O Bitcoin (BTC) passou por três ciclos de halving anteriores com um padrão de preço relativamente claro. A oferta diminuiu, a demanda aumentou e o preço do Bitcoin disparou em seguida. No entanto, no quarto ciclo de halving, há uma divergência.
Dados sugerem que a trajetória de crescimento do Bitcoin não segue mais o intervalo histórico estabelecido por ciclos anteriores. Muitos especialistas do setor acreditam que o ativo entrou em uma fase completamente diferente em comparação com antes.
O que é diferente no quarto ciclo de halving do Bitcoin?
Observações da Ecoinometrics mostram que a taxa de crescimento da moeda neste ciclo é significativamente menor do que nos anteriores. Isso indica que o evento de halving não desempenha mais um papel central na condução do preço do Bitcoin como antes.
Se o ativo crescesse de forma semelhante aos ciclos anteriores, seu preço poderia variar de US$ 140 mil a US$ 4,5 milhões, partindo de US$ 63 mil. No entanto, a moeda está atualmente sendo negociada em torno de US$ 80 mil.
Neste estágio do ciclo, o limite inferior do intervalo histórico deveria estar em torno de US$ 250 mil. – Ecoinometrics comentou.
Outro fator crucial é que a demanda por Bitcoin caiu para seu nível mais baixo em mais de um ano, de acordo com dados da CryptoQuant. A métrica de Demanda Aparente do ativo compara a nova oferta com a oferta inativa mantida por mais de um ano, destacando a verdadeira demanda.
Isso significa que, mesmo que o evento de halving reduza a oferta, o preço do ativo pode ter dificuldades para subir sem novos influxos de capital ou forte interesse dos investidores.
Junto com a Demanda Aparente do Bitcoin, Ki Young Ju, fundador da CryptoQuant, também analisou os Sinais Cíclicos do Índice PnL da moeda. Essa métrica aplica uma média móvel de 365 dias a dados on-chain importantes como MVRV, SOPR e NUPL. Ela sinaliza “Comprar” ou “Vender” em pontos de virada importantes em um grande ciclo, em vez de flutuações de curto prazo.
Com base nesses dados, Ki Young Ju previu que o ciclo de alta do Bitcoin terminou.
O ciclo de alta do Bitcoin acabou, esperando 6–12 meses de ação de preço de baixa ou lateral, Ki Young Ju previu.
Ciclo desafiador com políticas monetárias restritivas pode frear o avanço do Bitcoin
Charles Edwards, fundador da Capriole Investments, destacou outra diferença importante neste ciclo do Bitcoin. Ao contrário do anterior, que se beneficiou de políticas monetárias expansionistas dos bancos centrais, desta vez, os bancos centrais estão apertando ou mantendo políticas neutras.
Durante o último ciclo, o Bitcoin prosperou à medida que os bancos centrais injetaram liquidez na economia, criando um ambiente favorável para ativos de risco como cripto. No entanto, a atual postura monetária carece dessa mesma força de apoio, tornando mais difícil para a moeda sustentar um forte impulso ascendente.
Apesar disso, Charles Edwards permanece um tanto otimista. Ele observou que a liquidez dos EUA está mostrando sinais técnicos de uma possível recuperação.
Neste ciclo do Bitcoin, temos enfrentado em grande parte um ciclo monetário estável, em contraste com a forte tendência de alta do ciclo anterior (verde). Isso pode estar prestes a mudar. Estamos agora vendo os primeiros sinais de um potencial fundo importante de vários anos na Liquidez dos EUA, com um fundo eve/adam se formando hoje. Já se passaram quase 4 anos desde que o aperto começou. 2025 faria sentido para uma mudança na tendência da política monetária em meio a tensões tarifárias. Vamos ver se essa nova tendência pode se manter, previu Charles Edwards .
O ciclo de halving já foi o fator mais importante influenciando o preço da moeda. No entanto, dados atuais pintam um quadro diferente. Demanda fraca, políticas monetárias desfavoráveis e previsões de especialistas sugerem que o ativo entrou em uma nova fase.
Neste ambiente, fatores macroeconômicos e fluxos de capital institucional provavelmente ditarão as tendências de preço do ativo mais do que o próprio evento de halving.
Confira nossa página de previsão do Bitcoin (BTC).
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