O preço do Bitcoin chegou a testar brevemente os US$ 90 mil nesta quarta-feira (28), ampliando a recuperação após a forte queda da semana passada. O movimento antecede a decisão do Federal Open Market Committee (FOMC) sobre a taxa de juros, marcada para mais tarde hoje.
Analistas alertam, porém, que a alta oferece alívio e não solução. O mercado de criptomoedas se prepara para uma concentração de riscos macroeconômicos e políticos nos Estados Unidos.
SponsoredNível de US$ 88 mil é crítico para evitar liquidações
Segundo análise da QCP Capital publicada nesta terça-feira (28), a recuperação do Bitcoin aliviou a pressão imediata por liquidações. As forças estruturais que mantêm alta a demanda por proteção contra quedas, porém, não foram eliminadas.
A retomada do patamar de US$ 88 mil a US$ 89 mil pelo BTC segue relevante do ponto de vista técnico. Analistas da QCP classificam os US$ 88 mil como nível crítico. Movimentos abaixo deste ponto têm provocado quedas rápidas por liquidações. Recuperações ágeis levam o preço de volta à faixa anterior.
A manutenção acima desse nível é mais significativa que picos intradiários, sobretudo em período de catalisadores macroeconômicos que se aproximam. Os fatores de risco se acumulam rapidamente. Os mercados se concentram na decisão do FOMC sobre taxa de juros hoje, no prazo final para financiamento do governo dos EUA na quinta-feira (30) e na volta de debates no Senado sobre projetos de lei para o setor cripto.
Os mercados de opções refletem cenário assimétrico de risco. A volatilidade permanece relativamente contida, e a curva dos contratos futuros apresenta contango (preços futuros acima do spot), sugerindo consolidação e não liquidação acentuada.
Mesmo assim, há demanda por proteção. O viés negativo e as opções de queda próximas ao vencimento indicam busca por proteção contra riscos de gaps, ao invés de expectativas de aumento suave da volatilidade.
Sponsored Sponsored“Volatilidade baixa nas manchetes não significa segurança, já que investidores seguem protegendo suas posições contra riscos de gaps”, apontam os analistas da QCP.
Mercado já precifica postura mais dura do Fed
Além dos riscos macroeconômicos de curto prazo, fatores estruturais também pesam sobre o sentimento. Aurelie Barthere, principal analista de pesquisas da Nansen, afirma que o mercado já assimilou postura mais dura do Federal Reserve.
“Hoje, os mercados precificam menos de dois cortes de 25 pontos-base nas taxas até o fim de 2026, indicando uma taxa dos Fed Funds próxima de 3,2%”, disse em nota.
A perspectiva de cortes nas taxas praticamente desapareceu. O CME FedWatch Tool indica probabilidade de apenas 2,8% de redução dos juros.
Barthere observou ainda que o Bitcoin passou a apresentar correlação negativa com as ações dos EUA após perder o suporte dos US$ 91 mil. O cenário é incomum, pois as bolsas seguem em alta sem o Bitcoin acompanhando.
Com avaliações de ações cada vez mais elevadas, ela alerta que eventual correção nos mercados pode deteriorar ainda mais o desempenho do preço do Bitcoin.
Paralisia regulatória pesa no sentimento
A incerteza sobre políticas públicas amplia as pressões. Segundo Barthere, investidores já descontam o impulso cripto dos EUA, citando a paralisação de projetos no Congresso e mudanças de foco político.
Sponsored“O CLARITY Act continua parado no Senado, enquanto republicanos priorizam legislações voltadas ao poder de compra antes das eleições parlamentares, reduzindo o ímpeto regulatório de curto prazo para o setor cripto”, afirmou.
Dados de posicionamento indicam maior cautela. Os mercados de opções atribuem apenas 30% de probabilidade de o Bitcoin voltar à sua máxima histórica até o fim do ano. ETFs de Bitcoin e Ethereum registraram episódios de expressivas saídas.
Segundo Barthere, para que o sentimento avance de maneira relevante, seria necessário um catalisador político claro.
“Um catalisador expressivo para a alta seria o avanço da regulação de cripto nos EUA. A aprovação da CLARITY Act pelo Senado, mesmo diante de divisões políticas e do setor, provavelmente melhoraria o sentimento e traria novamente um impulso específico para o setor”, disse.
Até lá, o avanço do Bitcoin acima dos US$ 89 mil pode aliviar a pressão de curto prazo. Com fatores macroeconômicos desafiadores no horizonte e a demanda por proteção contra quedas ainda elevada, porém, o mercado segue posicionado para volatilidade, em vez de valorização consistente.
