Se você é novo no mundo das finanças, pode se sentir perdido ou intimidado quando se trata de negociação de opções de criptomoedas. A boa notícia é que a negociação de opções de criptomoedas é mais simples do que parece!
A primeira coisa a saber é que muitas atividades no DeFi espelham as finanças tradicionais. Portanto, se você entender como funciona a negociação de opções, entenderá como funcionam as opções de criptomoedas. Este artigo oferece uma ampla introdução a tudo sobre negociação de opções de criptomoedas.
O que é negociação de opções?
Vamos começar com títulos. Embora a definição de um valor mobiliário seja frequentemente interpretada de forma ampla, os valores mobiliários são geralmente aceitos como ativos financeiros negociáveis. Exemplos de valores mobiliários incluem ações, títulos ou fundos negociados em bolsa (ETFs).
Em seguida, temos derivados. Os derivativos são um tipo de título com um preço “derivado” de um ativo subjacente. O ativo subjacente pode ser outro título, como uma ação, título ou commodity. Se você acha que explicamos tudo neste ponto, é porque nós o fizemos!
Se você já assistiu ao filme “A Origem”, provavelmente estará familiarizado com o conceito de um sonho dentro de um sonho. Bem, um derivativo é como um título de um título. Alguns exemplos de derivativos incluem swaps, futuros e — você adivinhou — opções.
As opções são um tipo de produto financeiro que dá aos investidores o direito de comprar ou vender um título (por exemplo, uma ação) a um preço e data pré-determinados. Caso o titular decida não comprar ou vender o ativo, não é obrigado a fazê-lo, e cada contrato de opção terá uma data de vencimento em que o titular deverá exercer sua “opção”.
Para comprar um contrato de opções, o investidor deve pagar um prêmio. Referimo-nos ao custo de uma opção como prêmio. Ao pagar um prêmio, você adquire o direito de comprar ou vender uma quantidade predeterminada de ações em uma data predeterminada. O preço de exercício é o preço pelo qual você pode comprar ou vender o ativo subjacente. O subjacente é o estoque, mercadoria ou ativos digitais sobre os quais a opção é derivada.
Opções de chamada e venda
Existem dois tipos amplos de opções — chamadas e opções de venda. Ao comprar uma opção “call”, você tem o direito, não a obrigação, de comprar uma ação a um preço predeterminado (o preço de exercício) dentro de um prazo especificado (a data de vencimento). O comprador da call tem a opção de comprar o título até a data de vencimento. Você pode se referir ao vendedor da chamada como o escritor. O lançador deve vender o título pelo preço de exercício até a data de vencimento.
Ao comprar uma opção “put” ou opção de venda, você tem o direito de vender uma ação a um preço predeterminado (para o lançador) até que a opção expire. O comprador da opção de venda tem o direito de vender a ação pelo preço acordado até o vencimento do prazo. No entanto, eles não são obrigados a fazê-lo.
Aqui está um exemplo
Vamos exemplificar. Se uma ação está sendo negociada a US$ 40 e você acredita que ela subirá para US$ 50, você pode comprar uma opção de compra de US$ 45 (preço de exercício) por US$ 0,20 (prêmio). Se a ação subir para US$ 50, você poderá comprá-la por US$ 45, mesmo que ela esteja avaliada em US$ 50. Isso lhe daria um lucro líquido de US$ 4,80.
Por outro lado, o lançador da opção é obrigado a vender a ação a US$ 45, com uma perda líquida de US$ 4,80. Se o preço da ação nunca ultrapassar US$ 55 na data de vencimento, a opção de compra não valerá nada. O comprador está fora de US$ 0,20 e o vendedor da chamada mantém os US$ 0,20.
Aqui está outro cenário. Uma ação está sendo negociada a US$ 60 e você acredita que ela cairá para US$ 50. Você pode comprar uma opção de venda de US$ 55 por US$ 0,20. Se a ação cair para US$ 50, você poderá vendê-la ao escritor por US$ 55, mesmo que ela valha US$ 50. Isso lhe daria um lucro líquido de US$ 4,80.
