O indicador MVRV Z-Score entrou em uma área historicamente muito importante, que tem sido associada a uma correção de preço do Bitcoin (BTC) nos ciclos anteriores da criptomoeda.
Se o ciclo atual do Bitcoin “rimar” com os anteriores, seu preço poderá em breve cair 47%. Isso envolveria um novo teste da área de US$ 32.000, cuja validação seria um evento muito otimista do ponto de vista técnico.
O mercado cripto está pronto para uma correção? Ou será que o Bitcoin atingirá um novo recorde histórico (ATH) antes disso, alimentado pela adoção institucional dos ETFs à vista e da euforia em torno do próximo halving?
MVRV Z-Score sinaliza correção iminente
O MVRV é conhecido como a relação entre valor de mercado e o valor realizado. É um indicador de longo prazo usado para medir o Bitcoin. Além disso, dá uma indicação de quando o preço está abaixo do chamado “valor justo”.
Enquanto isso, seu derivado, o MVRV Z-Score, avalia quando o Bitcoin está supervalorizado/subvalorizado em relação ao seu “valor justo”. A adição aqui é o desvio padrão de todos os dados históricos de capitalização do mercado.
Normalmente, o Z-Score se move em três faixas. Às vezes, no entanto, ele sai brevemente delas em condições extremas de alta ou baixa do mercado:
- Área verde entre 0 e -0,5: interpretada como um indicador de preço abaixo do “valor justo”
- Área entre 0 e 7: faixa neutra de “valor justo”
- Área vermelha entre 7 e 9 é interpretada como o índice de preços BTC acima do “valor justo”
No gráfico abaixo, notamos que o Z-Score entrou atualmente na área 2 (azul). Isto está acontecendo pela primeira vez neste ciclo. Além disso, em todos os ciclos anteriores, o primeiro alcance desta área (círculos amarelos) esteve associado a uma correção de (retângulos amarelos).
Depois da correção e a queda do indicador, ambos os gráficos geraram fundos mais elevados e continuaram a subir. Se uma situação semelhante acontecer desta vez, os próximos 6 meses poderão ser um período de acumulação no mercado. Vale acrescentar que tal acumulação pode ser uma excelente oportunidade para o crescimento de outras criptomoedas e o início da altseason.
O alcance desta importante área pelo MVRV Z-Score também foi notado pelo conhecido analista @PositiveCrypto. No entanto, ele vincula esta área a um viés de alta, sugerindo que o BTC ainda está longe do superaquecimento.
“Ainda há um longo caminho a percorrer antes que este ciclo fique superaquecido. HODL” afirmou PositiveCrypto.
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Bitcoin pode ir a US$ 32.000?
Agora é possível contar a profundidade das correções históricas e determinar a área de suporte para a qual o preço do BTC pode cair. No gráfico de longo prazo, é mostrado as quedas que ocorreram depois que o Z-Score do MVRV atingiu pela primeira vez a área 2.
Acontece que a correção foi sempre bastante profunda: 50% em 2012, 38% em 2016 e 53% em 2020. Assim, nos três ciclos anteriores, a média foi de 47%.
Se sobrepormos uma possível correção do preço do BTC no gráfico atual, surgirão correlações técnicas interessantes. Uma queda de 47% da área atual de US$ 59.000 levaria o preço para US$ 32.000 (linha verde).
Primeiro, esta área está localizada quase exatamente na retração chave de 0,618 de Fibonacci de todo o salto desde as mínimas do ciclo atual. Esta retração é um alvo comum para o aprofundamento das correções nos mercados financeiros.
Em seguida, o nível de US$ 32.000 atuou repetidamente como suporte e resistência desde 2021 (setas azuis). Em outubro de 2023, o preço do BTC estourou decisivamente acima desta área (círculo azul). No entanto, desde então, não levou à sua validação como suporte.
Se o Bitcoin passar por uma correção tão esperada nos próximos 6 meses, o nível de US$ 32.000 seria uma excelente área de compra. Tanto as correlações técnicas quanto o MVRV Z-Score indicam isso.
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