O impulso de curto prazo do Bitcoin enfraqueceu após a acentuada queda do mercado em 10 de outubro. No entanto, a plataforma de dados on-chain CryptoQuant relata que sua demanda estrutural de longo prazo permanece robusta.
Em um relatório publicado hoje (24), a empresa alertou que é cedo para ver o mercado atual como um “episódio final”. Outra empresa de pesquisa, a Tiger Research, projetou um alvo de US$ 200 mil para o quarto trimestre, citando a contínua compra líquida de mercado, apesar do aumento acentuado na volatilidade.
SponsoredAnalistas da CryptoQuant sugerem que as próximas semanas serão cruciais, dependendo do ritmo da acumulação acelerar. Eles caracterizam o mercado atual como o “segmento de maturidade tardia” do ciclo de alta em andamento, ao invés de um fim definitivo.
Os “golfinhos” do mercado e o que eles revelam
A análise foca fortemente no grupo “‘dolphin”, ou golfinhos em português, que possui entre 100 e 1 mil BTC por carteira. Este grupo inclui ETFs, corporações e investidores emergentes de grande escala.
O grupo dolphin atualmente detém a maior proporção do suprimento de Bitcoin: aproximadamente 5,16 milhões de BTC, ou 26% do suprimento total. Historicamente, mudanças nas posses do grupo dolphin têm sido o indicador mais consistente do impulso de preço do Bitcoin.
Acumulação impulsiona o ciclo
Em 2025, o grupo dolphin foi o único a aumentar seu saldo total ano a ano, adicionando mais de 681 mil Bitcoins. Em contrapartida, os outros cinco grupos tiveram diminuições líquidas em suas posses.
A CryptoQuant destacou que a taxa de crescimento anual dos ativos dolphin permanece positiva, sugerindo que o ciclo de alta está longe de terminar. As posses anuais atuais do grupo, em 9,07 milhões de BTC, superam a média móvel de 365 dias de 730 mil BTC.
Desafios de curto prazo e metas de preço
No entanto, a empresa alertou contra a complacência. A queda de 10 de outubro enfraqueceu o impulso de curto prazo, exigindo uma nova fase de acumulação para que o Bitcoin teste e ultrapasse o nível de US$ 126 mil. Para que a tendência de alta seja retomada e novos recordes históricos sejam estabelecidos, a taxa de acumulação mensal deve acelerar novamente.
A CryptoQuant identificou US$ 115 mil como a resistência de curto prazo e US$ 100 mil como o nível de suporte imediato, alertando que uma quebra abaixo de US$ 100 mil poderia desencadear uma correção significativa para US$ 75 mil.
Apoio institucional alimenta otimismo
Enquanto isso, a Tiger Research, que divulgou sua própria perspectiva de curto prazo no mesmo dia, ofereceu uma previsão mais otimista. Eles argumentaram que a queda de 10 de outubro e as liquidações subsequentes forneceram evidências da transição do mercado de um modelo impulsionado por varejo para um liderado por instituições.
Diferente da queda do final de 2021, que viu uma venda em pânico generalizada entre investidores de varejo, o ajuste recente foi limitado. A Tiger Research afirmou que investidores institucionais continuaram comprando após a correção, e uma entrada institucional adicional durante a fase de consolidação atual poderia levar a uma continuação saudável do mercado de alta.
Eles projetaram que cortes contínuos nas taxas do Federal Reserve serão um poderoso catalisador para uma alta no quarto trimestre, elevando sua meta de preço para US$ 200 mil.
