Tokens listados nas principais exchanges em 2025 enfrentaram dificuldades para manter desempenho positivo. Os ativos apresentaram fragilidade independentemente do local de listagem, seja em corretoras centralizadas como Binance e Coinbase ou em plataformas descentralizadas.
O cenário reacendeu o debate sobre a eficácia da estratégia tradicional de comprar e manter criptomoedas. Dados da CryptoRank mostram que a grande maioria dos tokens recém-listados encerrou o ano no vermelho.
SponsoredBinance, Coinbase e DEXs: listagens de 2025 derreteram em todo o setor
De acordo com dados da CryptoRank, entre 1º de janeiro e 31 de dezembro de 2025, a Binance listou 100 tokens, dos quais 93 registraram queda. O retorno mediano sobre o investimento (ROI) dos tokens listados na Binance ficou em 0,22x. Isso indica que uma altcoin recém-listada perdeu parcela expressiva de seu valor.
Já a Bybit listou 150 tokens no período, com 127 apresentando quedas e um ROI mediano de 0,23x. A MEXC, que liderou em número de novas listagens ao adicionar 878 tokens, registrou 747 ativos negociados no vermelho e um ROI mediano de 0,21x.
Entretanto, algumas exchanges mostraram resultados relativamente melhores, embora as quedas tenham predominado. A Coinbase listou 111 tokens, sendo que 94 terminaram em baixa e o ROI mediano ficou em 0,43x, o maior entre as exchanges centralizadas de destaque.
A Kraken, por sua vez, apresentou tendência semelhante. O ROI mediano ficou em 0,30x, apesar da maioria dos tokens recém-listados encerrar o período em território negativo. Outro ponto importante é que muitos tokens estavam presentes em diversas exchanges, indicando que o desempenho foi influenciado mais por condições gerais de mercado do que pelo local de negociação.
A CryptoRank observou ainda que essa tendência também estava presente em plataformas descentralizadas. Em análise separada, a empresa avaliou o desempenho de listagens na Hyperliquid, uma importante exchange descentralizada de futuros perpétuos, e encontrou resultados semelhantes.
Sponsored Sponsored“Diante do recente FUD sobre @binance e o desempenho das listagens, usamos os dados públicos da API da @HyperliquidX para comparar os resultados, e eles foram quase idênticos. É claro que um padrão semelhante se repete entre exchanges, por isso é improvável que o problema seja exclusivamente do local de negociação”, informa a publicação.
Mais de 11 milhões de tokens lançados em 2025 pressionaram o mercado
A CryptoRank atribui grande parte do desempenho fraco à expressiva quantidade de emissões de tokens em 2025. Mais de 11 milhões de novos ativos foram lançados no ano, sendo que muitos são classificados na plataforma como “de baixa qualidade”. O post acrescentou:
Sponsored Sponsored“Talvez 2025 não tenha sido o melhor período para ‘buy and hold’”, diz o report.
Dados de mercado mostram que a capitalização total do mercado cripto estava abaixo de US$ 3 trilhões em janeiro de 2026, inferior ao início de 2025 e próxima ao pico do ciclo anterior em 2021. Desde outubro, o mercado perdeu mais de US$ 1 trilhão em valor, evidenciando a pressão enfrentada pelo setor.
Nesse contexto, investidores levantam dúvidas se as estratégias amplas de comprar e manter, assim como o preço médio em dólares, ainda funcionam neste mercado.
Alguns analistas afirmam que mudanças na estrutura do mercado reduziram a eficiência das estratégias de investimento passivo. O analista Aporia sugeriu que as abordagens de comprar e manter eram mais eficazes na fase inicial de expansão da cripto, quando a classe de ativos ainda era descoberta.
Sponsored“‘Apenas faça DCA e mantenha no longo prazo’ funcionou quando a classe de ativos estava sendo descoberta. Agora você disputa espaço com fundos, algoritmos e até golpistas que tratam sua ‘convicção’ como liquidez de saída. Estratégias passivas requerem mercados passivos. Cripto não é isso. E manter não é uma estratégia, é a ausência dela”, afirmou Aporia em publicação.
CZ defende que “Buy and Hold” só funciona para projetos de alta qualidade
Changpeng Zhao, conhecido como CZ, ex-CEO da Binance, apresentou uma visão mais detalhada. Ele esclareceu que o conceito de “buy and hold” nunca foi pensado para todas as criptomoedas.
“Se você ‘compra e mantém’ toda cripto já criada, já sabe como seu portfólio irá se comportar. O mesmo ocorreria se investisse em todos os projetos de internet ou em Inteligência Artificial”, observou CZ em publicação no X.
