O CEO da Robinhood, Vlad Tenev, está dobrando a aposta no potencial da indústria cripto para revolucionar os investimentos em mercados privados. Em uma recente publicação no X, Tenev enfatizou que os Estados Unidos (EUA) estão avançando na adoção de cripto e devem expandir ainda mais a compreensão do que é possível.
Esse apoio se concentra na tokenização de ativos do mundo real (RWA), uma abordagem transformadora que poderia desbloquear investimentos em mercados privados para investidores comuns.
Vlad Tenev defende a tokenização
Em um artigo opinativo publicado no The Washington Post, Tenev destacou a grande lacuna de investimento em mercados privados, citando empresas como OpenAI (avaliação de US$ 157 bilhões), SpaceX (US$ 350 bilhões), Canva, Revolut, Stripe e Anthropic. Segundo Tenev, essas empresas permanecem de capital fechado, com investimentos iniciais restritos a uma pequena elite de investidores credenciados.
Regulamentações atuais, como a regra do “investidor credenciado”, excluem aproximadamente 80% das famílias americanas dessas oportunidades lucrativas. Segundo Tenev, a tokenização oferece uma solução.
Finalmente, os EUA estão recuperando o tempo perdido e levando cripto a sério. Tantos avanços promissores. É hora de expandir ainda mais nossa compreensão do que é possível, compartilhou Tenev no X.
Mercado bilionário e inacessível ainda
A tecnologia blockchain permite a criação de tokens digitais que representam participações em ativos do mundo real, tornando-os negociáveis em plataformas descentralizadas. Essa abordagem permitiria que investidores de varejo acessassem ações de empresas privadas antes de se tornarem públicas, potencialmente se beneficiando de um crescimento inicial significativo.
Tokenizar ações de empresas privadas permitiria que investidores de varejo investissem em empresas líderes no início de seus ciclos de vida antes de se tornarem públicas com avaliações de mais de US$ 100 bilhões, detalha o artigo no Post.
Além disso, proporcionaria às empresas privadas uma nova via para levantar capital sem os encargos de um IPO tradicional.
Obstáculos regulatórios e a necessidade de reforma
Apesar da viabilidade tecnológica da tokenização, desafios regulatórios permanecem. A Securities and Exchange Commission (SEC) supervisiona ações de empresas privadas e negociação de valores mobiliários nos EUA. No entanto, as leis existentes não consideram a tecnologia blockchain. Da mesma forma, a falta de clareza tem dificultado o desenvolvimento de plataformas de valores mobiliários tokenizados.
Enquanto isso, outras regiões, incluindo a União Europeia, Hong Kong, Singapura e Abu Dhabi, estão liderando em estruturas regulatórias para ofertas de tokens de segurança.
Tenev defende três mudanças regulatórias
- Reformar as Regras de Investidor Credenciado – Alterar os critérios de qualificação de métricas baseadas em riqueza para avaliações baseadas em conhecimento ou autocertificação
- Estabelecer uma Estrutura de Registro de Tokens de Segurança – Permitir que investidores dos EUA acessem valores mobiliários tokenizados enquanto oferecem às empresas uma alternativa simplificada aos IPOs
- Fornecer Diretrizes Claras para Corretores e Exchanges – Garantir que plataformas baseadas nos EUA possam listar e negociar tokens de segurança de forma legal e segura
A defesa de Tenev pela tokenização está alinhada com tendências mais amplas da indústria. A rede Layer-2 da Coinbase, Base, está considerando, por exemplo, trazer ações tokenizadas da Coinbase (COIN) para plataforma. Este movimento destaca o crescente interesse em ações tokenizadas. Também sugere que grandes players estão explorando maneiras de conectar, principalmente finanças tradicionais com blockchain.
À medida que o mercado de tokenização de RWA avança, espera-se que mais instituições explorem valores mobiliários lastreados em ativos digitais. Tal resultado aumentaria a acessibilidade e a liquidez para investidores em todo o mundo.
Robinhood na mira da SEC
Enquanto defende a inclusão financeira por meio da tokenização, a Robinhood tem enfrentado críticas regulatórias. A empresa recentemente concordou em pagar à SEC um acordo de US$ 45 milhões por falhas regulatórias. Isso destaca os obstáculos de conformidade que plataformas focadas em cripto devem enfrentar.
Apesar desses desafios, a Robinhood tem apresentado um forte desempenho financeiro, impulsionado pela recente alta do Bitcoin. Com a Coinbase, a plataforma experimentou ganhos significativos no final do ano, refletindo o renovado interesse dos investidores nos mercados de cripto.
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