Nesta quarta-feira (1), entrou em operação mais uma opção de investimento com o aval da Comissão de Valores Imobiliários (CVM) do país. É a 1ª plataforma de negociação de ativos tokenizados regulada.
A história começou em 2020 quando a agência reguladora do mercado de capitais, a CVM lançou o Sandbox, oportunidade para duas empresas se unirem. Em 2021 a holding QR Capital e fintech Vórtx foram selecionadas e então criaram juntas uma joint venture, a Vórtx QR Tokenizadora que começou oficialmente as operações da primeira tokenizadora regulada do país.
A nova empresa vai intermediar, custodiar e emitir tokens que representam debêntures e cotas de fundos de investimentos fechados com o uso da tecnologia blockchain, que garante mais segurança e transparência no processo, além de serem executadas diretamente pelos usuários investidores ou emissores. Esse formato de transação democratiza o processo e permite a expansão da base de operadores e acesso ao mercado.
Durante o lançamento que aconteceu na capital paulista no Teatro B32 que tem uma baleia como símbolo, investidores, players e jornalistas acompanharam o anúncio feito por Juliano Cornacchia, CEO da Vórtx, Fernando Carvalho, CEO da QR Capital, Caio Viggiano, Managing Director de Renda Fixa do Itaú BBA e Yan Martins, da Hathor, blockchain que suporta as operações na plataforma.
“Estamos trabalhando neste projeto há muito tempo e é ótimo vê-lo finalmente em plena operação, ainda mais com grandes parceiros, como o Itaú BBA. Sem dúvida, trata-se de uma operação inovadora e pioneira que revolucionará o segmento”, comemora o CEO da Vórtx, Juliano Cornacchia
O projeto proporciona uma evolução da infraestrutura para a digitalização da atividade de intermediação de ofertas públicas para valores mobiliários e tem a responsabilidade inédita no Brasil de realizar a atividade de constituição e administração de mercado de balcão organizado de valores mobiliários, baseados na tecnologia de tokens e blockchain. Doze emissores de ativos serão selecionados para participar do projeto, sendo o Itaú BBA e o fundo de crédito da QR Asset, o QR RISPAR CRÉDITO CRIPTO, os primeiros emissores.
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A primeira emissão de dêbentures tokenizadas foi coordenada pelo Itaú. Já a segunda emissão da tokenizadora foi de cotas do QR RISPAR CRÉDITO CRIPTO, fundo de direitos creditórios, lançado pela QR Asset, que investe em Cédulas de Crédito Bancário (CCBs) garantidas por bitcoin se tornando também o primeiro fundo regulado tokenizado da América Latina.
A Rispar, primeira fintech a oferecer crédito em reais usando criptomoedas como garantia, atua como correspondente bancário enquanto as Cédulas de Crédito Bancário (CCBs) são originadas pelas instituições parceiras.
Após a cerimônia de lançamento foram emitidas 8.000 cotas, isto é, uma primeira captação de R$ 8 milhões, possibilitando que os investidores negociem ativos com lastro em bitcoin na nova plataforma. O fundo tem taxa de administração de 1,15% e investimento mínimo de R$ 1.000. Além disso, o Itaú BBA também emitiu cotas de debêntures para a tokenizadora.
Para Alexandre Ludolf, diretor de investimentos da QR Asset Management, o FIDC reforça a posição da gestora como agente da evolução do mercado financeiro brasileiro em direção à inovação e à tecnologia do mercado cripto:
Este fundo é um veículo que dá uma opção regulada e mais confortável para os investidores mais conservadores se exporem ao mercado cripto. Além disso, é um exemplo de como cripto pode ser aplicado no mercado financeiro para além de especulação. Acho que o ecossistema cripto veio para melhorar operações que já existiam. Um FIDC baseado em uma garantia líquida como o bitcoin, que não tem o tempo de execução de um imóvel ou veículo, por exemplo, é uma revolução.