O lançador é obrigado a comprar a ação de você e teve uma perda líquida de US$ 4,80. É inútil se o preço da ação não cair abaixo de US$ 55 na data de vencimento. O comprador da opção de venda perde US$ 0,20 e o lançador fica com US$ 0,20.
Opções de compra x opções de venda
Um investidor que compra uma opção de compra espera lucrar quando o preço de uma ação sobe. O investidor antecipa que o preço do título aumentará, permitindo-lhe comprar as ações a um custo menor. Por outro lado, o lançador espera que o preço da ação caia ou permaneça constante, para que não precise exercer a opção.
Uma opção de venda permite ao investidor lucrar quando o preço das ações cai. Nesse caso, o valor da opção de venda cresce à medida que o valor da ação cai. Assim, enquanto o investidor espera que o preço da ação caia, o lançador espera que ele suba ou permaneça constante, para não ter que exercer o negócio.
Quando o preço de exercício de uma opção de compra é menor que o preço atual do ativo subjacente, diz-se que a opção está dentro do dinheiro (ITM). Para uma opção de venda, você é ITM quando o preço de exercício é maior que o preço atual.
Fora do dinheiro refere-se a quando o preço de exercício de uma opção de compra é maior que o valor atual do ativo subjacente (OTM). Quando o preço de exercício de uma opção de venda é menor que o preço atual, isso é considerado OTM. Quando o preço de exercício é igual ao preço atual, é chamado de “at the money” (ATM).
Opções de vanilla, exóticas e binárias
Uma opção vanilla é um tipo de instrumento financeiro que permite aos seus detentores comprar ou vender um ativo subjacente a um preço e prazo predeterminados.
Com essas opções, os traders não precisam esperar até a data de vencimento para fechar. Uma opção vanilla é uma opção de compra ou venda sem características especiais ou incomuns. Eles são padronizados se tais opções forem negociadas em uma bolsa, como a Chicago Board Options Exchange.
As opções de vanilla são o tipo mais comum de contratos de opções conhecidos pelos participantes do mercado. Vanilla vem em dois sabores (trocadilhos): estilos europeu e americano. Você só pode exercer as opções de estilo europeu no vencimento; no entanto, para opções de estilo americano, você pode exercer a qualquer momento antes do vencimento.
As opções exóticas têm condições especiais. As opções de barreira, por exemplo, incluem um nível que, se atingido, faz com que a opção comece ou deixe de existir. Se o preço subjacente estiver acima ou abaixo de um determinado nível, as opções digitais pagam ao proprietário. O pagamento de uma opção asiática é determinado pelo preço médio negociado do instrumento subjacente ao longo da vida da opção.
Uma opção binária é um contrato financeiro que depende se a opção expira no dinheiro. Os participantes da transação recebem um dos dois resultados. O nome binário refere-se ao fato de que as opções binárias dependem do resultado de uma proposição “sim” ou “não”.
Se a opção binária expirar no dinheiro, os comerciantes são pagos; se não, eles perdem dinheiro. Nas opções binárias, os valores de pagamento e perda são fixos e os comerciantes não podem investir no título subjacente. A maioria das negociações de opções binárias ocorre fora dos EUA.
As opções binárias são propensas a fraudes. Para evitar perdas, é melhor restringir sua negociação de opções binárias aos Mercados de Contratos Designados (DCM).
Negociação de opções de criptomoedas
A negociação de opções de criptomoedas é muito semelhante à negociação de opções tradicionais. As opções de criptomoedas dão ao investidor o direito de comprar ou vender uma criptomoeda a um preço e data predeterminados. Embora as opções de criptomoedas funcionem de maneira semelhante às opções tradicionais, elas têm vantagens sobre as tradicionais.
