O preço do Bitcoin registrou uma recuperação de curto prazo após recuar para mínimas recentes, subindo quase 5% desde o fundo de janeiro para testar a faixa dos US$ 76.980. Esse movimento do BTC ocorreu após um sinal de impulso positivo no gráfico de 4 horas, momento em que a pressão vendedora aparentava perder força.
Em uma análise inicial, a reação do BTC parecia tecnicamente justificada. Um padrão conhecido de curto prazo já havia se repetido anteriormente. No entanto, ao examinar os dados on-chain e de estrutura de mercado, três métricas principais agora questionam se esse avanço pode se transformar em uma recuperação prolongada.
Configuração do gráfico que indicou um salto de 5%
No gráfico de 4 horas, o Bitcoin apresentou uma divergência positiva entre 31 de janeiro e 3 de fevereiro.
Nesse intervalo, o preço do BTC atingiu um fundo mais baixo, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI), indicador de momento, registrou um fundo mais alto. Esse padrão usualmente ocorre quando a força vendedora diminui e há probabilidade de repiques no curto prazo.
SponsoredUma divergência semelhante havia surgido entre 20 e 30 de janeiro. Naquela ocasião, o movimento levou a uma alta até US$ 84.640 antes que os vendedores retomassem o controle.
Desta vez, o padrão gerou uma valorização próxima de 5%, levando o Bitcoin para o patamar dos US$ 76.980. O movimento repetiu a lógica técnica recente e reforçou que a reação foi estruturalmente consistente.
O salto do BTC teve respaldo macroeconômico, conforme explicou Martin Gaspar, estrategista sênior de mercado da FalconX. Ele atribuiu o movimento a uma migração de recursos dos metais preciosos, antes do surgimento da divergência:
“Dado o pico nos metais na sexta-feira, operadores podem estar prevendo uma alocação de volta para cripto. Embora anteriormente o BTC tenha sido considerado beneficiado pela força do ouro, parte do capital que poderia ter migrado para cripto nesses movimentos, nos últimos meses, foi direcionado à prata. Isso pode mudar à medida que a prata perde impulso”, explicou Martin Gaspar.
No entanto, configurações técnicas só funcionam quando compradores mantêm o suporte. É justamente nesse ponto que surge o primeiro desafio importante.
URPD aponta fortes barreiras de venda em níveis-chave do BTC
A primeira métrica que coloca dúvidas sobre a recuperação é a UTXO Realized Price Distribution (URPD), que monitora onde grandes volumes do Bitcoin se moveram pela última vez.
Os dados da URPD revelam que a faixa perto de US$ 76.990 concentra cerca de 0,46% do suprimento total. Trata-se, portanto, de um relevante agrupamento de oferta, no qual muitos investidores estão próximos do ponto de equilíbrio, o que explica por que a recente alta de 5% estacionou em US$ 76.980.
Quando o preço se aproxima dessas zonas, a pressão vendedora costuma aumentar, já que investidores buscam sair sem prejuízo.
Esse padrão já foi observado uma vez neste ano.
A reação do BTC no final de janeiro (citada acima) perdeu força por volta de US$ 84.640, próxima da zona URPD marcada por um agrupamento de 3,05% da oferta. Essa barreira se mostrou impossível de romper.
Agora, a recuperação mais recente parou novamente próximo a outra zona de forte oferta. Isso sugere que os repiques vêm sendo limitados por investidores vendendo em resistências em vez de abrir novas posições. Sem uma demanda renovada, essas barreiras permanecem difíceis de superar.
Reservas nas exchanges em alta e SOPR fraco indicam baixa convicção
A segunda e a terceira métricas vêm dos fluxos nas exchanges e do comportamento dos investidores em relação a lucros, mostrando um cenário preocupante.
As reservas de Bitcoin nas exchanges atingiram recentemente o patamar mínimo de 2,718 milhões de BTC em 19 de janeiro. Desde então, aumentaram para cerca de 2,752 milhões de BTC.
SponsoredIsso representa um acréscimo aproximado de 34 mil BTC, ou 1,2% em menos de três semanas.
Em vez de retirarem seus ativos das exchanges para armazenar por longos períodos, mais investidores de Bitcoin agora estão transferindo fundos de volta para plataformas de negociação. Esse movimento normalmente indica maior disposição para venda do que para acumulação.
Ao mesmo tempo, o índice Spent Output Profit Ratio (SOPR) está perto das mínimas do ano. O SOPR avalia se as moedas estão sendo vendidas com lucro ou prejuízo. Valor abaixo de 1 sinaliza que investidores estão realizando perdas.
No fim de janeiro, o SOPR caiu para perto de 0,94. Atualmente, está por volta de 0,97, ainda abaixo do patamar neutro. Isso mostra que muitos investidores estão se desfazendo dos ativos mesmo quando em prejuízo.
Quando as reservas nas exchanges sobem enquanto o SOPR segue baixo, o sinal é de postura defensiva. Investidores utilizam recuperações para encerrar posições em vez de ampliar a exposição de longo prazo.
Isso enfraquece a base de qualquer retomada, a menos que um fator relevante mude o cenário. Martin Gaspar, da FalconX, aponta um possível catalisador atrelado ao sentimento relacionado à clareza regulatória, que pode tentar alterar a perspectiva do preço do BTC:
Sponsored Sponsored“Nas próximas semanas, os principais catalisadores vão incluir possíveis avanços no projeto de lei sobre a estrutura do mercado cripto, com grupos importantes agendados para reuniões na Casa Branca nesta semana para discutir o tema… ”, destacou.
Mas os patamares de preço ainda são decisivos!
Níveis de preço do Bitcoin e smart money indicam que o repique perde suporte
A ação do preço do Bitcoin confirma o que os três indicadores sugerem. Para que o BTC volte a ganhar força, algumas faixas precisam ser superadas:
- US$ 76.980: resistência imediata, concentrada no atual volume de oferta
- US$ 79.360: próximo obstáculo de curto prazo
- US$ 84.640: resistência expressiva de longo prazo, associada à maior zona URPD do BTC
Uma retomada sustentada exige fechamentos de 4 horas acima dessas marcas, em especial acima de US$ 84.640. Até aqui, o preço do Bitcoin não conseguiu se firmar acima da primeira barreira.
O Smart Money Index adiciona outro alerta de cautela. Este indicador acompanha o posicionamento de grandes participantes institucionais. No gráfico de 4 horas, ele permanece abaixo da linha de sinal desde o final de janeiro, revelando que investidores de maior porte não aumentam exposição na recuperação.
A última vez que o índice ultrapassou brevemente a linha de sinal, no fim de janeiro, o Bitcoin registrou alta de cerca de 5%. Atualmente, esse sinal está ausente. Sem participação renovada desse capital, cada leve reação no preço do BTC pode enfraquecer rapidamente.
Além disso, caso aumente a pressão vendedora movida por pânico, evidenciada pelo recuo do SOPR, a faixa de US$ 72.920 se torna crucial. Caso haja fechamento de candle de 4 horas abaixo desse patamar, novas metas de baixa podem ser acionadas para o BTC.
