Bitcoin (BTC) enfrentou um início desafiador em 2025, registrando seus piores retornos em sete anos durante o primeiro trimestre.
A queda significativa deixou investidores questionando se agora é o momento de comprar ou vender.
O que está por trás do desempenho baixo?
Em 2025, o Bitcoin teve seu desempenho mais fraco no primeiro trimestre desde 2018, um ano marcado por um mercado de baixa severo que fez o BTC perder mais de 50% de seu valor. Dados da Coinglass mostram que o desempenho do ativo no primeiro trimestre de 2025 caiu 11,82%. No primeiro trimestre de 2024, o Bitcoin registrou um aumento de mais de 68%.
O preço do Bitcoin caiu de US$ 106 mil em dezembro de 2024 para cerca de US$ 80.200 no final de março de 2025.
Assim, a queda reflete uma combinação de pressões macroeconômicas e incertezas políticas, especialmente após as novas políticas tarifárias do presidente dos EUA, Donald Trump.
Em meio a esse cenário de baixa, dados on-chain revelam uma tendência contrastante: as baleias de Bitcoin estão acumulando. Uma publicação da Santiment no X de ontem (31), relatou que o número de endereços de baleias com 1000 a 10 mil BTC atingiu 1.993.
Este é o maior número desde dezembro de 2024. Isso representa um aumento de 2,6% nas últimas cinco semanas, sinalizando crescente confiança entre os grandes detentores.
Além disso, a Glassnode relatou ontem (31) que a atividade de negociação entre os detentores de Bitcoin com um horizonte de 3 a 6 meses caiu para seu nível mais baixo desde junho de 2021. A queda indica que os detentores de curto prazo ou mantêm suas posições ou saem do mercado, reduzindo a pressão de venda.
“Os gastos dos detentores de BTC estão nos níveis mais baixos desde meados de 2021. Essa inatividade reforça a ideia de que os compradores recentes estão mantendo suas posições em vez de sair, apesar da recente volatilidade.” relatou a Glassnode.
Além disso, no mesmo dia, a oferta de Bitcoin nas exchanges caiu para 7,53%, o menor nível desde fevereiro de 2018. Isso geralmente está correlacionada com o comportamento de holding de longo prazo, criando escassez que pode elevar os preços ao longo do tempo. Juntos, esses indicadores sugerem que o Bitcoin pode estar entrando em uma fase de acumulação e consolidação.
Hora de comprar Bitcoin?
Assim, o analista de mercado Axel Adler Jr. afirmou no X hoje (1) que a pressão de venda do Bitcoin foi exaurida. Além disso, Adler prevê uma faixa de consolidação se formando em abril e maio, sugerindo que o mercado pode se estabilizar antes de seu próximo movimento significativo.
A Fidelity Research acredita que o Bitcoin está ganhando impulso para a próxima fase de sua “fase de aceleração”. Desse modo, a análise da empresa se baseia em ciclos históricos, observando que períodos de consolidação frequentemente precedem grandes aumentos de preço. Isso é impulsionado pela adoção institucional e pelo papel do Bitcoin como proteção contra a inflação.
Portanto, a análise está alinhada com a tendência de acumulação das baleias e a diminuição da oferta nas exchanges, apontando para um potencial impulso de alta no médio a longo prazo.
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