Nos últimos meses, os detentores de longo prazo acumularam Bitcoin (BTC) em um ritmo recorde. Além do mais, a maior retirada das exchanges da história está em andamento desde o crash da FTX em novembro de 2022. Em breve poderá haver uma grande crise de oferta de Bitcoin nessas plataformas.
Se isso acontecer, pode ser o catalisador para um salto no preço do BTC. Portanto, o aumento de 40% em janeiro pode sinalizar o início de um novo ciclo de alta no mercado. Se os detentores de longo prazo mantiverem seus ativos, uma crise de oferta é apenas uma questão de tempo.
Na análise de hoje, o BeInCrypto verifica vários indicadores on-chain que ilustram a dinâmica atual do BTC. Acumulação contínua, as maiores saques de BTC nas exchanges, níveis recordes de oferta antiga mantidos por detentores de longo prazo e acumulação histórica em 2019 são apenas alguns dos fatores que indicam uma crise iminente de oferta de Bitcoin.
Detentores de longo prazo
Os detentores de longo prazo (LTHs) do Bitcoin são definidos como endereços que mantêm o BTC por mais de 155 dias, ou cerca de 6 meses. Os detentores de curto prazo (STHs), por outro lado, mantêm suas moedas por menos de 155 dias e as negociam com mais frequência.
Outra maneira de distinguir entre LTH e STH é a diferença percentual entre o fornecimento de BTC novo e antigo. Hoje, o gráfico azul mostra quase 78% dos detentores de longo prazo, enquanto o gráfico vermelho mostra 22% dos detentores de curto prazo.
É claro que o STH está em mínimos históricos, enquanto o LTH está em picos históricos. Em ciclos anteriores, tal situação foi correlacionada com um fundo de preço do Bitcoin e sinalizou o início de um novo ciclo de alta de longo prazo no mercado.
Além disso, a diferença percentual entre a oferta de moedas antigas e jovens é atualmente a maior da história (ATH). Quando em ciclos anteriores houve aumentos dramáticos no antigo gráfico de oferta. Isso sinalizou o início de um mercado em alta (círculos verdes).
Em outras palavras, 78% da oferta de Bitcoin está nas mãos de investidores que não estão interessados em apostas no mercado de curto prazo. Eles estão dispostos a manter suas moedas a longo prazo. A venda deste grupo de investidores só é vista durante fortes aumentos no preço do BTC.
Apenas 22% da oferta de Bitcoin é negociada a curto prazo. Além disso, à medida que o preço do BTC aumenta, também aumenta a porcentagem de oferta de moedas novas, que geralmente é identificada com investidores de varejo que compram apenas durante uma clara tendência de alta.
Crise de oferta de Bitcoin nas exchanges à caminho
Se a tendência nos gráficos STH e LTH continuar, isso pode desencadear uma crise de oferta de Bitcoin e falta de disponibilidade do ativo nas exchans. Além disso, o gráfico do saldo do BTC nas corretoras mostra que houve uma saída constante de Bitcoin desde março de 2020. Além disso, especialmente em outubro-dezembro de 2022, houve uma queda considerável no BTC mantido nas exchanges (área verde).
Este último período também viu a maior saída de BTC das exchanges. Este é um sinal claro de acumulação agressiva por baleias e LTHs.
Bitcoin está cada vez mais escasso e a acumulação continua
Outra perspectiva que ilustra o domínio dos investidores de longo prazo e sinaliza uma possível crise de oferta de Bitcoin é representada pelo gráfico de oferta ativa. Ele captura o suprimento que esteve ativo pela última vez há mais de um ano (azul) e menos de um ano atrás (laranja).
A disparidade entre os dois grupos está aumentando e agora atingiu um novo recorde histórico. Apesar do forte salto de preço do BTC nas primeiras semanas de 2023, ainda não há pressão de venda da oferta que não está ativa há um ano ou mais.
Por fim, o gráfico de acumulação de Bitcoin também está se aproximando da sua máxima de 2015. Curiosamente, vemos um aumento de longo prazo na acumulação de BTC que remonta ao final do mercado de urso 2018-2019 (área verde).
Desde então, os investidores vêm acumulando BTC de forma constante. Somente em 2021, durante o bull market anterior, esse gráfico permaneceu plano (área laranja). Apesar do aumento do BTC em 2023, o acúmulo de Bitcoin está apenas acelerando. Essa tendência significa que uma crise de oferta de Bitcoin permanece apenas uma questão de tempo.
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