O que um indicador histórico 100% preciso sinaliza para o Bitcoin em dezembro?

O Bitcoin pode estar se aproximando de um de seus momentos mais decisivos dos últimos anos. Um dos principais indicadores de avaliação, o BTC Yardstick, aponta atualmente -1,6 desvios padrão abaixo de sua média histórica, sinalizando a maior subvalorização da principal cripto desde o fundo do mercado de baixa em 2022.

Historicamente, esse patamar coincidiu com fundos expressivos de ciclos, como em 2011, 2017, 2020 e 2022.

Indicador do BTC aponta maior subvalorização em anos

O Yardstick compara o preço de mercado do Bitcoin com o custo e a potência necessários para garantir a segurança da rede, incluindo infraestrutura de mineração e despesas operacionais.

“… BTC Yardstick em –1,6σ = o Bitcoin está extremamente subvalorizado. Outras ocorrências: fundo do mercado de baixa em 2022, queda da COVID em 2020, base pré-rali de 2017, fundo de baixa em 2011… Todas essas ocasiões coincidiram com forte acumulação… O fundo também já estava definido!” escreveu o analista Gert van Lagen em uma publicação.

Acúmulo de baleias atinge maior nível em mais de uma década

A sinalização de subvalorização ocorre enquanto há uma atividade inédita de acumulação. Nos últimos 30 dias, baleias e grandes investidores de BTC adquiriram 269.822 BTC, totalizando cerca de US$ 23,3 bilhões. Segundo dados da Glassnode, este é o maior volume mensal de acumulação desde 2011.

“… Maior acumulação em 13 anos. O ciclo de 4 anos acabou; agora, é o Superciclo”, relatou o analista de cripto Kyle Chasse.

A maior parte dessas compras foi registrada em carteiras que detêm entre 100 e 1 mil BTC. Isso indica que tanto indivíduos de alto patrimônio quanto pequenas instituições estão se posicionando para uma possível retomada do mercado.

Sentimento do mercado após leve correção do bitcoin, enquanto frustração gera oportunidade

Apesar do volume recorde de acumulação e da subvalorização, o preço do Bitcoin enfrentou pressão de baixa em 2024. Segundo Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, as perdas recentes são modestas em relação aos ganhos anteriores.

O lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista no início de 2024 impulsionou o ativo aos seus recordes históricos, próximos de US$ 69 mil em março daquele ano.

No geral, o Bitcoin teve retorno de 155,42% em 2023 e 121,05% em 2024 antes de registrar uma queda de 7% no acumulado deste ano. Isso sugere que o recuo atual pode ser uma correção natural após ganhos expressivos.

Analistas observam que rallies de mercado costumam começar não quando a esperança é alta, mas quando investidores estão exaustos.

“… Não temos mais medo, estamos cansados. Cansados de esperar. Cansados de acreditar. Mas veja, os rallies de mercado não começam quando a esperança está em alta; eles surgem quando as pessoas estão cansadas, frustradas e prontas para desistir”, destacou o analista Ash Crypto.

A combinação de avaliação historicamente baixa, acumulação recorde por baleias e redução da alavancagem sugere que o Bitcoin pode estar próximo de um novo ponto de inflexão de ciclo.

Apesar da incerteza quanto ao momento exato, esses indicadores destacam uma janela potencialmente única para investidores de longo prazo.