O preço das ações da MSTR continua a subir, ignorando os problemas legais contra a Strategy (antiga MicroStrategy) após um escritório de advocacia de Nova York ter movido uma ação judicial contra a empresa ontem (2).
A ação coletiva destaca a crescente atenção sobre empresas públicas que adotam modelos de tesouraria fortemente baseados em cripto.
O preço das ações da MSTR estava sendo negociado a US$ 407 no pré-mercado de hoje (3), estendendo o rali de ontem (2) que viu as ações fecharem 7,76% mais altas a US$ 402,28.
A alta no preço ocorre apesar do escritório de advocacia de Nova York, Pomerantz LLP, ter movido uma ação coletiva acusando a empresa de enganar investidores sobre os riscos financeiros de sua estratégia com Bitcoin.
A ação no Distrito Leste da Virgínia alega que a Strategy (antiga MicroStrategy) violou leis federais de valores mobiliários.
Especificamente, a empresa citou “declarações falsas e enganosas” relacionadas à lucratividade de suas operações de tesouraria focadas em Bitcoin.
A queixa da Pomerantz LLP abrange investidores que compraram ações da MSTR entre 30 de abril de 2024 e 4 de abril de 2025. Os investidores têm até 15 de julho para aderir à ação.
“…buscando recuperar danos causados pelas violações dos réus às leis federais de valores mobiliários e buscar reparações sob as Seções 10(b) e 20(a) do Securities Exchange Act de 1934 e a Regra 10b-5 promulgada sob ele, contra a empresa e alguns de seus principais executivos,” diz um trecho do comunicado de imprensa.
A disputa legal gira em torno da adoção pela Strategy do ASU 2023-08, uma nova regra do Financial Accounting Standards Board (FASB) que exige contabilidade de valor justo para ativos cripto.
“Em 1º de janeiro de 2025, a empresa adotou o ASU 2023-08, que exige que as participações em bitcoin sejam reavaliadas a valor justo, com ganhos e perdas decorrentes da mudança no valor justo do bitcoin reconhecidos no lucro líquido (prejuízo) em cada período de relatório,” afirmou a Strategy em um recente comunicado de imprensa.
Essa atualização substituiu o modelo anterior de custo menos depreciação. Ela exige que as empresas ajustem as participações em cripto aos preços de mercado, incluindo perdas e ganhos não realizados.
Tudo o que você precisa saber sobre o processo da MicroStrategy
A Pomerantz alega que a Strategy superestimou os benefícios do novo padrão contábil e supostamente minimizou os riscos, especialmente durante suas divulgações financeiras do primeiro trimestre de 2025.
A queixa destaca uma perda não realizada de US$ 5,9 bilhões em ativos digitais devido à mudança contábil, que supostamente desencadeou uma queda de 8% no preço das ações da MSTR no início deste ano.
“Os réus consistentemente forneceram avaliações otimistas do desempenho da Strategy como uma empresa de tesouraria de bitcoin após sua adoção do ASU 2023-08. Eles fizeram isso, em parte, relatando e projetando resultados positivos de BTC Yield, BTC Gain e BTC $ Gain, enquanto omitiam as imensas perdas que a empresa poderia realizar,” diz a declaração.
Apesar do impasse legal, a confiança dos investidores parece inabalada. O desempenho no pré-mercado de quinta-feira reflete o otimismo do mercado sobre a estratégia de longo prazo da Strategy com Bitcoin, iniciada em 2020 sob a liderança do presidente executivo Michael Saylor.
A empresa agora detém 597.325 BTC, sendo a maior investidora corporativa de Bitcoin globalmente. Dados do Google Finance mostram que, nos últimos cinco anos, o preço das ações da MSTR disparou mais de 3.300%.
Sua ousada aposta no Bitcoin inspirou estratégias semelhantes de outras empresas públicas, que superaram os ETFs (fundos negociados em bolsa) na acumulação de Bitcoin pelo terceiro trimestre consecutivo.
Com reguladores apertando as regras de divulgação e práticas contábeis mudando, o resultado deste caso pode moldar a forma como as estratégias corporativas de cripto são relatadas no futuro.
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