Como funciona o Fundo
Os direitos creditórios que compõem a carteira de um FIDC são provenientes dos créditos que uma empresa tem a receber. Por exemplo, a Rispar oferece crédito a alguém e essa pessoa tem que pagar todo mês uma parcela da dívida com os juros. Estes recebíveis (as parcelas a serem pagas pelo consumidor) podem ser vendidos para um FIDC na forma de direitos creditórios, permitindo à empresa antecipar o recebimento destes recursos em troca de um taxa de desconto que, por outro lado, remunera os investidores do fundo.
Para Fernando Carvalho, CEO da QR Capital, a plataforma abre espaços antes inexistentes no mercado: “a Vortx QR Tokenizadora democratiza o acesso a ativos financeiros muito importantes, trazendo maior liquidez com negociações no mercado secundário. Ativos como debêntures e fundos específicos, por exemplo, só ficavam disponíveis a certos tipos de investidores, com a tokenizadora, o varejo passa a ter acesso. É um momento histórico para o mercado financeiro brasileiro, que reforça seu pioneirismo andando lado a lado com a inovação do mercado de criptoativos e blockchain”.
“Essa operação, além de inovadora, é um marco para o mercado de capitais, uma vez que materializa todo o processo de transformação digital pelo qual o mundo financeiro passa. A tokenização traz inúmeras oportunidades de diversificação e de oferta de produtos, ao mesmo tempo em que permite o acesso mais amplo de investidores a ativos financeiros, movimento que valorizamos por aqui”, afirma Caio Viggiano, Managing Director de Renda Fixa do Itaú BBA.
Viggiano completa dizendo que o Itaú tem um projeto grande de diversificar cada vez mais os investimentos e o banco tem olhado cada vez mais para os criptoativos e assim que a regulamentação for aprovada e sancionada pelo presidente da República, a instituição financeira deve trabalhar com criptomoedas e outros ativos digitais.
De acordo com Head de Novos Negócios da Vórtx QR Tokenziadora, Thiago Shober, “a plataforma traz para o mercado o processo de tokenização via blockchain dos ativos, com maior desintermediação no processo de compra e venda entre investidores com um alto nível de segurança. A Tokenizadora inaugura essa operação presente em outras indústrias com o grande diferencial de respeitar o arcabouço regulatório. É uma evolução necessária para o mercado de capitais”.
Blockchain por trás do projeto é brasileira
A blockchain escolhida para suportar o projeto foi a Hathor Network, desenvolvida por engenheiros brasileiros. A rede tem como diferencial o alto poder de escalabilidade, capacidade para processar 200 transações por segundo, tendo usabilidade e descentralização como proposta desde sua criação.
Com slogan “Blockchain made easy”, a Hathor tem como objetivo criar um framework simplificado para reduzir barreiras de implementação da tecnologia tanto para grandes empresas e organizações, como para usuários finais.
O CEO da Hathor Labs, Yan Martins, ressalta o pioneirismo da iniciativa. “Esse processo começou há mais de um ano e envolveu uma criteriosa avaliação da rede pela CVM, o que demonstra o quanto a tecnologia da Hathor é capaz de suportar projetos de diferentes portes. Poucas redes no mundo são autorizadas a rodar um produto financeiro regulado como a Vórtx QR Tokenizadora e a Hathor Network se torna uma pioneira no mercado blockchain”, afirma.
Este é um momento importante da indústria financeira no Brasil e no mundo, afirma Marcos Viriato, CEO da Parfin. Segundo ele, “a tokenização de ativos financeiros trará grande eficiência para o mercado e, ao mesmo tempo, abrirá novas oportunidades. A Vórtx QR Tokenizadora, além de ser pioneira na transformação da indústria, buscou tecnologia de ponta com alta segurança para a custódia dos valores mobiliários tokenizados, utilizando a solução de custódia MPC (Multiparty Computing Cryptography) da Parfin. Estamos muito contentes em fazer parte desse processo”.
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