O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) dos EUA (Estados Unidos) de fevereiro ficou exatamente como esperado, não oferecendo nenhum novo catalisador para cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve. No entanto, novas pressões geopolíticas podem complicar o cenário daqui para frente.
O Bitcoin (BTC) caiu para US$ 69.500 nos minutos seguintes à divulgação dos resultados, uma queda de 1,2% nas últimas 24 horas, à medida que os investidores processavam dados que, em grande parte, confirmaram as expectativas existentes.
Os dados da inflação ficaram em linha com as expectativas
O Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA informou que o IPC subiu 0,3% em fevereiro em comparação com o mês anterior e 2,4% em termos anuais. Ambos os números ficaram em linha com as previsões consensuais e permaneceram estáveis em relação à leitura de 2,4% de janeiro.
O núcleo do IPC, que exclui os preços de alimentos e energia, subiu 0,2% no mês, uma ligeira queda em relação ao aumento de 0,3% em janeiro. Em termos anuais, a inflação subjacente manteve-se em 2,5%, também em linha com as previsões.
Os futuros dos índices de ações dos EUA apresentaram quedas moderadas em todos os setores após a divulgação do relatório. O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos subiu para 4,19%, refletindo uma reprecificação moderada do mercado, e não uma reação brusca.
Entretanto, o Bitcoin e o ouro caíram após a divulgação da notícia.
O relatório não traz surpresas para o banco central , mas os mercados continuarão monitorando qualquer comentário do Fed em busca de indicações sobre as taxas de juros ou possíveis pausas no aperto monetário.
Diversos bancos de Wall Street previam uma inflação geral estável.
As expectativas de redução das taxas de juros permanecem moderadas
Enquanto isso, os dados do CME FedWatch indicam uma probabilidade de 99,3% de não haver alterações na taxa de juros na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) de 18 de março, com probabilidade zero de aumento. A meta atual do Fed está entre 350 e 375 pontos-base.
Antes da divulgação do IPC de hoje, os investidores que apostavam na taxa de juros previam uma probabilidade de 97,4% de nenhuma mudança, uma perspectiva que só se fortaleceu após a divulgação dos dados.
Na data da divulgação do relatório, as probabilidades de um corte na taxa de juros em abril eram de apenas 10,9%, uma queda acentuada em relação aos 21% de um mês antes. Portanto, o resultado da inflação em linha com as expectativas deu aos mercados poucos motivos para revisar essas expectativas para cima.
O Fed tem mantido uma postura dependente de dados ao longo de seu atual ciclo de aperto monetário, e os números de fevereiro não fornecem nenhuma nova urgência para afrouxá-los.
Preços do petróleo adicionam uma nova variável
Embora os números de fevereiro tenham correspondido às previsões, eles já estão sendo ofuscados por desenvolvimentos geopolíticos mais recentes.
Os preços do petróleo bruto subiram 4,2%, para US$ 87 por barril, no dia da divulgação do relatório, impulsionados pelo aumento das tensões relacionadas ao conflito no Irã.
Os preços da energia influenciam diretamente os dados gerais de inflação, com alguma defasagem . Isso significa que o índice de preços ao consumidor (IPC) de fevereiro dos EUA pode não refletir as condições que o Fed estará avaliando nas próximas semanas.
O peso que os formuladores de políticas atribuem à variação dos preços do petróleo em comparação com a tendência de moderação da inflação subjacente deverá ficar mais claro após a reunião do Fed em março.
A expectativa geral é que as autoridades sinalizem seus próximos passos por meio de projeções atualizadas e das declarações do presidente Jerome Powell após a reunião.
