bitcoin (LSTs) líderes, como eBTC, solvBTC, BBN e pumpBTC, entre outros.
O efeito de rede é imbatível. Eles podem oferecer reembolso/desconto/negócios para MMs/Fundos em sua linha diversificada de negócios para impulsionar a liquidez, a adoção muito facilmente, disse Tom Wan, pesquisador de dados on-chain.
Esse crescimento rápido, ocorrendo pouco mais de dois meses após o lançamento, sinaliza sobretudo, uma demanda significativa pelo produto da Coinbase. O ritmo também reflete uma preferência crescente pela compatibilidade entre chains dentro das finanças descentralizadas (DeFi).
Usuários em busca de ativos vinculados ao Bitcoin
Isso ocorre à medida que usuários e protocolos buscam ativos vinculados ao Bitcoin mais acessíveis e flexíveis. Assim, a Coinbase revelou primeiro a estreia planejada do cbBTC na Base em meados de agosto. O produto foi apresentado inadvertidamente como um possível rival de mercado do Wrapped Bitcoin (WBTC). E também tem visto principalmente aumento de suporte e interesse nas finanças descentralizadas (DeFi).
A ideia de um wrapped de Bitcoin é expandir o acesso dos usuários ao BTC. Por exemplo, com cbBTC na Solana, os detentores podem aproveitar as taxas reduzidas e as altas velocidades de transação da rede. Essas métricas são especialmente relevantes para transações DeFi. A Aave, por exemplo, já está mirando o cbBTC para seu Protocolo V3.
No início, o cbBTC atraiu a atenção de capitalistas de risco como Dan Elitzer. Em agosto, o VC previu que o token seria “super estratégico” para a Coinbase. Ele também disse que poderia superar o fornecimento de WBTC em seis meses.
Na verdade, estou surpreso de que eles não tenham lançado isso há anos, comentou Elitzer.
Além disso, ele também enfatizou que a introdução do cbBTC poderia incentivar os usuários de DeFi a buscar opções de wrapped Bitcoin mais descentralizadas, dado o “mau gerenciamento” do WBTC pela gestão afiliada a Justin Sun.
Polêmica marcou lançamento do cbBTC
A chegada do cbBTC da Coinbase ocorreu no contexto polêmico envolvendo Justin Sun. O WBTC, que já foi a solução preferida para wrapped Bitcoin no Ethereum, enfrentou crescente ceticismo devido a preocupações com sua gestão e transparência sob a influência de Sun.
A rápida ascensão do cbBTC não ocorreu sem controvérsias. A abordagem da Coinbase quanto à transparência e Prova de Reservas (PoR) foi alvo de quetionamentos. Assim, críticos, em particular, continuam sendo um ponto de discórdia.
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Duo Nine, um analista cripto no X, alertou que a dependência da Coinbase na confiança dos usuários sem fornecer prova concreta das reservas de BTC poderia levar a um colapso semelhante ao da FTX. Esse resultado, ele articulou, estava condicionado à Coinbase emitir mais cbBTC do que poderia respaldar.
Eles não fornecerão nenhuma prova de reservas para o BTC que *afirmam* ter, nem qualquer prova de lastro para seu novo BTC de papel chamado cbBTC. Se eles imprimirem muito BTC de papel, seguirão o caminho da FTX, disse Duo Nine.
Justin Sun ecoou o sentimento, levantando questões sobre a decisão da Coinbase de dispensar auditorias padrão de reservas para o cbBTC. O executivo da Tron argumentou que essa falta de transparência introduz um risco significativo. Diante desses receios, as práticas da Coinbase foram colocadas sob críticas, levando a BlackRock a revisar seu acordo de custódia com a exchange.
Essa inquietação pode ter direcionado os usuários para alternativas, que alguns consideram uma opção de wrapped Bitcoin mais “segura” com o apoio da Coinbase. À medida que o cbBTC atrai mais suporte, ele representa uma ameaça crescente à longa dominância do WBTC. No entanto, mesmo que ele não supere seu principal concorrente, seu rápido crescimento sinaliza uma mudança significativa nas preferências dos usuários dentro do DeFi.
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