O Ethereum (ETH) segue abaixo de US$ 2 mil, deixando muitos investidores no prejuízo enquanto a tendência de baixa continua em fevereiro de 2026.
Apesar do desempenho fraco, a BitMine mantém perspectiva otimista sobre o Ethereum. Isso levanta uma questão central: a confiança é impulsionada por narrativa ou sentimento, ou há outro fator que sustenta essa convicção?
Ethereum atinge o 9º decil: o que isso indica para o preço?
Em uma análise detalhada publicada no X, a BitMine destacou o estudo de Sean Farrell, chefe de estratégia de ativos digitais da Fundstrat, com foco no preço realizado do Ethereum. Trata-se de uma métrica de valorização on-chain que reflete o preço médio de aquisição de todas as moedas atualmente em circulação.
De acordo com os dados, o preço realizado do Ethereum está em US$ 2.241. No momento da análise, o ativo era negociado em torno de US$ 1.934.
Assim, o investidor médio segue no prejuízo. Conforme o modelo da Fundstrat, a “perda para o preço realizado foi de 22%”.
A análise comparou a queda atual com as mínimas de ciclos anteriores. Durante o mercado de baixa em 2022, o Ethereum recuou até 39% em relação ao preço realizado. Em 2025, o desconto foi de cerca de 21%.
“… Se aplicarmos essa ‘perda’ ao preço realizado atual do ETH de US$ 2.241, teremos ‘mínimas’ implícitas para o ETH. Usando 2022, isso implicaria US$ 1.367. Usando 2025, isso sugeriria US$ 1.770”, diz a análise.
Por meio de uma análise de decis, foi identificado que a queda atual está no 9º decil (extremamente alta). Em contexto, a análise por decil é um método quantitativo que segmenta um conjunto de dados em 10 grupos de igual tamanho com base na distribuição de determinada variável.
Os dados mostram que o retorno mediano nos 12 meses seguintes a esse decil foi de aproximadamente 81%, com probabilidade de alta de 87% nesse mesmo período. Ou seja, em grande parte dos casos históricos em que o ETH atingiu níveis de queda semelhantes, ele estava mais valorizado um ano depois.
“… Este é o fundo? Parece que estamos próximos desse ponto. Olhando além do curto prazo, a relação risco/retorno para o ETH é positiva”, informou a publicação.
O chairman da BitMine, Tom Lee, já destacou anteriormente que quedas acentuadas são recorrentes na trajetória do preço do Ethereum. Desde 2018, o ETH passou por oito retrações superiores a 50% em relação às máximas locais, sugerindo que correções dessa magnitude acontecem aproximadamente uma vez ao ano.
Em 2025, o Ethereum recuou 64% entre janeiro e março. Apesar dessa forte queda, o ativo recuperou parte expressiva das perdas depois.
“O ETH apresenta recuperações em ‘V’ após grandes mínimas. Isso ocorreu em cada uma das oito quedas superiores a 50% anteriores. Uma recuperação parecida é aguardada para 2026. As melhores oportunidades de investimento em cripto surgiram após quedas. Relembre 2025, os pontos de entrada mais vantajosos em cripto vieram após quedas abruptas relacionadas a preocupações comerciais”, afirmou Lee.
Recuperação do Ethereum pode ser crucial para posição negativa de US$ 7 bilhões da BitMine
Caso o Ethereum consolide uma recuperação acompanhada de retornos elevados, isso pode marcar um ponto de inflexão relevante para os investidores, em especial para a BitMine. Segundo dados da CryptoQuant, as perdas não realizadas da empresa se aproximam de US$ 7 bilhões.
Enquanto isso, a BitMine sinaliza reforço em sua visão otimista por meio de novas compras. A Lookonchain informou que a empresa adquiriu 10 mil ETH da Kraken hoje.
Esta transação ocorreu após uma aquisição diária muito maior de 35.000 ETH. A BitMine comprou 20 mil ETH da BitGo e 15 mil ETH da FalconX.
No conjunto, essas compras indicam que, apesar das perdas não realizadas crescentes, a BitMine está se posicionando para um cenário potencial de valorização em vez de reduzir sua exposição.