Os criptoativos são voláteis; isso é mais um recurso do que um bug. Maior volatilidade, em alguns casos, pode levar a retornos mais elevados. Além disso, a maioria dos operadores de opções celebra contratos por meio de acordos de balcão (OTC). Isso introduz o risco de contraparte e geralmente é demorado e caro.
As plataformas de opções de criptomoedas DeFi usam contratos inteligentes em cofres de opções descentralizadas (DOV) para remover o risco da contraparte. Os contratos inteligentes removem o risco da contraparte e permitem que as opções de criptografia sejam negociadas 24 horas por dia, 7 dias por semana.
A principal função dos DOVs é usar o capital do investidor e executar estratégias de negociação de opções de forma totalmente automatizada e descentralizada. Antes dos DOVs, apenas investidores credenciados tinham acesso a estratégias de opções exóticas por meio de negociação no balcão (OTC) ou autoexecução em corretoras de opções como a Deribit.
Estratégias de negociação de opções de criptomoedas
Ninguém entra em uma batalha sem um plano de jogo. Se você deseja se tornar um trader de opções de criptomoedas bem-sucedido, precisa de algumas estratégias vencedoras.
Call coberto e put coberto (put casado)
Um dos métodos de negociação de opções mais populares é a chamada coberta, geralmente chamada de abordagem de compra e gravação. A estratégia é direta: você compra ou mantém a criptomoeda subjacente enquanto escreve (vende) opções de compra nesse ativo. Se você pretende armazenar sua criptomoeda por um período de tempo considerável, mas não prevê um grande aumento de valor no futuro próximo, essa escolha funciona bem.
De certa forma, chamadas cobertas se comportam como estratégias de cultivo de rendimento. Por exemplo, se você tiver US$ 1.000 em XRP e não antecipar grandes mudanças em seu preço, poderá vender opções de compra de US$ 20 com um preço de exercício de, digamos, US$ 1.100 em três meses.
Sua opção de compra seria inútil para o comprador se o preço do XRP não subisse acima de US$ 1.099 (porque ele pode comprar a mesma quantidade de XRP no mercado aberto por um preço mais baixo). Mas você teria feito US$ 20 em lucro. Nesse caso, você receberia um rendimento anual de 8%; se você estivesse passivamente HODLing, nenhum rendimento teria sido produzido.
Quando você vende uma opção de compra coberta, a intenção é que ela expire sem valor. Isso permitirá que o trader lucre com o prêmio da opção, mantendo a propriedade total do ativo subjacente como garantia.
Put casado (call coberto)
O put casado é um cenário alternativo para um call coberto. Em vez de vender opções de compra para obter rendimento, você vende opções de venda para obter rendimento. Se você vender uma opção de venda, é obrigado a comprar o ativo do comprador da opção pelo preço de exercício, caso ele execute a opção.
Quando os traders antecipam que o valor do ativo subjacente cairá abaixo do preço de exercício antes que a opção de criptomoeda expire, eles podem obter rendimento vendendo uma opção de venda. Lembre-se de que, se o valor do ativo subjacente cair abaixo do preço de exercício no vencimento, o lançador da opção de venda perderá dinheiro na negociação.
Como com uma opção de compra coberta, quando você vende uma opção de venda coberta, a intenção é que ela expire sem valor. Isso é para que o comerciante possa lucrar com o prêmio da opção, mantendo todas as suas garantias.
Spread de compra em alta
Quando os traders têm uma visão otimista da criptomoeda subjacente, eles usam a estratégia de spread de compra em alta. Essa estratégia de negociação de opções de criptomoedas envolve a compra de call a um preço de exercício específico. Em seguida, vender o mesmo número de calls a um preço de exercício mais alto. Nessa estratégia, o trader compra duas opções de compra, uma com preço de exercício mais alto e outra com preço de exercício mais baixo. A implementação segue da seguinte forma:
- Selecione o ativo.
- Compre uma opção de compra com um preço de exercício acima do mercado atual e uma data de vencimento e pague o prêmio.
