O Bitcoin caiu abaixo de US$ 65 mil nas primeiras horas de negociação asiática, enquanto as tensões renovadas sobre tarifas impactaram o sentimento de risco mais amplo. Com a maior criptomoeda estendendo sua tendência de baixa, o USDT da Tether emitiu um sinal visto apenas uma vez anteriormente.
O movimento levanta dúvidas sobre se isso marca uma reviravolta relevante no mercado ou aponta para uma pressão adicional de queda à frente.
Em uma publicação recente, o analista Moreno destacou que a variação do valor de mercado do USDT em 60 dias caiu abaixo de -US$ 3 bilhões. De acordo com sua análise, esse patamar foi atravessado apenas uma vez antes.
Isso ocorreu no fim do mercado de baixa de 2022, quando o Bitcoin atingia o fundo próximo a US$ 16 mil diante do medo generalizado e vendas forçadas.
Atualmente, o indicador atingiu níveis semelhantes novamente. O cenário acontece num momento em que o Bitcoin oscila entre US$ 65 mil e US$ 70 mil, após a máxima histórica anterior (ATH).
As stablecoins atuam como a “pólvora seca” do ecossistema cripto. Quando o suprimento de USDT cresce, geralmente indica entrada de capital novo nas exchanges e nos ativos de risco.
Quando a oferta diminui, isso sugere resgates forçados, postura mais cautelosa ou saída de recursos por investidores. Ao longo de 60 dias, um encolhimento bilionário sinaliza uma retirada contínua de liquidez, e não apenas uma oscilação pontual.
“Para o Bitcoin, um ativo reflexivo e sensível à liquidez, isso é de grande relevância”, afirmava a publicação.
Moreno também ressaltou que, em três ocasiões diferentes, o USDT registrou, em um único dia, saídas líquidas acima de US$ 1 bilhão. Esses episódios ocorreram durante períodos de volatilidade elevada ou em fundos locais do Bitcoin.
Segundo ele, resgates desse porte costumam indicar saídas institucionais ou de grandes investidores do sistema. Esses movimentos tendem a acontecer mais próximos de fases de exaustão do que no início de quedas prolongadas.
Apesar disso, Moreno não apresenta o sinal como necessariamente otimista. Ele reforçou que o contexto é essencial. Conforme explicou,
“Em ciclos anteriores, quando o processo de desalavancagem forçada foi concluído e os fluxos do USDT se estabilizaram, o Bitcoin entrou em ciclos de alta de médio prazo, acompanhando a normalização das condições de liquidez.”
Moreno acrescentou que o perfil de risco-retorno atual depende se essa estabilização irá se concretizar. Caso o encolhimento do USDT persista, pode haver manutenção da pressão vendedora.
“Se os fluxos estabilizarem ou inverterem, a assimetria vira rapidamente para o lado positivo. Situações extremas de estresse de liquidez normalmente representam oportunidades, mas apenas após confirmada a exaustão das vendas”, concluiu.
Próximo grande fundo do Bitcoin pode chegar no final de 2026, sugerem analistas
Enquanto alguns indicadores de liquidez apontam sinais de estresse, parte dos analistas entende que a estrutura de mercado mais ampla do Bitcoin sugere que o fundo pode estar distante alguns meses.
Um especialista previu que o próximo grande fundo pode ocorrer em aproximadamente 230 a 240 dias. Com base nesse modelo, a janela prevista para o fundo macro cai entre 11 e 21 de outubro de 2026.
“Até que se complete o ciclo, as altas podem ser apenas repiques de alívio, e não reversões confirmadas em termos macroeconômicos”, afirmou o analista.
Outro observador de mercado também indicou novembro de 2026 como possível período para o fundo do ciclo. Caso as projeções se confirmem, isso implica que o Bitcoin ainda pode enfrentar pressão negativa antes de uma recuperação estrutural completa.
Porém, os modelos de ciclos são probabilísticos, e não precisos. Embora as bases históricas ajudem a balizar expectativas, variáveis externas podem acelerar ou adiar pontos de inflexão previstos.
