A Cboe BZX exchange apresentou uma proposta de alteração de regra à Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos Estados Unidos (EUA) para modificar a ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) e a 21Shares Core Ethereum ETF (CETH). O objetivo é permitir, principalmente, criações e resgates em espécie.
A apresentação 19b-4 foi submetida em 27 de janeiro. E permitiria apenas criações e resgates em espécie para Participantes Autorizados (AP).
Proposta de mudança de regra da Cboe para ETFs de Bitcoin, Ethereum
Em espécie” refere-se ao processo de criação ou resgate de ações de ETF usando ativos como Bitcoin ou Ethereum em vez de dinheiro. Por exemplo, se um participante autorizado quiser criar ações de um Bitcoin ETF, ele entregaria Bitcoin ao emissor do ETF em troca de ações do ETF.
Da mesma forma, ao resgatar ações, eles receberiam Bitcoin em vez de dinheiro. Esse processo ajuda a manter o preço do ETF alinhado com o valor de seus ativos. Além disso, reduz os custos de transação e minimiza eventos tributáveis para os investidores.
A Cboe BZX Exchange, Inc. (“BZX” ou a “Exchange”) está apresentando à Comissão de Valores Mobiliários (“Comissão” ou “SEC”) uma proposta de alteração de regra para modificar a ARK 21Shares Bitcoin ETF (o “Bitcoin Trust”) e a 21Shares Core Ethereum ETF (o “ETH Trust” e, coletivamente com o Bitcoin Trust, os “Trusts”), cujas ações foram aprovadas pela Comissão para listagem e negociação na Exchange conforme a Regra BZX 14.11(e)(4), para permitir criações e resgates em espécie,” explica a apresentação.
Novas aplicações podem tornar ETFs mais eficientes, diz analista
Na verdade, a apresentação segue uma aplicação semelhante da Nasdaq dias antes em nome da BlackRock para seu iShares Bitcoin Trust (IBIT).
Conforme o analista da Bloomberg James Seyffart, criações e resgates em espécie devem tornar os ETFs mais eficientes. Isso porque o processo pode ser simplificado. Seyffart acredita que os ETFs deveriam ter sido autorizados a usar esse mecanismo desde o início.
O ponto principal é que o modelo em espécie é muito mais simplificado, com menos etapas e menos partes envolvidas (e é assim que a grande maioria dos ETFs opera), postou no X, Seyffart.
Os ETFs de Bitcoin e Ethereum foram aprovados pela SEC em janeiro e maio de 2024, respectivamente. IBIT e Grayscale Ethereum Trust (ETHE) continuam como os principais desempenhos.
Enquanto isso, de acordo com dados da SoSo Value, a ARKB mantém sua posição como o quarto maior Bitcoin ETF. Em 27 de janeiro, tinha um fluxo líquido acumulado de US$ 2,91 bilhões. O produto também detinha US$ 5,10 bilhões em ativos líquidos totais. Além disso, detém 0,25% da participação total de mercado do Bitcoin.
Por outro lado, a CETH classifica-se como o 8º maior Ethereum ETF. Tem um fluxo líquido acumulado de US$ 11,40 milhões e US$ 16,77M em ativos líquidos em 27 de janeiro.
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