- Vender uma opção de compra com um preço de exercício mais alto e a mesma data de vencimento da primeira opção de compra. Colete o prêmio ao mesmo tempo.
Usando essa estratégia, o trader limita seus lucros se suas previsões estiverem corretas. No entanto, eles também limitam o prêmio líquido gasto, pois a compra de calls nuas é cara.
Spread de venda em baixa
Um spread de venda de baixa é outra estratégia de opções. Nessa situação, um trader antecipa uma queda no preço de um título ou ativo digital e deseja reduzir o custo de manter uma negociação. Um spread de venda de baixa é criado pela compra de opções de venda. Ao mesmo tempo, o trader vende a mesma quantidade de opções de venda do mesmo ativo, com a mesma data de vencimento, a um preço de exercício menor. O lucro máximo dessa estratégia é igual à diferença dos preços de exercício menos o custo líquido das opções.
Existem muitas outras estratégias para negociação de opções. Estes incluem o spread de compra em alta, o spread de venda em baixa, o straddle longo, o colar protetor ou até mesmo o spread de caixa. À medida que as plataformas de opções de criptomoedas se tornam mais avançadas, veremos uma explosão de valor de estratégias de negociação mais complexas.
Exchanges onde você pode negociar opções de criptomoedas
Agora você sabe como negociar opções de criptomoedas, mas onde você deve fazer essas negociações? As opções de criptomoedas estão se tornando um produto financeiro mais atraente; portanto, há várias plataformas nas quais você pode começar a negociar opções de criptomoedas agora mesmo. A lista abaixo inclui algumas das melhores exchanges gerais para iniciantes e oferece opções de criptomoedas.
Bybit
A exchange Bybit fornece opções de USDC com margens e liquidadas em USDC. As opções na Bybit são liquidadas em dinheiro no estilo europeu. Você só pode exercê-los quando o contrato expirar. Além disso, você também pode usar opções Bitcoin com a Bybit para especular sobre o preço do Bitcoin sem comprar ou possuir o criptoativo subjacente.
A negociação de opções de criptomoeda nz Bybit incorre em três tipos de taxas: negociação, entrega e liquidação. As taxas de negociação são de 0,03% para o criador e 0,03% para o comprador. A taxa de entrega é de 0,01% e a taxa de liquidação é de 0,2%.
ts < 500 OKB e volume < US$ 100.000. A taxa do criador é de 0,02% a 0,015% para usuários regulares e a taxa do comprador é de 0,03%. Para usuários VIP, a taxa de taker é de 0,01%- (-)0,01% e a taxa de maker é de 0,02%-0,013%.
StormGain
A StormGain é uma plataforma de negociação de criptomoedas para todos. É uma solução conveniente para quem deseja lucrar com o crescimento ou declínio do mercado de criptomoedas e com investimentos de longo prazo em criptoativos.
Em qualquer dispositivo, a StormGain permite que você comece a negociar as moedas mais populares e capitalizadas com um multiplicador de até 500x. Ou você pode simplesmente comprar e manter criptomoedas.
Binance
A maior exchange do mundo, a Binance, colabora com criadores de mercado sofisticados. Ele oferece aos operadores de opções algumas das taxas mais baixas do mercado (0,02% de taxas de transação e 0,015% de taxas de exercício). As opções na Binance exigem que os traders paguem apenas o prêmio das opções para obter a mesma exposição de uma posição equivalente em Futuros ou Spot.
A Binance precifica e liquida opções em stablecoins, tornando mais fácil para os investidores calcular custos e lucros. Ao contrário das opções com margem de moeda, as opções de stablecoin permitem que os investidores entrem e saiam de posições com segurança durante períodos de alta volatilidade. Eles podem fazer isso sem se preocupar com a desvalorização drástica do valor nominal do colateral subjacente.
