À medida que junho se desenrola, os investidores de criptomoedas enfrentarão três grandes obstáculos. De fato, esses obstáculos podem causar ondulações no mercado de criptomoedas.
Esses problemas incluem uma queda preocupante no volume de negociação, problemas de liquidez alarmantes e um aumento substancial na pressão de venda.
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Volume de negociação cai
O momento de negociação e as expectativas foram altos no primeiro trimestre do mercado de criptomoedas de 2023. No entanto, um declínio perturbador no volume de negociação em todas as principais exchanges centralizadas foi observado desde então.
Os volumes de negociação diários agregados de maio encolheram de impressionantes US$ 23 bilhões para insignificantes US$ 9 bilhões. Essa tendência de baixa sinaliza uma diminuição do interesse especulativo, além de uma crescente apatia em relação ao mercado de criptomoedas.
“O mercado como um todo está em um período de apatia e capitulação ao longo do tempo – a falta de interesse especulativo das massas gera oportunidades para aqueles com uma forte crença”, disse o analista Will Clemente.
Em relação à divisão do volume geral de negociação por exchange, a Binance sofreu uma queda. Sua participação de mercado, por exemplo, caiu para 56%, uma queda de 15% em relação ao pico no segundo semestre de 2022.
Por outro lado, esse declínio favoreceu as exchanges nas outras categorias, que compreendem plataformas como Huobi, Kraken e Kucoin.
Com o cenário regulatório nos Estados Unidos permanecendo incerto, as exchanges offshore mantêm seu domínio no ecossistema de negociação de criptomoedas. Em suma, eles representam impressionantes 86% de todo o volume de negociação. Prevê-se que esta tendência se intensifique.
Surpreendentemente, até mesmo a Coinbase, tradicionalmente reconhecida como uma alternativa compatível com outros locais cripto, anunciou a introdução de seu próprio local de derivativos offshore, o Coinbase International Exchange.
Crise de Liquidez Cripto
A segunda grande questão que lança uma sombra sobre o mercado cripto é uma crise de liquidez. Isso é especialmente significativo para Bitcoin e Ethereum.
Apesar da profundidade do mercado denominado em USD permanecer um tanto estável, a liquidez tem estado estável conforme medida pela profundidade de mercado de 2% denominada em moeda, significando a profundidade de ofertas e pedidos dentro de 2% do preço de negociação atual. Isso reflete uma crescente indiferença em relação ao mercado de criptomoedas.
O declínio contínuo da liquidez provocou declarações de empresas como a Jane Street e Jump Crypto, dois formadores de mercado. Eles revelaram planos de reduzir suas operações criptp nos EUA devido às incertezas regulatórias. A Jane Street foi além, anunciando uma redução global.
As implicações da liquidez reduzida no mercado de criptomoedas são significativas. A liquidez é um aspecto crítico de qualquer mercado financeiro, incluindo cripto. Ela refere-se à facilidade com que os ativos podem ser comprados ou vendidos no mercado sem afetar o preço do ativo.
Altos níveis de liquidez criam um mercado mais seguro e eficiente. Portanto, permitir que os participantes entrem e saiam facilmente das negociações leva a spreads mais apertados.
Por outro lado, a baixa liquidez pode dificultar a capacidade dos participantes do mercado de executar negociações maiores sem incorrer em impacto no preço, também conhecido como derrapagem.
Em termos práticos, se um trader quiser vender uma quantidade significativa de cripto e não houver compradores suficientes, o preço pode ter que ser reduzido para torná-lo atraente. Esse processo pode criar uma espiral descendente de preços, levando a preços mais baixos e possivelmente desencadeando uma liquidação.
Pressão de venda crescente
O terceiro problema em junho de 2023 é o aumento na pressão de venda de quando o Bitcoin caiu abaixo de US$ 27.000.
Enquanto a comunidade cripto mantém um olhar atento aos níveis cruciais de preços, as preocupações com a liquidez foram ampliadas após as ações legislativas nos EUA.
O sócio-gerente do credor cripto Nexo, Antoni Trenchev, levantou um ponto interessante:
“O Bitcoin enfrenta uma série de possíveis cascas de banana em junho, agora que o drama do teto da dívida parece ter passado. Uma vez que o Senado provavelmente apoia a legislação de limite de dívida, o mercado enfrenta uma enxurrada de emissão de títulos do tesouro, o que provavelmente retirará liquidez de ativos de risco como o Bitcoin”.
A Câmara dos Representantes dos EUA aprovou recentemente um acordo para suspender o teto da dívida de US$ 31,5 trilhões. Portanto, isso pode resultar na emissão de até US$ 1 trilhão em títulos do Tesouro dos EUA, o que representa uma pressão adicional sobre o Bitcoin.
“Para o Bitcoin, é bem simples: fique acima da média móvel de 200 semanas em torno de US$ 26.300, e a tendência de alta desde a baixa de novembro de US$ 15.500 está intacta. No lado positivo, fique acima de US$ 31.000 e as coisas podem começar a ficar realmente interessantes ”, acrescenta Trenchev.
Ainda assim, o gerente de comunidade da CryptoQuant, Maartunn, acredita que, apesar do recente aumento na pressão de venda semelhante às vendas anteriores, o Bitcoin pode atingir o pico em breve.
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