O preço da prata (XAG/USD) registrou alta de cerca de 18% em relação à mínima de 2026, sendo negociado atualmente acima de US$ 72. A recuperação ocorreu após uma divergência oculta de alta iniciada em dezembro. Além disso, dados recentes de posicionamento indicam que especuladores começam a apostar em um possível piso.
No entanto, o gráfico diário geral ainda mostra uma configuração de bear flag, sugerindo potencial queda de 36%. Se esse movimento de alta pode se consolidar como reversão ou se voltará a uma correção mais ampla depende de alguns níveis e sinais nas próximas semanas, chegando em abril.
Uma divergência oculta e novos contratos COT comprados sustentam a recuperação
O gráfico diário revela que, entre 12 de dezembro e 26 de março, o preço da prata alcançou um fundo mais alto, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI), indicador de momento, fez um fundo mais baixo. Essa mínima anterior do RSI partiu de uma região de sobrecompra, o que sinaliza que a acomodação do momento foi mais estrutural que impulsionada por pânico. A divergência de alta oculta indica que a pressão vendedora decorrente da queda a partir de US$ 121 está gradualmente se esgotando.
O relatório Commitments of Traders (COT), publicado semanalmente pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), confirma agora uma mudança no posicionamento. Na data de 24 de março, os contratos comprados não comerciais subiram em 2.813, totalizando 33.938, o primeiro avanço expressivo após várias semanas de quedas consecutivas. O número de contratos vendidos teve leve alteração, alta de apenas 21, chegando a 9.265.
No último relatório de análise do preço da prata, o BeInCrypto destacou que o aumento nas compras de managed money seria a primeira confirmação de formação de fundo. Este sinal já foi identificado. O open interest caiu em 1.594 contratos em relação ao relatório anterior, sugerindo que a adição de compras ocorreu juntamente com reduções de posições, um movimento geralmente associado a compras convictas e não à simples busca especulativa por ganhos rápidos.
O spread entre futuros da prata na COMEX (SI1 menos SI2) adiciona um fator de sustentação. A prata permanece em contango, quando os preços futuros estão acima dos preços no curto prazo, indicando ausência de urgência para compras imediatas.
Contudo, desde a mínima local de -0,82 em 20 de março (antes da mínima de 2026), o spread subiu para -0,52 atualmente. Esse afunilamento do contango indica que a urgência de compra está retornando gradualmente.
O excesso de dólares e a força relativa do ouro
O Índice do Dólar Americano (DXY) permanece acima de 100, com ganho de cerca de 3% no último mês. Esse movimento é impulsionado pelo conflito recorrente envolvendo o Irã, que eleva o preço do petróleo e fortalece o dólar pelo petrodólar. A valorização do dólar tende a pressionar o preço da prata ao torná-la mais cara para o investidor estrangeiro.
No entanto, há sinais de mudança. Na última semana, o DXY subiu aproximadamente 1% e a prata também avançou em torno de 1%. O fato de a prata acompanhar o dólar e não cair contra ele indica possível enfraquecimento da correlação neste patamar de suporte ou possível fundo recente.
O desempenho do ouro reforça a leitura de que a prata está aquém do ouro. O ouro subiu 1,76% na semana, mas acumula queda de cerca de 13,7% no último mês.
Já a prata teve recuo de 23% no mesmo período, quase o dobro da queda do ouro. Até que a prata supere o ouro de forma consistente, a atual recuperação permanece vulnerável.
Níveis do preço da prata que vão definir abril
O nível mais relevante do preço da prata para abril é US$ 74. Esse valor coincide com uma resistência técnica expressiva do gráfico diário e representa o primeiro obstáculo relevante acima do patamar atual. Um fechamento diário acima de US$ 74 indicaria mudança estrutural e traria médias móveis exponenciais (EMA) de 20 e 50 dias para o foco. A EMA é um indicador de tendência que atribui maior peso às variações recentes de preço. A EMA de 20 dias está em US$ 75 e a de 50 dias em US$ 78.
Reconquistar ambas abriria caminho para US$ 88,96, anulando a bear flag completamente.
No entanto, aumentam os riscos de cruzamento de baixa nas EMAs. A EMA de 20 dias se aproxima da EMA de 100 dias, atualmente em US$ 73, outro ponto de resistência. Na última cruzamento de baixa das EMAs no gráfico diário, por volta de 19 de março, a prata caiu até US$ 60. Se isso ocorrer antes de recuperação acima de US$ 74, os preços podem retornar aos dois fundos anteriores, em US$ 66 e US$ 60, respectivamente.
No entanto, até mesmo um fechamento diário abaixo de US$ 68 romperia a linha de tendência inferior da bandeira de baixa. Isso acionaria o movimento projetado de 36%, mirando inicialmente US$ 52 como patamar de referência.
Os dados do COT e a divergência oculta indicam que o fundo pode estar se formando. A estrutura de preços, porém, ainda não confirma esse cenário. Um fechamento diário acima de US$ 74 separa uma real recuperação em direção a US$ 88 de uma possível quebra da bandeira de baixa para US$ 52.
