Em questão de dias, a comunidade Bitcoin (BTC) passará pelo tão aguardado halving. Esse ajuste reduzirá a recompensa pela mineração de um bloco de 6,25 BTC para 3,125 BTC.
O evento afetará a lucratividade dos mineradores e provavelmente influenciará a movimentação de preços do mercado de criptomoedas.
A 10x Research dá uma meta de US$ 122.000 para o BTC
Markus Thielen, da 10x Research, destacou que o mercado passará por mudanças significativas após o halving. Ele observa que os mineradores podem inundar o mercado com até US$ 5 bilhões em BTC à medida que liquidam suas reservas para administrar as recompensas reduzidas.
“O mercado de criptomoedas poderá enfrentar um desafio significativo em uma calmaria de seis meses no ‘verão’, à medida que os mineradores de Bitcoin se preparam para vender partes substanciais de seus estoques. Esses estoques, cuidadosamente construídos nos últimos meses, poderiam perturbar a dinâmica do mercado”, escreveu Thielen.
Historicamente, o Bitcoin geralmente experimenta um aumento de preço após o halving, apenas para entrar em um período de movimentação limitada depois disso. Apesar de um aumento de 32% no valor antes de eventos passados, o mercado normalmente vê períodos prolongados de lateralização que duram vários meses.
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Além disso, Hannah Phung, da SpotOnChain, discute os efeitos retardados da redução da oferta sobre os preços. Ela observa que aumentos substanciais de preços geralmente ocorrem de 6 a 12 meses após o halving.
Por exemplo, após o evento de novembro de 2012, o preço do Bitcoin subiu de aproximadamente US$ 12 para mais de US$ 1.000 no final de 2013. Após o segundo halving em julho de 2016, o preço subiu de cerca de US$ 650 para quase US$ 20.000 em dezembro de 2017. Da mesma forma, em maio de 2020 viu o preço saltar de cerca de US$ 8.000 para um recorde de US$ 69.000 em novembro de 2021.
Além disso, a taxa de dominância do Bitcoin aumentou 15% desde as baixas do mercado em novembro de 2022, ofuscando as altcoins, que não mostraram força semelhante. Essa resposta lenta no mercado de altcoins pode indicar uma espera mais longa por uma altseason.
Além disso, os custos de produção após o halving quase dobrarão para muitas mineradores, aumentando a pressão financeira. Por exemplo, a Marathon Digital informa que seu custo de produção por moeda aumentará de US$ 23.000 para US$ 46.000. Esses custos elevados provavelmente aumentarão a pressão de venda à medida que os mineradores se esforçam para permanecer financeiramente estáveis.
A eficiência da mineração e as reduções no hashprice também influenciam significativamente a dinâmica do mercado após o halving. O hashprice, ou a receita média que os mineradores ganham por bloco, deve diminuir de acordo com a redução da recompensa por bloco. Essa queda reduzirá ainda mais os ganhos dos mineradores, forçando-os a vender Bitcoin.
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No entanto, após a volatilidade de curto prazo, a 10x Research oferece uma meta de US$ 122.000 para o topo do ciclo de alta do Bitcoin.
“O Bitcoin poderia ser negociado aproximadamente 2,5x acima de seu custo de produção (~ US$ 122.000) no pico desse mercado em alta (pós-corte pela metade). Esse nível de US$ 122.000 pós-desmame poderia ser a Estrela do Norte se o mercado em alta continuar; um preço mais alto do Bitcoin (para este ciclo) parece extremamente improvável com base na análise histórica da relação entre custo de produção e BTC”, explicou a 10X Research.
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