OKX
Nossa próxima exchange, a OKX, atualmente oferece contratos de opções de estilo europeu com várias opções de data de vencimento. Eles liquidam seus contratos de opções em BTC, ETH, SOL e outras criptomoedas. Isso remove as restrições geográficas e monetárias da negociação de opções nas exchanges.
A estrutura de taxas da plataforma de negociação de opções da OKX é escalonada. As taxas variam de acordo com os usuários VIP – ativos (USD) ≥ 100.000 e volume de negociação de 30 dias ≥ 5.000.000 – e usuários regulares – determinados por participações OKB, ativos < 100.000 ou volume de negociação < 5.000.000.
Para usuários regulares, as taxas do maker são de 0,02% a 0,015% e as taxas do taker são de 0,03%. As taxas de maker dos usuários VIP são de 0,01%- (-)0,01% e as taxas de taker são de 0,02%-0,013%.
Lyra
A primeira plataforma, Lyra, é um criador de mercado automatizado de opções de criptomoedas (AMM). Ele permite que os traders comprem e vendam opções de criptomoedas contra um pool de liquidez. Como o protocolo está na camada 2 do Ethereum (Optimism e Arbitrum), os usuários podem se beneficiar de baixas taxas de negociação.
Funciona porque os provedores de liquidez (LPs) depositam uma stablecoin em um dos Lyra Market Maker Vaults (MMVs) específicos para ativos. Essa liquidez é usada para fazer mercados de opções de dois lados (compra e venda) para o ativo que o cofre especifica. Os LPs fornecem liquidez ao cofre para ganhar as taxas pagas quando as opções são negociadas.
Dopex
Outra plataforma de negociação de opções, Dopex, é um protocolo descentralizado para máxima liquidez e pouca exposição ao risco. Usando abatimentos e incentivos controlados delegados para provedores de liquidez de opções, a Dopex busca maximizar a liquidez de opções enquanto evita perdas.
Os pools de opções, também conhecidos como fazendas na Dopex, são essencialmente pools de liquidez em que os usuários fornecem liquidez de uma base e um ativo de cotação para compradores de opções. Isso permite que você obtenha renda passiva cobrando taxas dos compradores de opções para usar sua liquidez. Além disso, você pode ganhar rDPX se os traders obtiverem lucro líquido para cobrir suas perdas.
Dependendo da duração da opção, os pools de opções operam semanalmente ou mensalmente. Quanto mais tempo você bloquear seu capital, maiores serão as recompensas.
A negociação de opções é lucrativa?
A negociação de opções pode ser lucrativa para alguns. Mas quando a maioria das pessoas ouve sobre opções gregas – os fatores que influenciam o preço das opções (ou seja, teta, vega, delta e gama) – elas correm para as colinas. Isso não é sem razão. Não se sabe quantos traders lucram com a negociação de opções. No entanto, é geralmente aceito que a venda de opções é mais lucrativa do que a negociação de opções.
Apesar disso, quando a negociação de opções compensa, os retornos são significativamente maiores do que o custo. Além disso, muitas pessoas usam opções para se proteger contra possíveis perdas. Portanto, em algumas situações, os traders consideram as opções menos arriscadas do que outras formas de negociação.
As opções de criptomoedas são simples: a negociação é complexa
Em sua essência, a maioria dos produtos financeiros tem um conceito simples. No entanto, assim como as atividades humanas se tornam complexas, nossos mercados financeiros também se tornam. É fácil se perder no molho. Isso é o que torna as opções de negociação de criptomoedas complexas. Quando você começa a criar estratégias exóticas para arbitragem e hedge, pode acabar entrando em uma complexa toca de coelho. Se você ainda deseja experimentar a negociação de opções de criptomoedas, inscreva-se em uma conta demo e veja como você se sai. Você não arriscará nenhum capital real, mas terá um vislumbre desse crescente setor de mercados financeiros.
Perguntas frequentes
A negociação de opções de criptomoedas é arriscada?
Quanto dinheiro você pode ganhar com negociação de opções?
Quais são as melhores bolsas para negociação de opções?
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